1月27日晚間，華大基因發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告。作為全球基因測(cè)序龍頭企業(yè)，在行業(yè)發(fā)展整體承壓的情況下，公司繼續(xù)主動(dòng)戰(zhàn)略性調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦核心優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品線經(jīng)營(yíng)，推進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2025年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)為36億元至39億元，歸母凈利潤(rùn)同比大幅減虧。公司表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致部分產(chǎn)品毛利率下降幅度較大、客戶回款周期延長(zhǎng)帶來(lái)的信用減值損失增加，以及對(duì)部分交付中心進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整所計(jì)提的資產(chǎn)減值等因素影響。

值得注意的是，公司通過(guò)精益運(yùn)營(yíng)有效控制費(fèi)用，銷(xiāo)售、管理及研發(fā)費(fèi)用同比均實(shí)現(xiàn)較大幅度下降，體現(xiàn)出較強(qiáng)的成本管控能力。同時(shí)公司將加強(qiáng)信用管控和加大催收力度，目前正在通過(guò)訴訟、以物抵債等多種途徑進(jìn)行應(yīng)收賬款管理，力爭(zhēng)應(yīng)收余額和賬期控制在合理水平。

盡管短期業(yè)績(jī)承壓，但華大基因各業(yè)務(wù)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與場(chǎng)景落地方面取得顯著進(jìn)展。具體來(lái)看，2025年，公司生育健康業(yè)務(wù)營(yíng)收有所下降，主要受出生人口減少及集采政策影響，無(wú)創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測(cè)樣本量及產(chǎn)品價(jià)格同比下滑。同時(shí)公司持續(xù)加強(qiáng)生育健康業(yè)務(wù)入院布局，院內(nèi)銷(xiāo)售的試劑收入列入精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)綜合解決方案板塊。為應(yīng)對(duì)無(wú)創(chuàng)產(chǎn)前檢測(cè)基礎(chǔ)版產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)，公司推動(dòng)無(wú)創(chuàng)產(chǎn)前檢測(cè)全因系列等高毛利產(chǎn)品的布局，以優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。與此同時(shí)，公司在三級(jí)預(yù)防業(yè)務(wù)領(lǐng)域的遺傳病基因檢測(cè)業(yè)務(wù)保持良好發(fā)展勢(shì)頭，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比穩(wěn)步增長(zhǎng)。

腫瘤與慢病防控業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較2024年同期有所下降，主要由于部分民生項(xiàng)目在2025年下半年續(xù)簽并啟動(dòng)，以及部分商業(yè)體檢客戶需求波動(dòng)。但截至2025年末，公司開(kāi)展的多個(gè)腸癌檢測(cè)民生項(xiàng)目在早篩早治、提前阻斷疾病發(fā)生方面成效顯著，有望大幅降低區(qū)域內(nèi)腸癌的實(shí)際發(fā)病數(shù)量，推動(dòng)腫瘤防控模式由“被動(dòng)治療”向“主動(dòng)預(yù)防”轉(zhuǎn)變。

感染防控業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較2024年同期實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，其中基于靶向高通量測(cè)序（tNGS）技術(shù)的PTseq系列產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。同時(shí)，公司率先完成病原長(zhǎng)、短讀長(zhǎng)測(cè)序產(chǎn)品的全布局，構(gòu)建了全方位的感染病原檢測(cè)技術(shù)體系，進(jìn)一步鞏固了在感染防控領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位。

多組學(xué)大數(shù)據(jù)服務(wù)與合成業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較2024年同期基本持平。面對(duì)復(fù)雜的地緣政治環(huán)境，公司主動(dòng)調(diào)整科技服務(wù)業(yè)務(wù)全球布局，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦核心市場(chǎng)與高價(jià)值客戶，有效克服了外部不確定性因素的影響。2025年，公司單細(xì)胞測(cè)序業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)檢測(cè)綜合解決方案業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較2024年同期實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。因行業(yè)樣本外送檢測(cè)管理政策變化，公司持續(xù)推進(jìn)獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室（ICL）向體外診斷（IVD）模式轉(zhuǎn)型。此外，公司加速高通量基因檢測(cè)AI+本地化醫(yī)學(xué)解決方案部署，目前該方案已經(jīng)覆蓋生育健康、腫瘤、感染等多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通過(guò)全流程自動(dòng)化與智能分析解讀，實(shí)現(xiàn)“樣本進(jìn)、報(bào)告出”的高效交付模式，推動(dòng)精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)檢測(cè)服務(wù)向基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)延伸，助力業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。

此外，公司深耕全球市場(chǎng)，海外新興市場(chǎng)拓展成效明顯，隨著公司無(wú)創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測(cè)在海外獲證，亞太、拉美等人口基數(shù)大、生育率較高區(qū)域生育健康類(lèi)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較為明顯。同時(shí)，公司在海外技術(shù)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目落地后業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展，本地化服務(wù)能力持續(xù)增強(qiáng)，為區(qū)域業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供有力支撐，報(bào)告期內(nèi)，東南亞、拉美等地區(qū)精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)綜合解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著AI+精準(zhǔn)醫(yī)療賽道的成長(zhǎng)潛力逐步顯現(xiàn)，行業(yè)洗牌后市場(chǎng)份額向具備技術(shù)與創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)集中，華大基因憑借前瞻性的研發(fā)布局、完善的產(chǎn)品體系與海外市場(chǎng)拓展，有望在行業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨時(shí)率先突圍，實(shí)現(xiàn)短期業(yè)績(jī)修復(fù)與長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)的良性循環(huán)。