近期盤面走勢愈發(fā)顯得“擰巴”，背后是多重因素的綜合作用。

一方面，傳統(tǒng)“節(jié)前效應(yīng)”正逐步顯現(xiàn)——春節(jié)臨近，市場資金情緒與交易節(jié)奏開始向節(jié)日模式切換；另一方面，海外風險事件持續(xù)發(fā)酵：美國聯(lián)邦政府再度面臨關(guān)門危機，鮑威爾任期尾聲的美聯(lián)儲貨幣政策走向成謎，地緣政治層面美國對伊朗、格陵蘭的動作引發(fā)關(guān)注，金銀價格暴漲更讓市場對美元金融體系穩(wěn)定性產(chǎn)生隱憂。這些變量疊加，足以讓市場進入高度“不確定性”狀態(tài)。

國內(nèi)方面，“有形之手”雖多次喊話“擴內(nèi)需”，但實際政策落地仍顯克制，仿佛在等待某個關(guān)鍵節(jié)點。顯然，今年的春節(jié)不再只是一個常規(guī)長假，而是暗藏變數(shù)的特殊時段——春節(jié)前后合計一個月的時間里，各類事件可能集中爆發(fā)，需提前做好應(yīng)對部署。

值得注意的是，“有形之手”近期已多次釋放信號，意圖給此前過熱的市場“降降溫”。但從盤面表現(xiàn)看，市場賺錢效應(yīng)并未完全消退，交投活躍度依然可觀。這里需要明確：監(jiān)管層并非要“砸盤”破壞市場，而是在需求側(cè)仍顯疲弱的背景下，不會輕易打壓好不容易修復的市場信心。這意味著，即便出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，下方也有明確底線支撐，系統(tǒng)性風險無需過度擔憂。

當前市場的核心訴求，是推動指數(shù)在箱體中緩慢上行——避免單邊暴漲后的劇烈調(diào)整，維持“穩(wěn)中有進”的節(jié)奏，才能讓行情走得更長久。

傳統(tǒng)意義上，春節(jié)給投資者心理的信號是：結(jié)算期效應(yīng)。就是不管此前自己賺的多少，在春節(jié)前，會有不少市場的參與者，會明顯減少對市場的參與度，相當于心理層面有一個結(jié)算。

此外，現(xiàn)在的川普2.0，正在加速對全球既有的秩序瘋狂砸盤，這對于各類資產(chǎn)的價格漲跌，都是極為深遠的影響和沖擊波。

法定假期，說起來是7天，實際上，很多人要休整2~3周。

因此，后續(xù)，越來越靠近春節(jié)之前，整體市場的交投量會逐步緩慢下降，進而對各家的票也會進行價格影響。

尤其，馬上還有財報要逐步披露。

對于1月上旬瘋狂炒概念的市場而言，上述多個因素，都需要挑戰(zhàn)。

幾個全新的市場邏輯，要逐步走上前臺：

（1）從追熱點，逐步切換，更關(guān)注票的基本面

（2）從追求想象力空間，逐步切換，更關(guān)注有十五五規(guī)劃確定性的，可以規(guī)避海外風險

（3）加速完成高低切換，某隊帶頭做調(diào)倉

（4）某隊利用"節(jié)前效應(yīng)"，積極布局，為春節(jié)后的"春季躁動"第2浪，做布局

請大家注意，3月初的北京重磅會議，就算披露再多需求側(cè)的刺激計劃，也是有"時滯"的。

從公布到經(jīng)濟微觀基本面的改善，最快也要4~5個月，才有效果。

因此，可以直接影響市場預期，直接帶動需求馬上反彈，只有大A。

這也意味著，除非消息面出現(xiàn)重大利空，否則，春節(jié)后，有形之手繼續(xù)拉抬大A作為需求側(cè)刺激的唯一有效工具，還會不斷延續(xù)。

別看現(xiàn)在跌得兇，這其實是2026年的“起手式”。

上半場靠股市拉預期，下半場靠政策出業(yè)績，這才是今年的正解。國家隊現(xiàn)在的“壓盤”，就是為了后面的“起飛”做深蹲蓄力——沒有這一步，戲就沒法唱。

現(xiàn)在的散戶太迷戀短線了，完全無視節(jié)前效應(yīng)的客觀規(guī)律，還在那里盲目沖殺，簡直是在給鐮刀送菜。等春節(jié)前真回調(diào)了，他們開始罵娘唱空的時候，才是主力最開心的時候。

看看盤面就知道，小票（科技概念）在飛，大票（權(quán)重）在睡。哪怕出利好，大票也裝死不動。這種嚴重的割裂感，說明資金都在玩“輕裝上陣”，誰還去拉那幾百斤的大象？

為何如此?

