保觀 | 聚焦保險創(chuàng)新

國內(nèi)篇

行業(yè)新聞

聚焦新能源車險 法巴天星保險正式開業(yè)

1月22日，股東背景為兩家外資公司和小米集團(tuán)的北京法巴天星財產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“法巴天星保險”）于北京市西城區(qū)舉行開業(yè)盛典，正式宣布開業(yè)。

根據(jù)金融監(jiān)管總局公布的保險法人機(jī)構(gòu)名單，截至2025年6月末，國內(nèi)財險公司共有89家。如今，隨著法巴天星保險正式入場，我國財險市場也迎來了第90家主體。

法巴天星保險表示，這是公司層面的一個里程碑事件，后續(xù)將依托全球資源、科技創(chuàng)新能力與產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，通過更普惠、更高效的保險產(chǎn)品組合與解決方案，為客戶創(chuàng)造核心價值。

記者從法巴天星保險了解到，開業(yè)后，該公司將聚焦發(fā)展前景廣闊且與股東業(yè)務(wù)協(xié)同緊密的新能源汽車保險領(lǐng)域，圍繞新能源汽車生態(tài)深耕專屬車險產(chǎn)品，并將持續(xù)優(yōu)化理賠流程，切實(shí)提升新能源汽車車主服務(wù)體驗(yàn)。未來，法巴天星保險還將進(jìn)一步豐富業(yè)務(wù)矩陣，強(qiáng)化差異化優(yōu)勢。（來源：證券時報）

普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值調(diào)整至1.89%

1月20日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)利率研究專家咨詢委員會（原“人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會”）2025年四季度例會。會上，保險業(yè)專家就人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率發(fā)表了意見，認(rèn)為當(dāng)前普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.89%。

與會專家認(rèn)為，一年來，利率研究專家咨詢委員會持續(xù)優(yōu)化工作機(jī)制，預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制順利落地實(shí)施，在推動行業(yè)降本增效、提升市場化水平、增強(qiáng)風(fēng)險管理能力等方面發(fā)揮了重要作用。

去年1月，金融監(jiān)管總局正式下發(fā)《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。各人身保險公司動態(tài)調(diào)整普通型、分紅型人身保險預(yù)定利率最高值和萬能型人身保險最低保證利率最高值。2025年1月、4月、7月、10月公布的普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值分別為2.34%、2.13%、1.99%和1.90%。（來源：北京商報）

《Brand Finance 2026年全球品牌價值500強(qiáng)》榜單發(fā)布：7家保險業(yè)機(jī)構(gòu)上榜

當(dāng)?shù)貢r間2026年1月20日，《Brand Finance 2026年全球品牌價值500強(qiáng)榜單報告》在瑞士達(dá)沃斯正式發(fā)布。

報告指出，今年共有68個中國品牌入選榜單，保險行業(yè)中國品牌表現(xiàn)突出，共有7家保險業(yè)機(jī)構(gòu)上榜：中國平安（第32名）、中國人壽保險（第104名）、中國人民保險（第145名）、中國太平洋保險（第168名）、友邦保險（第174名）、保誠保險（第350名）、國泰人壽（第407名）。

上榜7個品牌中有6個實(shí)現(xiàn)了品牌價值的增長。中國人民保險品牌價值大幅增長12%，達(dá)到168.2億美元，排名上升5位至全球第145名。（來源：金融一線）

行業(yè)數(shù)據(jù)

中國太平：2025年歸母凈利潤預(yù)計增長約215%至225%

1月19日，中國太平保險控股有限公司（以下簡稱“中國太平”）公告，根據(jù)公司初步估算，集團(tuán)截至2025年12月31日止年度的歸母凈利潤，預(yù)計較2024年同期的84.32億港元增長約215%至225%。

中國太平表示，業(yè)績預(yù)增的主要原因包括凈投資業(yè)績較2024年度有所提升，以及中國國家稅務(wù)部門針對中國保險行業(yè)推出的新企業(yè)所得稅稅收政策的一次性影響。（來源：北京商報）

