《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》1月27日訊（記者 徐賜豪），2026年開年，咖啡賽道迎來首筆投資。

挪瓦咖啡（NOWWA COFFEE）昨天（26日）對(duì)外宣布已經(jīng)完成數(shù)億元C輪融資。本輪融資吸引了君聯(lián)資本、昇望基金、華映資本、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投、源星資本、金沙江創(chuàng)投等多家機(jī)構(gòu)。

據(jù)科創(chuàng)日?qǐng)?bào)——企查查APP工商資料顯示，挪瓦咖啡成立至今完成7輪融資，集結(jié)了包括三七互娛、源星資本、伯藜創(chuàng)投、金沙江創(chuàng)投、SIG海納亞洲創(chuàng)投基金、百麗集團(tuán)消費(fèi)基金、盛景嘉成母基金、甬山天璣等機(jī)構(gòu)投資者。

值得一提的是，挪瓦咖啡去年12月對(duì)外宣布，其門店突破萬家，成為繼瑞幸、庫(kù)迪、幸運(yùn)咖之后，國(guó)內(nèi)第四個(gè)邁入“萬店俱樂部”的咖啡品牌。

靠“店中店”模式切入咖啡賽道

1月27日，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者在重慶走訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，挪瓦咖啡大多在美宜佳便利、24客等便利店設(shè)置聯(lián)營(yíng)柜臺(tái)。當(dāng)天下午6點(diǎn)左右，記者走進(jìn)重慶渝中區(qū)解放碑商圈一家美宜佳便利店內(nèi)，挪瓦咖啡聯(lián)營(yíng)柜臺(tái)就在收銀臺(tái)旁。

“基本都是外賣的訂單，店里下單的很少。”該店值日的店員告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，他們是三班倒，他所在的排班里面一天也就二、三十杯。

這樣的場(chǎng)景，是挪瓦咖啡“店中店”模式嵌入日常消費(fèi)鏈的真實(shí)縮影。

記者在調(diào)查中注意到，這家看似普通的聯(lián)營(yíng)門店，正是挪瓦咖啡以“咖啡+便利店”模式切入市場(chǎng)、快速實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張的關(guān)鍵戰(zhàn)略落地。

科創(chuàng)日?qǐng)?bào)——企查查APP顯示，挪瓦咖啡品牌主體為浙江力醒科技有限公司，成立于2019年，注冊(cè)資本1273.9萬元。

創(chuàng)立之初，挪瓦咖啡便選擇了輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的“店中店”模式作為切入點(diǎn)。憑借其低投入、易復(fù)制的特點(diǎn)，品牌得以快速鋪開，完成了早期的全國(guó)市場(chǎng)布局。

據(jù)了解，2022年，挪瓦咖啡曾嘗試發(fā)力獨(dú)立門店運(yùn)營(yíng)，意在提升線下品牌辨識(shí)度、強(qiáng)化終端消費(fèi)認(rèn)知，但受國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)租金上漲、人工成本持續(xù)攀升等外部因素制約，獨(dú)立門店的擴(kuò)張速度與盈利表現(xiàn)均未達(dá)預(yù)期。

2024年底，挪瓦咖啡再次明確擴(kuò)張戰(zhàn)略，重新聚焦“店中店”模式，并以聯(lián)營(yíng)加盟為核心加速規(guī)模擴(kuò)張。這一調(diào)整也成為挪瓦咖啡躋身萬店品牌的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

值得一提的是，2024年9月份，挪瓦咖啡CEO郭星君接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者時(shí)其門店不到2000家。但去年12月，挪瓦對(duì)外官宣其門店總數(shù)已突破10000家，覆蓋國(guó)內(nèi)超過300座城市，并在澳大利亞、東南亞等海外多地落地。

“現(xiàn)有加盟占比在80%以上，未來我們會(huì)根據(jù)不同的市場(chǎng)需求，以靈活的策略，搭建包含多種店型的門店生態(tài)網(wǎng)絡(luò)。”挪瓦方面相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，去年發(fā)展很快，有單月開店1800多家。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者獲悉，加盟門店中核心合作方包括美宜佳、友客等，形成覆蓋全國(guó)主要城市的聯(lián)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受媒體采訪時(shí)表示，挪瓦咖啡的崛起，具有其創(chuàng)新性和獨(dú)特性�！翱恐�、快、靈的‘店中店’模式，挪瓦咖啡迅速在內(nèi)卷的咖啡賽道建立起規(guī)模優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，通過借力便利店的現(xiàn)有流量和場(chǎng)地資源，品牌進(jìn)一步降低門店投入成本，與便利店等聯(lián)營(yíng)方實(shí)現(xiàn)了共贏、多贏。”

