保觀 | 聚焦保險(xiǎn)創(chuàng)新

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近日，美國(guó)保險(xiǎn)科技上市公司Lemonade扔下一枚重磅炸彈：宣布為特斯拉FSD用戶提供高達(dá)50%的保費(fèi)折扣！這條消息同時(shí)在保險(xiǎn)業(yè)和汽車制造業(yè)同時(shí)激起千層浪花。

據(jù)悉，該“自動(dòng)駕駛保險(xiǎn)”計(jì)劃完全摒棄駕駛?cè)说哪挲g、性別、駕駛記錄、信用評(píng)分等諸多因素，其保費(fèi)直接與FSD軟件版本、傳感器精度、實(shí)時(shí)駕駛行為掛鉤。

這一消息發(fā)布，立馬引起了廣泛爭(zhēng)論，同時(shí)Lemonade的股票飆漲17%，創(chuàng)四年來(lái)的歷史新高。

有業(yè)內(nèi)人士痛斥，這是Lemonade和特斯拉兩家善于營(yíng)銷的公司聯(lián)手耍弄投資者，無(wú)論是數(shù)據(jù)可靠性、技術(shù)成熟度、責(zé)任歸屬都有待考量。

也有廣大特斯拉車主表明，Lemonade的折扣具有強(qiáng)大吸引力，能夠有效減輕用車負(fù)擔(dān)。

Lemonade降低特斯拉FSD保費(fèi)的背后，是保險(xiǎn)革命還是營(yíng)銷噱頭？這家公司憑什么做出如此大膽的嘗試？圍繞這些問題我們具體展開分析和討論。

1

Lemonade顛覆車險(xiǎn)定價(jià)邏輯，

軟件定價(jià)的時(shí)代要來(lái)了？

在傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)眼中，Lemonade可能是個(gè)徹頭徹尾的“攪局者”。

Lemonade成立于2015年，最初的業(yè)務(wù)主要聚焦于租房保險(xiǎn)和寵物保險(xiǎn)，通過簡(jiǎn)化流程、降低費(fèi)用和即時(shí)理賠的運(yùn)營(yíng)模式在市場(chǎng)里迅速崛起。

如今Lemonade致力于用人工智能技術(shù)來(lái)取代傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)的中間環(huán)節(jié)和人工，實(shí)現(xiàn)大幅提升運(yùn)營(yíng)效率和客戶體驗(yàn)。公司市值接近7億美元，旗下?lián)碛?90萬(wàn)客戶，業(yè)務(wù)覆蓋全美27個(gè)州，在全球保險(xiǎn)科技賽道中穩(wěn)居第一梯隊(duì)。

而此次Lemonade宣布推出的"自動(dòng)駕駛汽車保險(xiǎn)"，核心承諾令人咋舌：針對(duì)特斯拉車主在使用完全自動(dòng)駕駛（FSD）功能期間的行駛里程，保費(fèi)直接減半。

眾所周知，傳統(tǒng)車險(xiǎn)定價(jià)是建立在駕駛?cè)说哪挲g、性別、駕駛記錄、信用評(píng)分、歷史違章記錄等一系列靜態(tài)標(biāo)簽上，從而將駕駛?cè)巳簞澐值讲煌娘L(fēng)險(xiǎn)池中。Lemonade的新模式則徹底摒棄這套邏輯，不再問“你是誰(shuí)”，而是問“誰(shuí)在開車”。通過接入特斯拉的車載系統(tǒng)，Lemonade可以每秒分析數(shù)百萬(wàn)個(gè)車載信號(hào)，實(shí)時(shí)甄別行程是由人類操控還是由FSD系統(tǒng)主導(dǎo)，定價(jià)直接由FSD軟件版本、傳感器精度、實(shí)時(shí)駕駛數(shù)據(jù)來(lái)決定。

Lemonade的創(chuàng)始人表示：保費(fèi)直接減半，不是營(yíng)銷噱頭，也不是限時(shí)優(yōu)惠，而是建立在特斯拉車輛每秒鐘產(chǎn)生的大量實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，F(xiàn)SD軟件越安全，我們定的保費(fèi)價(jià)格就越低。

毫無(wú)疑問，Lemonade開出的50%保費(fèi)折扣，徹底擊穿了行業(yè)心理防線，并將底層定價(jià)邏輯從“人類過失定價(jià)”轉(zhuǎn)向“軟件性能定價(jià)”。

這里需要注意的是，高盛集團(tuán)在2025年6月發(fā)布的一篇報(bào)告中預(yù)測(cè)，自動(dòng)駕駛技術(shù)普及將在未來(lái)15年里促使汽車保險(xiǎn)成本下降50%，龐大的車險(xiǎn)市場(chǎng)將發(fā)生結(jié)構(gòu)性重組。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，Lemonade此次的定價(jià)革新，可能將掀起車險(xiǎn)市場(chǎng)重組的序幕。