不都說，股價是基本面的反饋?

核心點是：假設(shè)主力要在節(jié)后逐步拓展春季躁動，離不開優(yōu)質(zhì)權(quán)重股。那現(xiàn)在存心讓它們趴著不動，某隊可以不斷的低價吸籌，尤其選擇在節(jié)前，那確實是極佳的窗口期。

所以，不會有無緣無故的愛，也不會有無緣無故的恨。

這里，分享一個市場中調(diào)研的思考。

2026年的劇本早就寫好了，上半年是科技成長的獨角戲，下半年才是傳統(tǒng)周期的翻身仗。上半年玩的是“十五五”規(guī)劃吹出來的想象力泡沫，資金自然扎堆去炒預期；等到下半年政策落地，到底有沒有真金白銀，一目了然，這時候趴窩已久的周期股性價比才會真正顯現(xiàn)。

這赤裸裸地提示我們，今年全年的勝負手就在于節(jié)奏，上半年重倉科技、下半年重倉周期，要是搞反了或者亂動，那就是給別人送錢。趁著春節(jié)前這段看似無聊的垃圾時間，輕倉的其實是拿著籌碼等人割肉的獵人，而重倉被套的，必須立刻反思自己的倉位結(jié)構(gòu)是不是爛透了，別等年后開盤才發(fā)現(xiàn)自己站在高崗上。

至于大洋彼岸那個糟老頭子鮑威爾，現(xiàn)在誰還看他臉色？全球市場早就移情別戀，盯著下一任美聯(lián)儲主席是誰了，這直接決定了未來幾年的放水風格。哪怕鮑威爾臨走前還要瘋狂放鷹裝個樣子，市場也已經(jīng)按“全球流動性泛濫”來計價了，這對咱們的央媽和財爸來說，簡直是天賜良機。

更要命的是，一季度有預計29萬億人民幣的定期存款到期，這可是關(guān)系到全年穩(wěn)增長的“搶錢”大戰(zhàn)——能不能把這筆巨款哪怕挪出一小部分進大A？如果能，不僅能給銀行和債市卸掉巨大的風險炸藥包，更能給大A帶來真正的活水，徹底激活內(nèi)需。這場戰(zhàn)役，上面志在必得，咱們拭目以待。

這也是節(jié)后市場走勢更有想象力空間的根本保障之一。

不過，這里需要特別提到的是，就賽道而言，依舊是關(guān)注中美科技戰(zhàn)和地緣博弈，這兩根主線。

4月份，中美或許能夠談出什么，也或許不能。

都搞成這樣了，已經(jīng)不再那么重要了。

科技戰(zhàn)、地緣博弈，才是當前最核心的主線，其它都是細枝末節(jié)。

這兩根主線還是確定性極高的，是大資金很容易有高共識度的。

因此，能否利用節(jié)前越來越有限的窗口期，更多的將自己的倉位結(jié)構(gòu)貼合這兩根主線，至關(guān)重要。

一個很好的策略思路是，從現(xiàn)在到春節(jié)前最后一個交易日，只要出現(xiàn)單日盤面大幅下殺，那么，這就是加倉的機會。

總結(jié)：大跌，大機會；小跌，暫觀望。

其實，某隊現(xiàn)在也需要有一次大跌洗籌。如果沒有，那么很多資金是不會讓出帶血的籌碼，某隊后面也就沒法玩，更遑論高度有效控盤了。

不過，這個就需要高度耐心，靜靜的觀察，靜靜的等候，不急不躁。

從這個角度，眼下有形之手需要市場適度降溫，未必是壞事，反而是送機會。

關(guān)鍵是，你要看得懂，要有定力。

此外，當前人民幣匯率，依舊是溫和升值，央媽控盤也是相當強悍。

這也預示著，后續(xù)更多外資流入，來對沖其它市場的波動風險。

因此，只要長期趨勢是確定的，那么，短期的大A市場波動，不要過度敏感。當前，前提是，選擇的方向，是某隊喜聞樂見的。

從近期有形之手積極公布的產(chǎn)業(yè)政策，我們已經(jīng)可以對某隊青睞的賽道有所了解，包括但不限于:

