作者：真叫盧俊團(tuán)隊(duì)

來(lái)源：真叫盧俊（ID：zhenjiaolujun0426）

身處2025年之中的時(shí)候，關(guān)注樓市和產(chǎn)品。

能看到很多新意和希望，但隱隱還是感覺(jué)到各大城市面臨的不小挑戰(zhàn)。

但當(dāng)我翻完2025年上海經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況報(bào)告，看了一個(gè)個(gè)具體的數(shù)字。

一些原本模糊的感受，突然變得清晰起來(lái)。

5.4%的增速，這個(gè)數(shù)字當(dāng)然值得關(guān)注。

圖源：中國(guó)新聞網(wǎng)官網(wǎng)

但真正讓我停下來(lái)思考的，是數(shù)字背后那些不那么顯眼卻至關(guān)重要的變化。

不知道你有沒(méi)有同感：

我們談?wù)撘蛔鞘行詢r(jià)比的時(shí)候，話題總是很容易滑向房?jī)r(jià)和收入。

但當(dāng)我仔細(xì)看完上海2025年的經(jīng)濟(jì)成績(jī)單的時(shí)候，我越來(lái)越覺(jué)得：房?jī)r(jià)只是結(jié)果，而不是原因。

圖源：中國(guó)新聞網(wǎng)官網(wǎng)

一座城市真正的價(jià)值。

藏在它的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)里，藏在它如何對(duì)待創(chuàng)新。

更藏在它如何安頓普通人的日常生活里。

可以說(shuō)，上海正在經(jīng)歷一次價(jià)值重估。

而我們每個(gè)人都需要從新的視角來(lái)看一看上海。

01

韌性，來(lái)自于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的改變

這份報(bào)告中，令人印象最深刻的形容詞，我想一定是“韌性”。

這個(gè)詞頻繁地出現(xiàn)在關(guān)于投資結(jié)構(gòu)的部分。

數(shù)字傳遞出一個(gè)很重要的信號(hào)：錢(qián)開(kāi)始往實(shí)體經(jīng)濟(jì)走，往創(chuàng)新領(lǐng)域走。

這不僅僅是規(guī)劃方向?qū)С龅慕Y(jié)果，也是市場(chǎng)自己做出的選擇。

2025年，上海全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)4.6%。

工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)迅猛，已經(jīng)達(dá)到了20%。

其背后是資本正以前所未有的熱情涌向?qū)嶓w車(chē)間和研發(fā)中心。

另一個(gè)作為的普通人體感更強(qiáng)烈的數(shù)字，是城市基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)11.2%。

東方樞紐、軌道交通網(wǎng)絡(luò)在重塑城市骨架。

居住和工作之間的距離可能沒(méi)變，但是通勤的時(shí)間的縮短能真實(shí)地提高生活質(zhì)量。

最后是地產(chǎn)的新建開(kāi)發(fā)投資有一定的下降。

新建商品房銷(xiāo)售面積同比下降4.6%。

新建的卻都是品質(zhì)和環(huán)境更好的“好房子”。

上海的地產(chǎn)市場(chǎng)從量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變明顯提速。

圖源：中房網(wǎng)

再往下看，細(xì)分實(shí)體經(jīng)濟(jì)中細(xì)分產(chǎn)業(yè)：工業(yè)數(shù)據(jù)。

其實(shí)能看到更明顯的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向。

2025年，上海規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)4.6%。

傳統(tǒng)制造也增長(zhǎng)穩(wěn)健。

更值得看的是先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)。

三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)（集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能）增長(zhǎng)明顯。

其中，集成電路制造業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)15.1%。

人工智能制造業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)13.6%。

在服務(wù)業(yè)方面，上海展現(xiàn)出了難得的平衡藝術(shù)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)方面：信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)21%。

這意味著很多創(chuàng)新其實(shí)已經(jīng)從實(shí)驗(yàn)室走出來(lái)，進(jìn)入創(chuàng)收階段。

金融業(yè)增加值增長(zhǎng)9.7%，壓艙石還是壓住了。

同時(shí)，能體現(xiàn)城市活力的文旅商體融合消費(fèi)增長(zhǎng)也很強(qiáng)勁。

全年接待入境游客創(chuàng)新高，達(dá)到936萬(wàn)人次，比上年增長(zhǎng)40%。

這種“新興突進(jìn)+傳統(tǒng)穩(wěn)固”的格局，才讓上海經(jīng)濟(jì)有了寶貴的韌性。

02

上海手里，到底握著什么牌？

選擇上海，我也在想。

上海的競(jìng)爭(zhēng)力到底在哪里？

評(píng)估一家公司的價(jià)值，要看它手中握有多少別人難以復(fù)制的籌碼。

對(duì)城市而言，也是如此。

看完2025年的數(shù)據(jù)，感受到了體系化變革的力量。

首先，它的樞紐地位比想象中的更穩(wěn)固。

上海的基礎(chǔ)價(jià)值就建立在幾個(gè)全球級(jí)樞紐之上：

上海港集裝箱吞吐量5506萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，連續(xù)16年位居全球第一。