2

特斯拉保險(xiǎn)賠付率“三連降”，

為何仍難逃虧損？

這場(chǎng)由Lemonade發(fā)起的定價(jià)革命，對(duì)于風(fēng)暴中心的特斯拉而言，既是對(duì)FSD技術(shù)的肯定，同時(shí)也可能對(duì)其自身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)造成不小的影響。

特斯拉FSD是基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的智能駕駛系統(tǒng)，提供自動(dòng)變道、導(dǎo)航、泊車等功能。截止2025年底，全球付費(fèi)訂閱FSD的活躍用戶約為300萬(wàn)?，預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到500萬(wàn)用戶，訂閱費(fèi)從每月99美元到199美元不等。

?值得一提的是，在1月26日，馬斯克公開表示特斯拉FSD功能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)巨大提升，開啟后司機(jī)可玩手機(jī)或睡覺。但目前FSD仍屬于監(jiān)管式的L2級(jí)功能，且遭到安全隱患相關(guān)的多起訴訟。

正是在這樣的大背景下，特斯拉已經(jīng)將“保險(xiǎn)”視為其商業(yè)模式的重要一環(huán)。

特斯拉的自營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)于2019年推出，主要通過獲取駕駛?cè)说膶?shí)時(shí)駕駛行為數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)比傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，但其折扣幅度通常在10%左右，與目前Lemonade的定價(jià)相差甚遠(yuǎn)。

在核心業(yè)績(jī)方面，特斯拉僅公布了2024年完整的全年數(shù)據(jù)。

2024年，特斯拉在美國(guó)各地的保費(fèi)收入 約9.92億美元。在凈利潤(rùn)方面，總體接近收支平衡，但未實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，這主要源于特斯拉綜合賠付率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

近三年特斯拉保險(xiǎn)綜合賠付率

數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年特斯拉保險(xiǎn)綜合賠付率分別為116.6%、114.7%、103.3%，雖然在逐年降低，但仍然高于行業(yè)平均水平，這也進(jìn)一步壓縮了特斯拉保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈利空間。

總的來(lái)說，特斯拉的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)目前處于戰(zhàn)略擴(kuò)張但業(yè)績(jī)承壓的階段，如何降低綜合賠付率、控制維修成本、優(yōu)化定價(jià)模型，是特斯拉未來(lái)急需解決的難題。

同時(shí)，Lemonade此次對(duì)于特斯拉FSD的保費(fèi)腰斬，對(duì)于特斯拉自身而言，同樣存在雙面影響。

好處是Lemonade作為獨(dú)立第三方保險(xiǎn)公司，通過"FSD能降低事故率"的結(jié)論，來(lái)為FSD里程保費(fèi)打五折，這無(wú)異于是一次絕佳的行業(yè)背書，等于用真金白銀為FSD的安全性來(lái)打廣告。其結(jié)果是除了Lemonade股票大漲之外，特斯拉也跟漲1%，顯然資本市場(chǎng)也是認(rèn)可的。

此外，Lemonade在美國(guó)27個(gè)州擁有牌照與客戶基礎(chǔ)，一旦該“自動(dòng)駕駛保險(xiǎn)”計(jì)劃在各州上線，相當(dāng)于幫助特斯拉推進(jìn)FSD的訂閱擴(kuò)張。

壞處是Lemonade可能沖擊到特斯拉自營(yíng)保險(xiǎn)的數(shù)據(jù)閉環(huán)。前文我們已經(jīng)提及過，特斯拉自營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)就是擁有對(duì)車輛數(shù)據(jù)、駕駛行為的獨(dú)家控制權(quán)，利用數(shù)據(jù)來(lái)突破傳統(tǒng)保險(xiǎn)的定價(jià)與風(fēng)控模式。而當(dāng)外部保險(xiǎn)公司通過合作能夠獲取特斯拉的深度駕駛數(shù)據(jù)，并提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格時(shí)，特斯拉車主的投保選擇就會(huì)變得更多，長(zhǎng)久以往對(duì)特斯拉的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)肯定是不小的打擊。

3

顛覆背后的爭(zhēng)議：

數(shù)據(jù)可信度、技術(shù)成熟度、責(zé)任歸屬

Lemonade此次的保費(fèi)定價(jià)，之所以能夠引起軒然大波，其根本是觸及了當(dāng)下自動(dòng)駕駛時(shí)代最敏感的神經(jīng)，當(dāng)AI軟件成為駕駛主體的時(shí)候，要如何才能確保數(shù)據(jù)不說謊？技術(shù)是否成熟？以及事故發(fā)生時(shí)由誰(shuí)買單？

