廣汽正在打勝仗，積小勝為大勝，大象正在起舞。

作者：李一年（抱樸財(cái)經(jīng)評(píng)論員）

2025年已經(jīng)結(jié)束，這是汽車業(yè)競(jìng)爭(zhēng)極其慘烈的一年，有些企業(yè)陷入苦戰(zhàn)之中，甚至已經(jīng)倒下，而有些企業(yè)則越戰(zhàn)越勇，奮起反擊，頗有大象起舞的勢(shì)頭。

廣汽集團(tuán)就是這樣一頭大象，正走在上升通道上：

2025年，廣汽汽車銷量172.15萬(wàn)輛，終端銷量181.35萬(wàn)輛，第四季度銷量超53.78萬(wàn)輛，連續(xù)三個(gè)季度銷量實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)，且增速不斷擴(kuò)大，環(huán)比增速分別為+3.54%、+11.49%、+25.56%。

銷量環(huán)比暴增，趨勢(shì)已經(jīng)明朗。

廣汽經(jīng)歷了什么？廣汽將迎來(lái)什么？仔細(xì)復(fù)盤廣汽的數(shù)據(jù)和改革歷程，我們會(huì)看到一個(gè)非常清晰的未來(lái)。

01 廣汽已經(jīng)煥然一新

2024年廣州車展上，廣汽集團(tuán)直接以“番禺行動(dòng)”命名，向外和盤托出了“三年自主品牌200萬(wàn)輛計(jì)劃”。

一年之后，廣汽交出了答卷。

2025年，廣州國(guó)際汽車展覽會(huì)上，廣汽集團(tuán)發(fā)布“番禺行動(dòng)”一體化改革的階段性成果，“新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)、新生態(tài)”四大核心發(fā)展引擎發(fā)布。

如果我們讀懂了“新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)、新生態(tài)”，就知道廣汽為什么能連續(xù)三個(gè)季度的銷量實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)。

廣汽的新技術(shù)有哪些？我挑重點(diǎn)說：

“星源增程”技術(shù)徹底解決了電動(dòng)車用戶的里程焦慮與虧電困擾，彈匣電池已實(shí)現(xiàn)超百萬(wàn)輛裝車0自燃的行業(yè)紀(jì)錄。

量產(chǎn)的夸克電驅(qū)電機(jī)以99%的最高效率領(lǐng)跑行業(yè)，全固態(tài)電池中試線正式投產(chǎn)，率先具備60Ah以上車規(guī)級(jí)全固態(tài)電池批量制造條件。

自研的鷹爪系統(tǒng)2.0憑借行業(yè)首個(gè)量產(chǎn)的主動(dòng)穩(wěn)向功能，為復(fù)雜路況下的行車安全提供了堅(jiān)實(shí)保障。

ADiGO GSD智駕系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)99.9%道路場(chǎng)景覆蓋，而新一代ADiGO SPACE智能座艙通過端云一體大模型的賦能，響應(yīng)速度提升3倍，可支持上千種智能服務(wù)場(chǎng)景。

新產(chǎn)品方面：

昊鉑、傳祺、埃安三大自主品牌將推出9款中改及全新車型，啟境品牌首款產(chǎn)品將于年中上市。

▲17萬(wàn)級(jí)插混智能王傳祺向往S7

2025年，傳祺向往系列已推出S7、M8乾崑和S9三款新能源車型，該品牌今年也將推出兩款MPV車型。

埃安i60首創(chuàng)A級(jí)SUV市場(chǎng)增程與純電同價(jià)，集三大核心技術(shù)于一身；昊鉑A800則作為與華為深度合作的智慧旗艦，搭載乾崑智駕ADS4.0與鴻蒙座艙5.0雙智系統(tǒng)。

▲廣汽與華為合作打造的首款旗艦轎車昊鉑A800

昊鉑A800已獲得廣州市L3級(jí)特定場(chǎng)景自動(dòng)駕駛路測(cè)牌照，成為全國(guó)首批可在120公里/小時(shí)下開展L3測(cè)試的量產(chǎn)車，這標(biāo)志著廣汽在高級(jí)別自動(dòng)駕駛領(lǐng)域已走在行業(yè)前沿。

新服務(wù)方面：

廣汽從兩個(gè)維度進(jìn)行革新，一方面通過新增600家集團(tuán)品牌體驗(yàn)店，覆蓋全國(guó)90%以上縣域市場(chǎng)；另一方面，通過持續(xù)的技術(shù)迭代，今年已完成45次OTA升級(jí)，新增和優(yōu)化超300項(xiàng)功能，覆蓋近150萬(wàn)車主。