債權(quán)計劃連跌4年 股權(quán)計劃規(guī)模增12.52%

官方數(shù)據(jù)顯示，2025年，保險資管機(jī)構(gòu)共登記債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃和保險私募股權(quán)基金314只，登記規(guī)模5104.43億元，數(shù)量、規(guī)模分別同比減少20.71%、26.08%。

其中，債權(quán)投資計劃登記數(shù)量和規(guī)模連續(xù)4年減少，股權(quán)投資計劃和保險私募股權(quán)基金則增減不一。

數(shù)據(jù)顯示，2025年保險資管機(jī)構(gòu)登記債權(quán)投資計劃共計285只，同比減少24%；登記規(guī)模4419.05億元，同比減少28.46%。這是債權(quán)投資計劃登記數(shù)量和規(guī)模連續(xù)4年減少，登記數(shù)量

僅相當(dāng)于2021年高峰時的五成左右。

作為最成熟的一類保險資管業(yè)務(wù)，債權(quán)計劃在過去十多年間向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供了大量長期資金，也為保險資金提供了穩(wěn)健收益。

2025年數(shù)據(jù)顯示，新登記的債權(quán)計劃平均投資期限為7.6年，平均投資收益率為3.61%。

從期限來看，債權(quán)計劃屬于市場上較少的一類長期資產(chǎn)，能較好契合險資期限長的特性。2025年，新登記債權(quán)計劃的期限普遍較長，短則3年，長則十幾年。

在投資收益率方面，近年債權(quán)計劃整體收益率不斷下行，2025年也延續(xù)了下行趨勢。2024年，新登記債權(quán)計劃投資收益率尚高于4%，2025年則下行了幾十個基點(diǎn)（BP）。據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，資質(zhì)較好的項(xiàng)目投資收益率已進(jìn)入“2字頭”時代。

與債權(quán)計劃這類固定收益的另類業(yè)務(wù)相比，保險資管的股權(quán)投資計劃和私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)還處于發(fā)力探索階段。

從近幾年情況看，每年登記的股權(quán)投資產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模有較為明顯的增減波動，而非單邊的趨勢性變化。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，保險資管機(jī)構(gòu)共登記股權(quán)投資計劃22只，同比增加83.33%；登記規(guī)模335.32億元，同比增長12.52%。（來源：證券時報）

監(jiān)管動態(tài)

2025年商業(yè)健康保險對創(chuàng)新藥械的總賠付金額約為147億元

1月22日，中國保險行業(yè)協(xié)會在京召開健康保險高質(zhì)量發(fā)展工作座談會。會議圍繞商業(yè)健康保險發(fā)展、深化商業(yè)保險與醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域交流合作等進(jìn)行了研討。與會代表表示，在政策支持和市場需求的雙重驅(qū)動下，商業(yè)健康保險業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品種類日益豐富，服務(wù)能力持續(xù)提升。近10年，商業(yè)健康險年均復(fù)合增長率超過20%，在售醫(yī)療保險產(chǎn)品超過1.1萬個，成為人民群眾健康保障的堅實(shí)支撐。

與會代表指出，近些年商業(yè)健康保險不斷拓展保障范圍，增強(qiáng)健康保障服務(wù)能力。10年前已將超過百萬元的CAR-T用藥納入責(zé)任清單，目前市場上大多數(shù)的主流醫(yī)療險產(chǎn)品包含了新技術(shù)、新藥物、新器械的保障責(zé)任，涵蓋了腫瘤靶向藥、質(zhì)子重離子療法等高價值技術(shù)。據(jù)初步估計，2025年商業(yè)健康保險對創(chuàng)新藥械的總賠付金額約為147億元，連續(xù)四年高速增長，年復(fù)合增長率達(dá)70%。商業(yè)健康險積極探索理賠支付新方法，提高理賠效率，提升了金融服務(wù)便利性。