第一，數(shù)據(jù)的可信度是其爭(zhēng)議的核心。

Lemonade敢于五折定價(jià)的底氣，很大一部分原因是源于FSD的安全性和低事故率。

根據(jù)特斯拉2025年三季度的車輛安全報(bào)告顯示，使用FSD的特斯拉車輛每636萬(wàn)英里僅發(fā)生一次事故，而在美國(guó)平均每70.2萬(wàn)英里就有一次事故，這表明特斯拉FSD比一般人類駕駛的事故風(fēng)險(xiǎn)要低9倍。

面對(duì)特斯拉的數(shù)據(jù)報(bào)告，質(zhì)疑者表示該數(shù)據(jù)報(bào)告是一種自我報(bào)告，可能存在選擇性呈現(xiàn)，其數(shù)據(jù)真實(shí)性令人難以完全信服。相比之下，擁有獨(dú)立機(jī)構(gòu)背景的權(quán)威報(bào)道，公信力更高。

有意思的是，由臺(tái)灣交通部發(fā)布了一篇數(shù)據(jù)報(bào)告，統(tǒng)計(jì)了2022年至2025年9月期間，各類車輛在國(guó)道上的事故次數(shù)。其中特斯拉僅發(fā)生兩起撞擊事故，其余三種車型分別合計(jì)發(fā)生114起、127起、51起，特斯拉發(fā)生事故的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于其他車輛。

來(lái)源：臺(tái)灣交通部數(shù)據(jù)報(bào)告

而這份數(shù)據(jù)報(bào)告的價(jià)值在于，是由臺(tái)灣交通部獨(dú)立統(tǒng)計(jì)的，不是由特斯拉自行發(fā)布的數(shù)據(jù)報(bào)告，因此具有一定的真實(shí)性和參考價(jià)值。

總的來(lái)說，F(xiàn)SD的安全性數(shù)據(jù)始終存在爭(zhēng)議，這一點(diǎn)是無(wú)法避免的事實(shí)。

第二，技術(shù)成熟度遠(yuǎn)未形成共識(shí)。

有業(yè)內(nèi)人士直至要害，如果特斯拉的FSD真的足夠成熟到可以“全自動(dòng)駕駛”，那么從邏輯上來(lái)講，車輛控制權(quán)和責(zé)任已經(jīng)完全可以移交給汽車制造商，車主為何還要提前購(gòu)買車險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)保障？

其實(shí)這是市場(chǎng)對(duì)特斯拉過度營(yíng)銷“全自動(dòng)駕駛”概念的長(zhǎng)期不滿，美國(guó)交通安全管理局的數(shù)據(jù)也表明，F(xiàn)SD在應(yīng)對(duì)復(fù)雜、突發(fā)場(chǎng)景時(shí)仍然存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，自從去年10月份開始，美國(guó)交通安全管理局收到62起關(guān)于特斯拉車主的投訴，包括FSD闖紅燈、駛?cè)雽?duì)向車道等嚴(yán)重事件，其中潛在交通違規(guī)8313起。

第三，事故責(zé)任的歸屬仍然存在難題。

在傳統(tǒng)保險(xiǎn)模式中，責(zé)任主體是駕駛員，而Lemonade雖然通過技術(shù)來(lái)區(qū)分駕駛主體，但在法律上并未解決責(zé)任主體的問題。發(fā)生事故時(shí)，如何厘清是系統(tǒng)缺陷還是駕駛員監(jiān)控失職，法律上沒有明確的界定，這可能導(dǎo)致理賠時(shí)保險(xiǎn)公司、車主、汽車制造商三方矛盾激化。

有業(yè)內(nèi)人士表明，真正的技術(shù)自信應(yīng)該體現(xiàn)在責(zé)任共擔(dān)上，如果特斯拉敢為每輛FSD車輛購(gòu)買相關(guān)責(zé)任險(xiǎn)，并在保費(fèi)中明示承擔(dān)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，那才是真正的革命。而現(xiàn)在Lemonade的折扣，不過是讓廣大車主為特斯拉FSD的風(fēng)險(xiǎn)買單，同時(shí)為FSD做推廣。

最后，Lemonade給特斯拉保費(fèi)打五折，表面上是一場(chǎng)保險(xiǎn)定價(jià)的技術(shù)革命，背后卻預(yù)示著駕駛主體從人到技術(shù)轉(zhuǎn)變的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，但是數(shù)據(jù)的可靠性、技術(shù)成熟度、責(zé)任劃分歸屬仍然是未來(lái)急需解決的難題。

中國(guó)作為全球最大的新能源汽車市場(chǎng)，真正的自動(dòng)駕駛保險(xiǎn)產(chǎn)品仍然處于空白，更多的是車企提供“兜底”的相關(guān)增值服務(wù)。如果國(guó)內(nèi)想要真正實(shí)現(xiàn)用AI軟件來(lái)進(jìn)行保險(xiǎn)定價(jià)的話，還需要通過政策引導(dǎo)、制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)實(shí)驗(yàn)來(lái)為此鋪路，但我們相信那天的到來(lái)不會(huì)太遠(yuǎn)。

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