新生態(tài)方面：

廣汽與寧德時(shí)代的戰(zhàn)略合作已快速落地，2025年內(nèi)在45座城市布局1000座換電站；自營(yíng)充電樁突破2.1萬(wàn)根，直流快充樁數(shù)量位居中國(guó)車企首位，構(gòu)建了“可充可換”的立體補(bǔ)能體系。

▲京東、廣汽集團(tuán)、寧德時(shí)代合作打造的埃安UT super

廣汽與華為的合作已從單一項(xiàng)目擴(kuò)展到全方位戰(zhàn)略合作；與騰訊合作的“騰訊隨行”功能已在昊鉑HL車型落地；與科大訊飛聯(lián)合成立的星河智聯(lián)產(chǎn)品已搭載37個(gè)量產(chǎn)車型，累計(jì)裝車約200萬(wàn)輛。

廣汽已經(jīng)煥然一新。

就在2025年11月，廣汽集團(tuán)任命新管理團(tuán)隊(duì)：閤先慶為總經(jīng)理，王丹為總會(huì)計(jì)師，高銳、江秀云、黃永強(qiáng)、陳家才為副總經(jīng)理。

其中負(fù)責(zé)廣汽國(guó)際化業(yè)務(wù)的陳家才是此次引入的外部人才。其在汽車出海方面有豐富經(jīng)驗(yàn)，曾任賽力斯汽車集團(tuán)海外BU輪值總裁，奇瑞汽車捷途國(guó)際公司總經(jīng)理，奇瑞商用車國(guó)際公司總經(jīng)理。

在2026年1月11日舉行的廣汽國(guó)際2025年度工作會(huì)議上，陳家才表示2026年廣汽集團(tuán)在海外的銷售目標(biāo)是“確保25萬(wàn)輛，沖刺30萬(wàn)輛”。2025年廣汽出口汽車近13萬(wàn)輛，同比增47%。

▲廣汽國(guó)際與東南亞超級(jí)應(yīng)用平臺(tái)Grab達(dá)成深度合作

“新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)、新生態(tài)”已經(jīng)全部就位，把握方向的駕駛員（管理團(tuán)隊(duì)）不但有雄心壯志，而且有專業(yè)能力，這就是廣汽。

02 廣汽或重演上汽、長(zhǎng)安故事

實(shí)事求是地說，2025年對(duì)于廣汽依然是艱苦的一年，但同樣是曙光初現(xiàn)的一年。

“番禺行動(dòng)”一體化改革一年多，廣汽正在經(jīng)歷當(dāng)年上汽、長(zhǎng)安那樣的至暗時(shí)刻，隧道里的掘進(jìn)與穿越是痛苦的，但是每一寸的進(jìn)步都是值得欣慰的。

▲番禺汽車城

遙想上汽當(dāng)年，銷量在2018年到達(dá)705萬(wàn)輛頂峰后，隨后陷入長(zhǎng)達(dá)6年的斷崖式衰退。上汽在2024年啟動(dòng)改革，但是2024年的數(shù)據(jù)顯示：上汽全年銷量為401萬(wàn)輛，較上一年下滑超過20%。

上汽咬牙繼續(xù)大刀闊斧推進(jìn)改革，市場(chǎng)預(yù)期上汽已處于利空出清狀態(tài)，上汽市值從2024年11月開始止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)，進(jìn)入震蕩修復(fù)階段。

2025年，上汽全年銷量超450.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.3%，前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.3%。

類似的故事早就在長(zhǎng)安汽車身上發(fā)生過。

長(zhǎng)安在2016年創(chuàng)下銷量高峰之后，進(jìn)入連續(xù)三年斷崖式下滑階段，2019年全公司銷量為176萬(wàn)輛，較2016年近乎腰斬。該公司在2017年10月啟動(dòng)全面改革。

2018年及2019年，長(zhǎng)安全年銷量分別約214萬(wàn)輛及176萬(wàn)輛，分別下滑近26%和16%，但是，投資者看到了長(zhǎng)安的希望。

長(zhǎng)安啟動(dòng)改革的第一年即2018年，投資者就逐漸買入，其股價(jià)在當(dāng)年10月觸及1.89元的低位后開始了長(zhǎng)達(dá)5年的上漲期，并在2023年11月創(chuàng)下每股20.79元的歷史新高，累計(jì)漲幅高達(dá)10倍。

從廣汽的改革力度來(lái)看，其實(shí)和上汽和長(zhǎng)安非常相似，都是置之死地而后生，并在啟動(dòng)改革“刮骨療傷”第一階段出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，但投資者的信心反而開始回來(lái)。

