財(cái)聯(lián)社1月30日訊（記者 閆軍）外資公募基金公司牌照落地5年多，多家新設(shè)立的外商獨(dú)資路線完成了“長子”產(chǎn)品落地，而合資轉(zhuǎn)外商獨(dú)資的公募在原有基礎(chǔ)上積極謀求差異化發(fā)展。

截至1月27日，2025年以來外資公募共成立了57只新基金，其中23只為被動(dòng)基金、19只為固收基金，11只主動(dòng)權(quán)益基金，4只FOF基金，合計(jì)募集規(guī)模超750億元。這些新發(fā)產(chǎn)品不僅反映出外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國市場的長期信心，也展現(xiàn)出其在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道合作、投資策略等方面的本土化探索與差異化競爭策略。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，被動(dòng)型基金與固收類產(chǎn)品仍是外資公募的發(fā)行主力，合計(jì)占比超過七成。與此同時(shí)，主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品也逐漸嶄露頭角，尤其是在科技、港股通、ESG等主題賽道上，外資機(jī)構(gòu)憑借其全球投研優(yōu)勢，正試圖打造具有辨識(shí)度的產(chǎn)品線。

各家機(jī)構(gòu)在發(fā)行策略上呈現(xiàn)出明顯差異，摩根士丹利基金側(cè)重于主動(dòng)權(quán)益，摩根資產(chǎn)管理則在主動(dòng)管理與ETF領(lǐng)域雙線發(fā)力，宏利、貝萊德、路博邁等機(jī)構(gòu)亦結(jié)合自身優(yōu)勢布局特色產(chǎn)品。

大摩滬港深科技混合募集超44億，創(chuàng)2025年外資主動(dòng)權(quán)益首發(fā)紀(jì)錄

摩根士丹利基金近日公告稱，旗下大摩滬港深科技混合型證券投資基金正式成立，首募規(guī)模達(dá)44.46億元，成為2025年以來外資公募發(fā)行規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益類基金之一。

超40億元的主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行在近年來并不多見。大摩滬港深科技發(fā)行創(chuàng)紀(jì)錄也是多重因素推動(dòng)。

首先，開年以來，基金發(fā)行市場回暖，梳理可以發(fā)現(xiàn)，市場較為認(rèn)可的分兩大類，一類是穩(wěn)中求進(jìn)的FOF和固收+產(chǎn)品，另一類則是過去兩年業(yè)績得到市場驗(yàn)證并給投資者真實(shí)帶來賺錢效應(yīng)的主動(dòng)權(quán)益基金。

其次，該基金經(jīng)理為2024年的冠軍雷志勇，具備一定的號(hào)召力。2024年，他管理的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金在全市場公募基金年度業(yè)績冠軍，收益超過69%；2025年，該基金收益超過85%，位列同類前4%。

第三，基金銷售主力首發(fā)渠道多元，被多家國內(nèi)銀行、券商及第三方基金銷售機(jī)構(gòu)重點(diǎn)銷售，投資者反響熱烈。

外資公募發(fā)行圖譜，數(shù)量與規(guī)模排名顯現(xiàn)差異化布局

截至1月27日，2025年以來共有9家外資公募機(jī)構(gòu)發(fā)行新基金，合計(jì)成立57只新基金。從產(chǎn)品類型分布來看，被動(dòng)指數(shù)型基金（23只）和固收類基金（19只）仍為主流，主動(dòng)權(quán)益基金（11只）和FOF基金（4只）也在逐步增長。

從發(fā)行數(shù)量來看，摩根資產(chǎn)管理以17只新基金位居榜首，覆蓋被動(dòng)指數(shù)、增強(qiáng)指數(shù)、短期純債、混合型FOF等多個(gè)類別，顯示出其“主動(dòng)+被動(dòng)”雙輪驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品布局思路。緊隨其后的是宏利基金（10只）、路博邁基金（7只）、摩根士丹利基金（6只）、貝萊德基金（6只）等。