AI+應(yīng)用、上游基礎(chǔ)設(shè)施、有色金屬、基礎(chǔ)化工、機器人板塊、商業(yè)航天、算力、軍工、儲能。

它們同時符合以下特征：既聚焦于中美科技戰(zhàn)，又貼著地緣博弈。

從具體微操的手法，有一種策略，可以思考一下。

鑒于今年市場主打的就是結(jié)構(gòu)性行情，那種無腦追漲的策略早就該扔進垃圾桶了，現(xiàn)在最穩(wěn)妥的打法是“輪動低吸”?？春媚硞€方向，別急著在情緒高潮時沖進去接盤，耐心等它回調(diào)下來分批建倉才是王道。

同時，趕緊翻翻自己的持倉，那些既沒有故事可講、又缺乏催化劑的弱勢股，趁著節(jié)前這點震蕩趕緊調(diào)倉換股，把錢挪到我們反復強調(diào)的主流賽道上去。

畢竟，春節(jié)后到三月重磅會議召開前，是每年政策預期最狂熱的升溫期，產(chǎn)業(yè)新政、經(jīng)濟數(shù)據(jù)、甚至美聯(lián)儲的屁事，都可能成為引爆行情的導火索。

但這里有個鐵律：千萬別把子彈一把梭哈。手里必須留足現(xiàn)金，等節(jié)后市場方向明確了，新的領(lǐng)漲主線浮出水面，再發(fā)動致命一擊也不遲。

現(xiàn)在的盤面很撕裂，大家既擔心節(jié)前震蕩，又憧憬著節(jié)后“春季躁動”，心態(tài)管理成了最大的矛盾點。

雖然歷史數(shù)據(jù)擺在那里——節(jié)前20天指數(shù)漲多跌少，節(jié)后20天往往大漲，導致機構(gòu)們都在喊“持股過節(jié)”，但請記住，機構(gòu)的話聽聽就好，關(guān)鍵是“持什么股”和怎么“穩(wěn)”？這才是核心中的核心，也是我們?yōu)槭裁此揽哪切┍徽咧攸c關(guān)照賽道的原因，因為只有它們，才配得上你在春節(jié)前拿真金白銀去堅守。

另外，主力要求降溫，背后還有一點。

就是不喜歡看到?jīng)]有業(yè)績支撐的票，被瘋狂炒作，最后一地雞毛。

既然是慢牛、長牛，自然是希望大家可以把子彈用在有業(yè)績支撐、有政策支撐、符合有形之手大國博弈方向的。

所以，節(jié)前效應(yīng)，并不是讓我們來追漲殺跌的，而是讓我們冷靜審視自己手里的倉位是否符合下一階段市場運行邏輯的。

悲觀者眼里的"垃圾時間"，恰恰也是樂觀者眼里的"關(guān)鍵節(jié)點"。

更加具體而言：如果持倉是基本面扎實的優(yōu)質(zhì)公司或基金，可以安心持有；如果持有的是前期漲幅過大、缺乏業(yè)績支撐的主題概念股，則可考慮在節(jié)前震蕩中調(diào)倉換股或獲利了結(jié)。

今年的春節(jié)，放在“有形之手”極力推崇的慢牛、長牛大局下看，更像是一場精心設(shè)計的“中場哨”。這不是行情的終結(jié)，而是主力資金的一次大規(guī)模調(diào)倉換股，是市場風格切換的關(guān)鍵節(jié)點，更是幫我們屏蔽海外噪音、專心國內(nèi)主線的絕佳真空期。

別再迷信外資那點邊際影響了，如今的大A早已是主力高度控盤的局，內(nèi)資才是絕對的主角。再加上美聯(lián)儲即將開啟新一輪放水周期，連貴金屬最近的瘋漲都在暗示大資金對美元信用體系的擔憂，這種內(nèi)外合力的新格局，正是慢牛長牛最堅實的地基。

但對散戶而言，時間、精力和本金都是有限的稀缺資源，千萬別妄想通吃所有熱點。能沉下心來，長期跟蹤并深入研究2到3只自己真正看懂的股票，就已經(jīng)觸及能力圈的極限了。

而且這2到3只票，必須是邏輯完全獨立、互不干擾的不同賽道。只有這樣，當市場板塊輪動的風口轉(zhuǎn)向時，你才能確?？傆幸恢黄蹦転槟銚纹鹨黄欤皇窃谝豢猛岵弊訕渖系跛?。

歡迎加入我的知識星球《譚談財經(jīng)》