金山世游與芬蘭Rovio日前達(dá)成戰(zhàn)略合作，獨(dú)家操盤《憤怒的小鳥》系列在華發(fā)行。這不僅是引入一個(gè)經(jīng)典IP，更是對(duì)金山軟件（03888.HK）過度依賴西山居這一傳統(tǒng)支柱的主動(dòng)突圍，試圖為疲軟的游戲業(yè)務(wù)注入外部活力。

時(shí)隔多年，《憤怒的小鳥》這只全球下載量已破50億次的“國(guó)際鳥”，通過金山軟件的附屬公司金山世游獨(dú)家負(fù)責(zé)在中國(guó)大陸市場(chǎng)的發(fā)行與運(yùn)營(yíng)，重新飛回中國(guó)玩家視野。

金山世游與Rovio以“國(guó)際IP+本土化運(yùn)營(yíng)”模式合作，首批將推出《憤怒的小鳥：經(jīng)典歸來》與《憤怒的小鳥：夢(mèng)幻爆破》兩款新品，并開放“搗蛋工坊”邀請(qǐng)玩家共創(chuàng)內(nèi)容。

（圖片來源：微博）

然而，單憑《憤怒的小鳥》經(jīng)典IP的回歸，并不足以承載起扭轉(zhuǎn)西山居乃至金山軟件游戲業(yè)務(wù)下滑的重任�！稇嵟男▲B》的回歸，更應(yīng)被視作金山軟件游戲業(yè)務(wù)的補(bǔ)充。

游戲之困

近年來，金山軟件旗下兩大核心業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)截然不同的態(tài)勢(shì)：辦公軟件業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，而網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)則成為拖累公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)的明顯短板。

財(cái)報(bào)顯示，2025年三季度，金山軟件實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.19億元，同比下降17%。其中，網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)收入下降47.4%至8.98億元，是導(dǎo)致集團(tuán)整體下滑的主因；辦公軟件業(yè)務(wù)則實(shí)現(xiàn)了26%的同比增長(zhǎng)。

此消彼長(zhǎng)下，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收占比也從2024年同期的59%下降至37%。

（數(shù)據(jù)來源：金山軟件2025年三季度報(bào)）

有報(bào)道指出，正是西山居旗下的國(guó)風(fēng)MMORPG（大型多人在線角色扮演）游戲《劍網(wǎng)3》及此前爆火的二次元射擊游戲《塵白禁區(qū)》的收入下滑，導(dǎo)致金山軟件游戲板塊營(yíng)收下滑。當(dāng)然，被寄予厚望的戰(zhàn)略新品《解限機(jī)》，市場(chǎng)表現(xiàn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，目前未能成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)，也是游戲板塊業(yè)績(jī)不振的主因。

作為高投入、高回報(bào)但創(chuàng)新難的成熟品類，MMORPG主要服務(wù)于穩(wěn)固的核心玩家群體，在吸引當(dāng)下增量玩家上面臨巨大挑戰(zhàn)。在此背景下，金山世游已運(yùn)營(yíng)16年的核心IP《劍網(wǎng)3》收入下滑不難理解。

《劍網(wǎng)3》是西山居的扛鼎之作，但其忠實(shí)玩家已經(jīng)“長(zhǎng)大”，走上工作崗位，游戲時(shí)間和消費(fèi)意愿面臨現(xiàn)實(shí)生活的擠壓。劍俠忠實(shí)粉絲們白天在公司上班，晚上在游戲里“上班”，面對(duì)每天的日常任務(wù)，有玩家表示感到“累了”。

就此，西山居在2024年推出手機(jī)端與PC端互通版本的《劍網(wǎng)3無界》，月活一度突破千萬。但手機(jī)端因體驗(yàn)簡(jiǎn)化，對(duì)新玩家吸引力不足，熱度未能持續(xù)；同時(shí)，《劍網(wǎng)3》執(zhí)行制作人余玉賢也在不斷更新玩法，以提升玩家體驗(yàn)，留老引新。

（圖片來源：微博）

但網(wǎng)游間的競(jìng)爭(zhēng)是殘酷的，《劍網(wǎng)3》還受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手網(wǎng)易（09999/NTES.O）《逆水寒》的沖擊。作為技術(shù)派新貴，《逆水寒》采用Havok引擎、光追等技術(shù)，在視覺效果上形成代差，迅速吸引了大量追求畫面的用戶，挑戰(zhàn)著“情懷派王者”《劍網(wǎng)3》地位，分流了部分玩家。

當(dāng)前，《劍網(wǎng)3》以玩法和社交氛圍構(gòu)筑起的護(hù)城河還未能被撼動(dòng)，《逆水寒》的出現(xiàn)更多是加劇了MMORPG市場(chǎng)的兩極分化。

當(dāng)傳統(tǒng)MMO增長(zhǎng)乏力時(shí)，選擇“二次元+射擊”這類有明確用戶基礎(chǔ)和市場(chǎng)空白的融合賽道，是金山世游尋求突破的一個(gè)理性且有機(jī)會(huì)成功的戰(zhàn)略選擇。《塵白禁區(qū)》也就此誕生。