貨物進(jìn)出口總額4.51萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。

全年機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量達(dá)到1.35億人此次，增長(zhǎng)8.3%。

金融市場(chǎng)成交額4058.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%。

當(dāng)規(guī)模達(dá)到一定程度的時(shí)候，這些就不再是普通的基礎(chǔ)設(shè)施。

而是全球貿(mào)易鏈的重要節(jié)點(diǎn)。

只要世界還需要貿(mào)易、需要資本流動(dòng)、需要信息交換。

這些節(jié)點(diǎn)的價(jià)值就是剛性的、難以替代的。

圖源：上觀新聞網(wǎng)

上海的另一張牌，無(wú)疑是“軟實(shí)力”。

每萬(wàn)人高價(jià)值發(fā)明專(zhuān)利擁有量65件。

對(duì)比全國(guó)的16件均值，上海是創(chuàng)新密度真的高。

圖源：人民網(wǎng)

創(chuàng)新的“轉(zhuǎn)化效率”指標(biāo)同樣矚目，技術(shù)合同成交額增速24.9%

同時(shí)，創(chuàng)新帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)占比也越來(lái)越大

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比持續(xù)提升，占比在2025年達(dá)到了45%

也就是說(shuō)，將近一半的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出來(lái)自這些面向未來(lái)的行業(yè)。

這三組數(shù)據(jù)勾勒出一個(gè)完整的創(chuàng)新閉環(huán)：

持續(xù)的高水平研發(fā)投入（密度）、高效的成果市場(chǎng)化機(jī)制（效率）、最終對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)（產(chǎn)出）。

這正是新質(zhì)生產(chǎn)力的完整詮釋。

這些東西聽(tīng)起來(lái)很宏觀。

但實(shí)際上，它們構(gòu)成了這座城市最基礎(chǔ)的吸引力。

需要注意的是，這些都不是一夜之間發(fā)生的。

它們是過(guò)去十年、十五年持續(xù)投入的結(jié)果。

當(dāng)很多城市還在討論轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)，上海的一些布局已經(jīng)進(jìn)入了收獲期。

有時(shí)候覺(jué)得，城市發(fā)展的步伐就像下棋。

上海的棋風(fēng)穩(wěn)健、耐心、攻守靈活。

一步想三步，才能留在棋局里。

03

城市更新，最終是為了人

作為地產(chǎn)從業(yè)者，宏觀數(shù)據(jù)固然重要。

但我依舊最關(guān)心數(shù)據(jù)下真實(shí)的生活能怎樣。

發(fā)展到市民的紅利落地，由三個(gè)看似平凡卻至關(guān)重要的指標(biāo)構(gòu)成：收入、就業(yè)與物價(jià)。

居民人均可支配收入91987元，增長(zhǎng)4.1%。

圖源：上海本地寶

約9.2萬(wàn)元，讓一個(gè)普通上海家庭在支付了房貸或房租、基本生活開(kāi)銷(xiāo)后，手中仍有可觀的、可供自由支配的“余量”。

收入的穩(wěn)步提升，是市民社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力與內(nèi)需活力的源頭活水。

與之相輔相成的是 “城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值4.2%” 。

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，將失業(yè)率牢牢控制在較低水平，是一項(xiàng)艱巨的治理任務(wù)。

這背后，是“一次性擴(kuò)崗補(bǔ)助”等精準(zhǔn)政策的托底。

如果這個(gè)數(shù)字能穩(wěn)定持續(xù)的增長(zhǎng)，它將會(huì)消解社會(huì)最深層的焦慮。

讓奮斗者看得到回報(bào)的路徑。

收入的另一側(cè)需要重視的是收入的購(gòu)買(mǎi)力。

上海20205年“居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）僅上漲0.1%。

圖源：上海市統(tǒng)計(jì)局

在全球諸多經(jīng)濟(jì)體面臨通脹壓力的背景下，上海實(shí)現(xiàn)了近乎“零通脹”的物價(jià)穩(wěn)定。

市民辛苦積累的財(cái)富購(gòu)買(mǎi)力沒(méi)有被悄然侵蝕。

恩格爾系數(shù)的相對(duì)降低。

讓千家萬(wàn)戶除了最基本、也最珍貴的“煙火氣”之外，還有機(jī)會(huì)消費(fèi)能提升自己的精神生活質(zhì)量的東西和體驗(yàn)。

同時(shí)，對(duì)于住方面。

從大規(guī)模新建，轉(zhuǎn)向?qū)扔谐鞘屑±砗蜕钇焚|(zhì)的精細(xì)化改善。

圖源：上海市人民政府官網(wǎng)