萬店規(guī)模后的咖啡未來怎么走？

繼去年幸運(yùn)咖11月底公布破萬店后，挪瓦咖啡也隨后宣布其全球門店總數(shù)已突破1萬家，覆蓋國(guó)內(nèi)超300座城市，以及東南亞、澳洲等海外市場(chǎng)。自此，瑞幸、庫(kù)迪、幸運(yùn)咖、挪瓦咖啡等邁入咖啡的“萬店”俱樂部。

據(jù)第三方數(shù)據(jù)服務(wù)商窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，瑞幸全國(guó)30731家，庫(kù)迪為16485家，幸運(yùn)咖為8420家，挪瓦為7693家，而星巴克為8667家，當(dāng)前瑞幸的人均消費(fèi)為14.28元，庫(kù)迪為10.35元，幸運(yùn)咖為8.23元，挪瓦咖啡16.92元，星巴克為35.89元。

有投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)消費(fèi)領(lǐng)域投資人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》表示，門店數(shù)量的 “數(shù)字游戲”，是咖啡連鎖品牌沖刺資本化的常用手段。品牌方往往將簽約未開業(yè)門店納入統(tǒng)計(jì)口徑，利用時(shí)間差模糊數(shù)據(jù)。這種操作在新茶飲等連鎖品牌中并不鮮見，只要喊出萬店口號(hào)，基本就具備了資本化的基礎(chǔ)條件。

上述消費(fèi)領(lǐng)域投資人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者分析稱，咖啡與新茶飲的賽道對(duì)比，二者商業(yè)模型本質(zhì)趨同，均依賴加盟連鎖模式盈利，且品牌間存在產(chǎn)品跨界現(xiàn)象 —— 瑞幸賣起奶茶，古茗的咖啡產(chǎn)品也收獲了不錯(cuò)口碑。但咖啡賽道的門檻更高，中小團(tuán)隊(duì)難以突圍，蜜雪冰城更是砸下 20 億元布局咖啡業(yè)務(wù)。

該人士進(jìn)一步分析稱，從盈利角度看，奶茶因原料是標(biāo)準(zhǔn)化工業(yè)品，規(guī)模采購(gòu)可降低成本；而咖啡依賴咖啡豆這一農(nóng)產(chǎn)品，原料價(jià)格波動(dòng)大，分銷毛利不及奶茶，盈利難度更高。盡管咖啡賽道存在同質(zhì)化嚴(yán)重、盈利難度大等問題，但憑借成癮性產(chǎn)品屬性和持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，仍是資本關(guān)注的焦點(diǎn)�！拔磥�，品牌的差異化競(jìng)爭(zhēng)將集中在價(jià)格帶定位、渠道選址等維度，唯有兼具規(guī)模優(yōu)勢(shì)與盈利能力的玩家，才能在資本化浪潮中站穩(wěn)腳跟。”

在咖啡品牌相繼沖擊萬店規(guī)模的節(jié)點(diǎn)上，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬朱丹蓬預(yù)判，2028 年中國(guó)咖啡市場(chǎng)將步入品牌固化階段。

他稱，品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)、粉絲效應(yīng)與供應(yīng)鏈完整度，將成為決定咖啡企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素。

在他看來，在四大核心要素中，供應(yīng)鏈完整度的權(quán)重尤為突出。這一點(diǎn)，從蜜雪冰城的資本市場(chǎng)表現(xiàn)可窺一二。作為新茶飲巨頭，蜜雪冰城憑借覆蓋全球的供應(yīng)鏈體系，構(gòu)建起堅(jiān)實(shí)的成本與運(yùn)營(yíng)壁壘，不僅支撐了旗下咖啡品牌的快速擴(kuò)張，更直接推動(dòng)其股價(jià)長(zhǎng)期居于高位，成為驗(yàn)證供應(yīng)鏈價(jià)值的典型案例。