《塵白禁區(qū)》這類輕量化、快節(jié)奏的射擊玩法極易吸引學(xué)生等年輕群體上手，而且二次元畫風(fēng)很容易吸引玩家為角色皮膚充值。

（來源：塵白禁區(qū)官網(wǎng)）

然而，戰(zhàn)略上的合理選擇，并不意味著產(chǎn)品必然成功。當(dāng)前的游戲行業(yè)，就算你在玩法上有所創(chuàng)新，馬上也有一堆游戲企業(yè)迅速跟進(jìn)復(fù)制�；诖�，游戲運(yùn)營(yíng)就顯得至關(guān)重要。

而《塵白禁區(qū)》的高開低走，恰恰暴露了從“看到賽道”到“跑贏賽道”之間巨大的執(zhí)行鴻溝。在游戲玩法上，不少玩家吐槽肝完所有劇情再抽一隊(duì)角色就可以躺平養(yǎng)老了，后面可玩性不高，每天打日常十分鐘就可以下線。

在《塵白禁區(qū)》吧，也存在不少玩家吐槽游戲角色同質(zhì)化，玩著玩著就容易出現(xiàn)審美疲勞。這些原因也使得《塵白禁區(qū)》玩家漸漸流失。

（來源：百度貼吧）

戰(zhàn)術(shù)補(bǔ)位

在內(nèi)生增長(zhǎng)乏力的情況下，尋求外部合作成為金山軟件的現(xiàn)實(shí)選擇。

自研IP，尤其是大型MMORPG游戲，可能產(chǎn)生巨額的沉沒成本。對(duì)開發(fā)者來說，一款大型MMORPG游戲長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的研發(fā)周期，數(shù)百人團(tuán)隊(duì)的工資、引擎授權(quán)與技術(shù)積累，構(gòu)成以億元計(jì)且無法撤回的前期投入。

然而，成功上線僅僅是闖過了第一道關(guān)卡。開發(fā)者將面對(duì)商業(yè)回報(bào)的現(xiàn)實(shí)問題。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，即便前期投入巨資，游戲也可能因玩法不耐玩、內(nèi)容更新乏力或運(yùn)營(yíng)事故而迅速遭遇玩家流失，前期的高昂投入面臨無法回收風(fēng)險(xiǎn)。

因此，對(duì)金山軟件來說，引入《憤怒的小鳥》最大的優(yōu)勢(shì)是確定性，它像一艘現(xiàn)成的“快艇”能迅速出海探路，而非等待另一艘耗時(shí)數(shù)年、成敗未卜的“巨輪”下水。

《憤怒的小鳥》的確定性，體現(xiàn)在它的成熟IP。金山世游無需從零教育市場(chǎng)，也無需投入過多的成本宣傳就能賺錢。金山世游與Rovio的合作模式是典型的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，規(guī)避了最燒錢的底層研發(fā)和長(zhǎng)期的內(nèi)容原始創(chuàng)作。項(xiàng)目周期短，試錯(cuò)成本低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。

然而，“快艇”雖快，載重卻有限。《憤怒的小鳥》定位國(guó)民級(jí)休閑益智IP，基本盤在于大眾化、碎片化的輕度游戲玩家。這與金山軟件傳統(tǒng)依賴的、以重度付費(fèi)、長(zhǎng)線養(yǎng)成為核心的MMO及二次元賽道，在用戶畫像、付費(fèi)習(xí)慣和生命周期價(jià)值上存在根本差異。它更像一個(gè)健康的“現(xiàn)金流補(bǔ)充業(yè)務(wù)”。

休閑游戲賽道用戶平均付費(fèi)值遠(yuǎn)低于網(wǎng)游和二次元手游。即便運(yùn)營(yíng)成功，其單款產(chǎn)品帶來的年流水，與一款成功的MMORPG游戲或二次元手游相比，不在一個(gè)數(shù)量級(jí)。它無法填補(bǔ)《劍網(wǎng)3》和《塵白禁區(qū)》下滑所留下的營(yíng)收缺口。

《憤怒的小鳥》回歸，是一次明智的戰(zhàn)術(shù)性補(bǔ)位，但絕非拯救金山游戲板塊的戰(zhàn)略性答案。因此，金山世游引入《憤怒的小鳥》是一次高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下的低風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)術(shù)補(bǔ)位。

金山軟件真正的考驗(yàn)，并非在于能否運(yùn)營(yíng)好一艘現(xiàn)成的“快艇”，而在于其自身的“造船廠”——西山居的研發(fā)體系，能否及時(shí)修復(fù)并造出下一艘能夠遠(yuǎn)航、適應(yīng)新時(shí)代風(fēng)浪的“巨輪”。

2025年12月1日，西山居發(fā)布內(nèi)部郵件，宣布首席執(zhí)行官郭煒煒因個(gè)人職業(yè)規(guī)劃辭任CEO職務(wù)，由金山軟件CEO兼西山居董事長(zhǎng)鄒濤擔(dān)任代理CEO。郭煒煒未來將專注于首席制作人角色，直接向鄒濤匯報(bào)。

對(duì)金山軟件而言，未來的游戲航向已然清晰：一方面利用“快艇”探索航道、維持現(xiàn)金流；另一方面必須投入資源，對(duì)“造船廠”進(jìn)行徹底升級(jí)。同時(shí)，西山居也必須在自研游戲領(lǐng)域證明，自己不僅能守護(hù)好《劍網(wǎng)3》這片舊大陸，更能開拓出令人信服的新大陸。