中國保險行業(yè)協(xié)會表示，2025年以來，中國保險行業(yè)協(xié)會充分聽取各方面意見，積極推進(jìn)跨行業(yè)交流，積極研制商業(yè)醫(yī)療險行業(yè)示范條款和醫(yī)療險藥品保障支付清單；與醫(yī)藥衛(wèi)生領(lǐng)域協(xié)會加強(qiáng)溝通，聽取醫(yī)藥企業(yè)、專家學(xué)者意見建議；組織保險業(yè)開展宣傳，普及健康保險知識。下一步，中國保險行業(yè)協(xié)會將進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律，強(qiáng)化與健康產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療醫(yī)藥、學(xué)術(shù)研究等組織的交流合作，按照市場化、法治化原則，推動商業(yè)保險、醫(yī)療、醫(yī)藥協(xié)同發(fā)展和合作共贏。（來源：北京商報）

國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《行政許可實(shí)施程序規(guī)定》

為進(jìn)一步規(guī)范金融機(jī)構(gòu)行政許可實(shí)施程序，優(yōu)化工作流程，金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布了《國家金融監(jiān)督管理總局行政許可實(shí)施程序規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），自2026年3月1日起施行。

《規(guī)定》主要內(nèi)容包括總則、申請與受理、審查、決定與送達(dá)、退出程序、法律責(zé)任、附則等七個章節(jié)，共五十條?！兑?guī)定》適應(yīng)金融監(jiān)管體制改革需要，明確分級分類辦理機(jī)制，進(jìn)一步完善了行政許可工作流程?！兑?guī)定》的發(fā)布有利于提高總局系統(tǒng)行政許可工作規(guī)范性，壓實(shí)金融機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，提升市場準(zhǔn)入工作質(zhì)效。

公開征求意見期間，社會公眾從條款理解、文字表述以及操作環(huán)節(jié)等方面提出了很好的意見和建議，金融監(jiān)管總局進(jìn)行了認(rèn)真研究，完善了部分條款表述，下一步將做好對行政許可申請人的培訓(xùn)和指導(dǎo)工作，提高市場準(zhǔn)入工作服務(wù)水平。（來源：界面新聞）

海外篇

行業(yè)動態(tài)

TowerBrook、Columna Capital與Giovanni Campus達(dá)成新合作

TowerBrook、Columna Capital與企業(yè)家Giovanni Campus宣布建立新的合作伙伴關(guān)系，以共同支持總部位于意大利米蘭的技術(shù)驅(qū)動型端到端保險理賠管理服務(wù)提供商MSA Mizar集團(tuán)的持續(xù)發(fā)展。

TowerBrook將作為控股股東加入，現(xiàn)有投資者Columna Capital和Giovanni Campus將重新投資并保留重要的少數(shù)股權(quán)。以首席執(zhí)行官Antonio Marchitelli和執(zhí)行董事長Giovanni Campus為首的管理團(tuán)隊將繼續(xù)留任。

MSA Mizar在六個歐洲國家運(yùn)營，每年處理超過85萬起理賠。此次新合作旨在增強(qiáng)公司的技術(shù)和人工智能能力，尋求并購機(jī)會，并支持進(jìn)一步的國際擴(kuò)張。

保誠集團(tuán)增持馬來西亞公司股份

保誠集團(tuán)通過旗下資產(chǎn)管理公司——瀚亞投資的基金增持了馬來西亞Orkim Berhad的股份，使其總持股比例略超6%。

此項(xiàng)投資舉措是在保誠發(fā)布2025年第三季度業(yè)績后進(jìn)行的。該季度，保誠新業(yè)務(wù)利潤同比增長13%，達(dá)7.05億美元。增長主要由包括香港和中國大陸在內(nèi)的關(guān)鍵亞洲市場的代理及銀行保險渠道推動。