03 廣汽正在打勝仗

講完廣汽的現(xiàn)狀，回顧了長(zhǎng)安與上汽的改革歷程，讓我們看看廣汽的趨勢(shì)，尤其是數(shù)據(jù)勾勒的趨勢(shì)。

▲工業(yè)機(jī)器人在廣汽傳祺車間生產(chǎn)汽車

除了前面講的宏觀面數(shù)據(jù)，還有微觀數(shù)據(jù)在展示廣汽向上的力量，尤其是一些子品牌正在大放異彩：

廣汽豐田2025年逆勢(shì)增長(zhǎng)+2.4%，全年75.6萬(wàn)輛；埃安12月銷量破4.2萬(wàn)，創(chuàng)下全年最高，實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個(gè)月環(huán)比正增長(zhǎng)，廣汽本田也實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)月環(huán)比正增長(zhǎng)。

廣汽豐田自研首款戰(zhàn)略車型鉑智3X自3月上市以來(lái)，銷量達(dá)83,025輛，排名合資新能源汽車首位。

▲鉑智3X

廣汽埃安11月中上市的埃安i60累計(jì)銷量達(dá)20123輛，同時(shí)廣汽傳祺E8系列銷量已連續(xù)16個(gè)月在新能源中型MPV中排名第一。

廣汽正在打勝仗，積小勝為大勝，大象正在起舞。

而且，廣汽銳氣十足，還在海外快速擴(kuò)張，呈現(xiàn)勃勃生機(jī)：

2025年，廣汽集團(tuán)向海外市場(chǎng)導(dǎo)入5款新車型，新拓展16個(gè)市場(chǎng)，包括巴西、波蘭、葡萄牙、英國(guó)、澳大利亞、阿根廷等，自主品牌海外銷量近13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47%。

截至2025年底，廣汽業(yè)務(wù)已覆蓋86個(gè)國(guó)家和地區(qū)，網(wǎng)點(diǎn)超過630個(gè)，在尼日利亞、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼、奧地利建成5家KD工廠。

▲廣汽印尼工廠

廣汽出海，有氣勢(shì)，更有實(shí)際效果。

而且，很多人沒有看到廣汽的諸多“秘密武器”：

目前，固態(tài)電池打開了廣汽科技價(jià)值空間，多家大型投行相繼給予“增持”評(píng)級(jí)，但其在飛行汽車、智能機(jī)器人、Robotaxi等領(lǐng)域的科技布局和價(jià)值尚未在市值上得到反映。

1月23日，廣汽在“L4高度自動(dòng)駕駛車型”的研發(fā)及交付上取得重大突破，廣汽埃安與滴滴自動(dòng)駕駛聯(lián)手打造的Robotaxi R2正式交付，加上廣汽近年圍繞Robotaxi孵化、投資的如祺出行、小馬智行、文遠(yuǎn)知行、滴滴自動(dòng)駕駛等企業(yè)，廣汽已形成“車型平臺(tái)化+生態(tài)協(xié)同化+運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)化”的布局，領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)車企水平。

▲Robotaxi R2用戶友好型的舒適內(nèi)飾

廣汽孵化的飛行汽車品牌高域GOVY已建成廣州工廠，計(jì)劃2026年1月啟動(dòng)試生產(chǎn)。2027年廣汽在大灣區(qū)2-3座城市推出示范運(yùn)行，構(gòu)建“地空一體”智慧出行服務(wù)。

▲廣汽高域多旋翼飛行汽車GOVY AirCab

廣汽集團(tuán)具身智能機(jī)器人于2025年年初入選摩根士丹利全球人形機(jī)器人百?gòu)?qiáng)榜單，廣汽集團(tuán)已發(fā)布4款智能機(jī)器人GoMove、GoSide、GoMate 及GoMate Mini，已實(shí)現(xiàn)具身智能機(jī)器人驅(qū)動(dòng)器、電機(jī)和靈巧手等核心零部件自主設(shè)計(jì)制造，并在康養(yǎng)、安防等領(lǐng)域使用。

▲廣汽智能機(jī)器人GoMate Mini

廣汽的內(nèi)核與產(chǎn)品線已經(jīng)發(fā)生巨變，它其實(shí)已經(jīng)是一個(gè)極具高科技含量的科技公司，而不僅僅是一家汽車集團(tuán)。

所以，1月26日，瑞銀最新研報(bào)將廣汽集團(tuán)（HK2238）目標(biāo)價(jià)由3.2港元上調(diào)至4.2港元。

報(bào)告認(rèn)為，廣汽集團(tuán)近期風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)趨于平衡，公司在組織改革與成本控制方面取得進(jìn)展，盡管自主品牌盈虧平衡、及合資品牌全面反彈仍需時(shí)間，但考慮到新車型推出加速及成本控制成效，瑞銀將廣汽2026至2027年的銷量預(yù)測(cè)上調(diào)20%至31%，并預(yù)測(cè)同期盈利大幅上調(diào)至14.54億至29.91億元。

廣汽正在穿越隧道，迎來(lái)燦爛陽(yáng)光。