天佑德酒又有一名核心高管離職。

近日，天佑德酒公告稱，因個(gè)人原因，萬國(guó)棟申請(qǐng)辭去公司董事、總經(jīng)理、董事會(huì)戰(zhàn)略與決策委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后不再在公司及其子公司擔(dān)任任何職務(wù)。

萬國(guó)棟是酒水行業(yè)的一名“老兵”。他生于1971年9月，畢業(yè)于湖北廣播電視大學(xué)機(jī)械制造工藝專業(yè)，是高級(jí)營(yíng)銷師、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。

2022年12月，天佑德酒時(shí)任總經(jīng)理魯水龍因個(gè)人原因辭去總經(jīng)理職務(wù)，時(shí)年51歲、在酒水行業(yè)深耕多年的萬國(guó)棟接過“帥印”。巧合的是，萬國(guó)棟與魯水龍一樣，都有過勁牌有限公司的任職經(jīng)歷。

信息顯示，加入天佑德酒前，萬國(guó)棟曾擔(dān)任廣西天龍泉酒業(yè)有限公司總經(jīng)理、勁牌有限公司外部酒業(yè)管理中心總經(jīng)理、勁牌有限公司副總裁、青海華實(shí)科技投資管理集團(tuán)總裁。

上任后，萬國(guó)棟從品牌、產(chǎn)品、渠道等維度入手，推動(dòng)天佑德酒深度調(diào)整，并提出“四化”戰(zhàn)略——年輕化、縣域化、國(guó)際化和品牌終端化。

在這個(gè)過程中，魯水龍一直以副總經(jīng)理的身份與萬國(guó)棟“搭班子”。直到2025年12月末，他也因個(gè)人原因辭去公司董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)戰(zhàn)略與決策委員會(huì)委員職務(wù)，自此不再擔(dān)任任何職務(wù)。

兩名高管前后腳“出走”的另一面是天佑德酒萎靡的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。

天佑德酒是青海地區(qū)唯一一家白酒上市企業(yè)，歷史可追溯至明洪武年間西北地區(qū)的天佑德酒坊，其創(chuàng)立于1373年。1952年，互助縣在天佑德酒坊原址基礎(chǔ)上整合八大作坊組建國(guó)營(yíng)互助青稞酒廠，逐步改制，并于2011年12月在深交所掛牌上市。

2016年，天佑德酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.37億元，歸母凈利潤(rùn)2.16億元，是近十年來最好的一份“成績(jī)單”。此后，天佑德酒的經(jīng)營(yíng)狀況一步步下滑，期間營(yíng)收規(guī)模數(shù)次跌破10億元關(guān)口，歸母凈利潤(rùn)幾度虧損，業(yè)績(jī)一直在低谷徘徊。

2025年前三季度，天佑德酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.8億元，同比下滑10.8%，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)同比下滑62%至0.2億元。其中，第三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.1億元，較上年同期下滑9.3%，歸母凈利潤(rùn)虧損0.3億元。

產(chǎn)品端來看，天佑德酒按品類將產(chǎn)品分為青稞白酒、其他青稞酒類、葡萄酒，其中青稞酒白酒包括天佑德、互助、永慶和、八大作坊、世義德等品牌。

2018年后，天佑德酒中高檔青稞白酒收入逐步失速，而后公司對(duì)產(chǎn)品分類以及結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，青稞白酒不再按照中高檔、普通、低度分類，而是按照零售價(jià)位的區(qū)間標(biāo)準(zhǔn)分為100元（含）/500ml以上和100元/500ml以下。

按其在財(cái)報(bào)中所言，零售價(jià)100元/500ml以下主要是光瓶、永慶和、星級(jí)（紅四星）等系列酒；零售價(jià)100元（含）/500ml以上主要是星級(jí)（紅五星）、福、出口型、人之德、家之德、國(guó)之德、天之德等系列酒。

這部分產(chǎn)品是天佑德酒的主力產(chǎn)品。2025年上半年，天佑德酒的青稞白酒收入占比達(dá)到99.06%，其中，100元（含）/500ml以上的產(chǎn)品占比52.02%，100元/500ml以下產(chǎn)品則約為47%，其他青稞酒類和葡萄酒的存在感極其微弱。

西南證券曾在一則研報(bào)中提到，2025年前三季度，天佑德酒200元以上產(chǎn)品占比有所下降，資源向百元價(jià)格帶傾斜。國(guó)投證券也指出，中高端白酒需求偏弱對(duì)公司營(yíng)收有所影響。

天佑德酒其實(shí)也在努力改善現(xiàn)狀。前段時(shí)間，公司推出28度檸檬風(fēng)味青稞酒和43度雪梨青稞酒等創(chuàng)新產(chǎn)品，想要借此擁抱年輕人，挖掘新市場(chǎng)。

但加大市場(chǎng)推廣力度和銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)也導(dǎo)致費(fèi)用率提升，公司盈利能力受到拖累。

2025年第三季度，天佑德酒毛利率、凈利率分別為57.89%、-14.35%，分別同比下滑1.17個(gè)百分點(diǎn)、4.59個(gè)百分點(diǎn)。2025年，天佑德酒預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)421.35萬至632.02萬元，同比下降85%至90%。