公司目前仍在執(zhí)行其20億美元的股份回購計劃，并正在推進(jìn)印度ICICI保誠資產(chǎn)管理公司的首次公開募股進(jìn)程。

AIG與CVC成立投資合作伙伴關(guān)系

AIG與CVC已形成投資合作伙伴關(guān)系。該合作包括根據(jù)CVC的信貸策略創(chuàng)建大規(guī)模的獨(dú)立管理賬戶，并建立一個新的私募股權(quán)二級市場常青平臺，AIG將作為基石投資者。

AIG承諾從其現(xiàn)有私募股權(quán)投資中撥出最多15億美元，用于啟動新平臺并促進(jìn)其遺留權(quán)益的重新配置。此外，AIG計劃向CVC管理的獨(dú)立管理賬戶和基金總共配置最多20億美元，其中預(yù)計2026年投資10億美元。

AIG首席執(zhí)行官Peter Zaffino表示，此次合作支持了AIG與頂尖合作伙伴積極管理其投資組合的戰(zhàn)略。此次發(fā)布正值A(chǔ)IG領(lǐng)導(dǎo)層變動之際，Eric Andersen將于2026年6月1日后接替Zaffino擔(dān)任首席執(zhí)行官。

融資收購

美國保險科技公司Ethos啟動IPO路演，尋求估值高達(dá)13億美元

美國保險科技公司Ethos已啟動其首次公開募股路演，目標(biāo)估值高達(dá)13億美元。公司及其股東計劃以每股18至20美元的價格發(fā)行約1050萬股股票，籌集最多2.11億美元資金。

發(fā)行完成后，Ethos的A類普通股預(yù)計將在納斯達(dá)克全球精選市場上市，交易代碼為“LIFE”。此次IPO由高盛和摩根大通擔(dān)任主承銷商。

Gryphon Holdings收購PrimeOne保險公司

Gryphon Holdings已達(dá)成最終協(xié)議，收購私人持有的專業(yè)商業(yè)險保險公司PrimeOne Insurance Company，交易財務(wù)條款未披露。PrimeOne專注于利基型專業(yè)財產(chǎn)意外險項(xiàng)目。

交易完成后，它將作為Gryphon內(nèi)部的核心承保平臺運(yùn)營，以拓展集團(tuán)的產(chǎn)品廣度。該交易預(yù)計將于2026年第一季度完成，尚待監(jiān)管批準(zhǔn)。

Wrisk在B輪融資中獲得安聯(lián)集團(tuán)支持

英國保險科技公司W(wǎng)risk在其近期宣布的B輪融資中獲得了安聯(lián)集團(tuán)的投資。本輪融資由Alma Mundi Ventures和Opera Tech Ventures領(lǐng)投，籌集了1200萬英鎊（約合1630萬美元）。

作為Wrisk近十年的主要承保方，安聯(lián)此次加入了其戰(zhàn)略股東行列。所籌資金將用于支持Wrisk的國際擴(kuò)張并增強(qiáng)其數(shù)據(jù)科學(xué)能力，重點(diǎn)是為汽車原始設(shè)備制造商提供嵌入式、數(shù)據(jù)驅(qū)動的保險解決方案。

業(yè)務(wù)變化

怡安推出“韌性指數(shù)”以應(yīng)對復(fù)合風(fēng)險

怡安推出了與Gallup合作開發(fā)的 “韌性指數(shù)”，這是一個數(shù)據(jù)驅(qū)動的分析框架。它結(jié)合了怡安的風(fēng)險分析數(shù)據(jù)和蓋洛普的全球公眾情緒數(shù)據(jù)，旨在幫助組織從被動風(fēng)險管理轉(zhuǎn)向以韌性驅(qū)動增長。

該框架繪制了風(fēng)險如何在貿(mào)易、技術(shù)、天氣和勞動力四大趨勢中復(fù)合作用，并識別針對性行動方案。它包含一個由Quantum Rise構(gòu)建的實(shí)時分析平臺。

怡安表示，理解公眾情緒可以作為早期預(yù)警或機(jī)會信號，為果斷決策和可持續(xù)增長提供綜合視角。

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