啟動(dòng)26個(gè)“城中村”改造項(xiàng)目。

數(shù)千戶家庭將從設(shè)施陳舊、環(huán)境雜亂的空間，遷入擁有現(xiàn)代物業(yè)、配套和社區(qū)服務(wù)的家園。

這不僅是居住物理形態(tài)的升級(jí)。

更重要的是給原住民一份清晰的產(chǎn)權(quán)和可預(yù)期的資產(chǎn)未來(lái)，是包容性發(fā)展最生動(dòng)的體現(xiàn)。

即使是所謂的“老破小”，也有了更好的生活環(huán)境。

持續(xù)推進(jìn)“千座公園”建設(shè)，則是對(duì)城市生態(tài)價(jià)值的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄。

圖源：上海市人民政府官網(wǎng)

當(dāng)推窗見(jiàn)綠、步行入園成為日常，城市的幸福感和健康值有了具體的形象。

這份生態(tài)紅利，無(wú)法用GDP直接衡量。

卻能極大地提升城市的長(zhǎng)期居住價(jià)值和人才吸引力。

生活穩(wěn)定之上，其實(shí)才可以談消費(fèi)的升級(jí)。

上海2025年發(fā)放的10億元“樂(lè)·上海”服務(wù)消費(fèi)券，大力支持實(shí)體線下消費(fèi)。

限額以上文化辦公用品零售額激增21.5%。

家庭對(duì)“精神角落”的投資大幅增加。

本質(zhì)是對(duì)個(gè)人與家庭“無(wú)形資產(chǎn)”與“智力資本”的增值。

家用電器和音像器材類(lèi)零售額增長(zhǎng)16.8%。

智能化家居成長(zhǎng)迅速。

家，正從一個(gè)單純的居住場(chǎng)所。

演變?yōu)槌休d情感、娛樂(lè)、健康與科技體驗(yàn)的核心場(chǎng)域。

這場(chǎng)靜默的消費(fèi)革命，其深層意義在于。

市民正用他們的購(gòu)買(mǎi)力，清晰地投票選擇一種更注重體驗(yàn)、健康、智能與精神成長(zhǎng)的生活方式。

上海的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，和市民對(duì)美好生活的向往，實(shí)現(xiàn)了同頻共振。

04

房?jī)r(jià)，是城市價(jià)值的影子價(jià)格

最后，還是得說(shuō)說(shuō)房?jī)r(jià)。

我知道這其實(shí)是很多人最關(guān)心的話題。

但看完這份報(bào)告，我有一個(gè)越來(lái)越強(qiáng)烈的感受：

房?jī)r(jià)就像一座城市的影子價(jià)格。

它反映的不是磚瓦水泥的價(jià)值，而是人們對(duì)這座城市未來(lái)的集體預(yù)期。

2025年的上海，給我的整體印象是，它正在努力變得更加健康和活力。

這種健康，體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的多元，體現(xiàn)在創(chuàng)新能力的扎實(shí)，也體現(xiàn)在對(duì)民生關(guān)注的回歸。

我依然看好上海，不是因?yàn)閼T性。

而是基于一些很具體的觀察：

它的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型有定力，不搖擺。

它的未來(lái)布局有章法，不盲目。

它對(duì)民生問(wèn)題有關(guān)切，不空談。

近幾年，大家都能切切實(shí)實(shí)地看到身邊的利民設(shè)施越來(lái)越多。

實(shí)際的生活環(huán)境改善明顯。

這座城市沒(méi)有在追求短期的驚艷，而是在構(gòu)建長(zhǎng)期的韌性。

而我們作為生活在這里的人。

或許應(yīng)該用更長(zhǎng)的眼光，來(lái)看待它的成長(zhǎng)。

并且，一同成長(zhǎng)。

本文已獲得真叫盧俊授權(quán)，推薦關(guān)注工作室視頻號(hào)——單盤(pán)主義。

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