同為外商獨(dú)資公募，因股東方稟賦不同、自身基礎(chǔ)不同，各家機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品策略上呈現(xiàn)出明顯差異。

摩根資產(chǎn)管理則展現(xiàn)出更均衡的產(chǎn)品線，既布局了港股通50ETF、科創(chuàng)債ETF等被動(dòng)工具，也發(fā)行了摩根慧啟成長混合等主動(dòng)產(chǎn)品，同時(shí)在短債、FOF等領(lǐng)域均有涉足，能力相對(duì)全面。

摩根士丹利基金主動(dòng)權(quán)益屬性突出，期間發(fā)行的6只產(chǎn)品中有3只為偏股混合型基金，除大摩滬港深科技混合外，還包括大摩港股通多元成長混合、大摩景氣智選混合等。摩根士丹利基金總經(jīng)理周文秱此前曾表示，在科技投資領(lǐng)域，摩根士丹利全球擁有雄厚的投研實(shí)力和科技投資基因，賦能本土基金經(jīng)理對(duì)行業(yè)投資趨勢作出更為前瞻的判斷。

宏利基金在固收與指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域發(fā)力，期間發(fā)行了多只混合債券型基金和中證A50、A500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，契合其“穩(wěn)健+增強(qiáng)”的產(chǎn)品風(fēng)格。

貝萊德基金繼續(xù)深耕指數(shù)與固收賽道，發(fā)行了貝萊德中債投資優(yōu)選綠色債券指數(shù)、貝萊德中證500指數(shù)增強(qiáng)等產(chǎn)品，凸顯在ESG與指數(shù)化投資方面的優(yōu)勢。

路博邁、施羅德等機(jī)構(gòu)則通過發(fā)行特色產(chǎn)品試水市場，例如路博邁發(fā)行了旗下首只港股通科技股票基金，施羅德基金發(fā)行了中長期純債基金，逐步拓展產(chǎn)品矩陣的策略。

新外資公募發(fā)展路徑，從固收起步，向多元與ESG延伸

盡管外資公募在中國市場仍面臨渠道、品牌、投資者認(rèn)知等多重挑戰(zhàn)，但其通過發(fā)行債券基金、布局多元資產(chǎn)配置、深耕ESG與可持續(xù)投資等方式，正逐步融入中國資管生態(tài)。

在資本市場雙向開放、跨境投融資便利化政策持續(xù)推進(jìn)的背景下，外資機(jī)構(gòu)正以更積極的姿態(tài)“看多中國”，并將其視為全球資產(chǎn)配置中的重要一環(huán)。

2025年以來新成立的外資公募產(chǎn)品中，債券類基金（包括被動(dòng)指數(shù)債券、中長期純債、混合債券等）數(shù)量達(dá)19只，占比超過三分之一。這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，易于被機(jī)構(gòu)資金接受，也符合外資機(jī)構(gòu)在固定收益領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢。此前施羅德基金、路博邁基金等均選擇以債券基金作為進(jìn)入中國公募市場的首秀。

在站穩(wěn)腳跟后，外資公募開始嘗試更多元化的產(chǎn)品布局。一方面，圍繞港股通、科創(chuàng)板、人工智能、綠色債券等主題設(shè)計(jì)被動(dòng)或增強(qiáng)指數(shù)產(chǎn)品，捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；另一方面，通過發(fā)行FOF基金、偏債混合基金等中低波動(dòng)產(chǎn)品，滿足居民財(cái)富管理需求。

尤其值得關(guān)注的是，ESG、綠色金融等可持續(xù)投資主題成為外資公募發(fā)力的重點(diǎn)方向。貝萊德、摩根資產(chǎn)管理、富達(dá)等機(jī)構(gòu)均發(fā)行了綠色債券指數(shù)基金或ESG主題權(quán)益基金，將全球可持續(xù)投資經(jīng)驗(yàn)與中國“雙碳”目標(biāo)相結(jié)合，形成差異化競爭力。