文/楊劍勇

2025年，Alphabet（谷歌母公司，依然習(xí)慣稱之谷歌）營(yíng)收再創(chuàng)紀(jì)錄新高，達(dá)到4028億美元，同比增長(zhǎng)15%，凈利潤(rùn)為1321億元，同比增長(zhǎng)32%，營(yíng)收和利潤(rùn)均超出預(yù)期。

谷歌云業(yè)務(wù)激增，年?duì)I收規(guī)模突破700億美元

值得注意的是，大模型時(shí)代，谷歌云的表現(xiàn)備受各界關(guān)注，不僅是谷歌整體業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)引擎，也是支撐其在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)的核心因素之一。

作為全球第三大云服務(wù)廠商，谷歌云繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2025年Q4營(yíng)收176.6億美元，同比大增48%，這一增速，是全球三大云服務(wù)廠商增速最亮眼的廠商。

受AI需求驅(qū)動(dòng)，2025年全年，谷歌云業(yè)務(wù)總收入超700億美元（約合人民幣4900億元），未完成訂單金額更是高達(dá)2400億美元，同比增長(zhǎng)超一倍。顯示出企業(yè)AI基礎(chǔ)設(shè)施、AI解決方案需求強(qiáng)勁。

因人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的投資，正在全面推動(dòng)谷歌營(yíng)收增長(zhǎng)，尤其谷歌云增速?gòu)?qiáng)勁。為此，谷歌將持續(xù)加大資本支出，以此提升AI市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)，抓住日益增長(zhǎng)的機(jī)遇。

谷歌全力押注AI，資本支出激增，有望沖擊英偉達(dá)市值王座

2026年，谷歌的資本支出預(yù)計(jì)將達(dá)1750-1850億美元，相較于2025的914.5億美元，大幅提升一倍，主要用于服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

得益于人工智能方面的大幅投入，使得谷歌成為資本市場(chǎng)最炙手可熱的AI公司，尤其市值突破4萬億美元大關(guān)后，各界開始關(guān)注能否一舉實(shí)現(xiàn)對(duì)英偉達(dá)的超越，登頂全球市值榜首。筆者看來，憑借Gemini大模型到TPU芯片，再到谷歌云業(yè)務(wù)，有望助推其成為全球AI新王。

當(dāng)前，全球有三家企業(yè)的市值超過4萬億美元，分別是英偉達(dá)4.23萬億美元、蘋果4.06萬億美元、谷歌為4.02萬億美元（約合人民幣27.9萬億元）。

這三家公司當(dāng)中，盡管iPhone收獲全球市場(chǎng)，銷量連續(xù)三年穩(wěn)居全球第一，但蘋果難掩AI困局；英偉達(dá)在GPU市場(chǎng)一家獨(dú)大，市場(chǎng)份額90%以上，幾乎是壟斷的市場(chǎng)格局，但也面臨谷歌、博通等巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力，并深陷AI泡沫漩渦之中。

對(duì)于谷歌則展現(xiàn)出蒸蒸日上的態(tài)勢(shì)。憑借AI技術(shù)的深度賦能，從Gemini到TPU芯片，不僅將其集成到谷歌的全棧產(chǎn)品中，同時(shí)驅(qū)動(dòng)云業(yè)務(wù)一騎絕塵。且隨著大模型應(yīng)用推進(jìn)，全球市場(chǎng)份額有望繼續(xù)得到提升。

谷歌所推出的Gemini大模型服務(wù)，經(jīng)過持續(xù)的迭代，已升級(jí)至Gemini 3版本，尤其Gemini 3 Pro 模型將多模態(tài)能力上的理解和推理達(dá)到新高度，其推理能力，具備前所未有的深度與洞察力。

因谷歌擁有強(qiáng)大的產(chǎn)品生態(tài)，全面融入谷歌的產(chǎn)品生態(tài)，自Gemini 3 Pro推出以來，對(duì)OpenAI帶來多方面的壓力。

全球AI芯片格局生變，谷歌TPU芯片將沖擊英偉達(dá)

尤為關(guān)鍵的是，谷歌TPU芯片也擁有強(qiáng)大的技術(shù)能力，是英偉達(dá)GPU最大挑戰(zhàn)者之一。要知道，各界訓(xùn)練大模型，長(zhǎng)期以來均依賴于英偉達(dá)的高性能芯片。

然而，谷歌的TPU是一款專為AI而生的芯片，計(jì)劃將該芯片對(duì)外出售，在全球半導(dǎo)體領(lǐng)域激起千層浪。據(jù)透露，包括Anthropic、Meta等將采購(gòu)TPU芯片用于提升算力基礎(chǔ)設(shè)施，訓(xùn)練AI大模型，勢(shì)必對(duì)英偉達(dá)帶來巨大沖擊。

隨著谷歌TPU對(duì)外出售，意味著巨頭們希望降低對(duì)英偉達(dá)的依賴，也希望芯片供應(yīng)更加多元化，過去高度依賴于英偉達(dá)的格局也將改變。且科技巨頭們自研芯片，以及通過博通等芯片廠商定制化AI芯片的持續(xù)推進(jìn)，這種多元化供應(yīng)趨勢(shì)將削弱英偉達(dá)的議價(jià)能力，并有望打破英偉達(dá)獨(dú)霸AI芯片的局面。

最后

長(zhǎng)期以來，谷歌是一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新公司，尤其圍繞人工智能方向更加激進(jìn)的策略，近2000億美元的資本支出，使其在人工智能、云計(jì)算、無人駕駛等前沿科技均在行業(yè)前列。

特別是在全球云服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中，盡管云服務(wù)份額落后于亞馬遜和微軟，但不斷加碼技術(shù)投入，尤其在大模型的投入使得競(jìng)爭(zhēng)力提升，有機(jī)會(huì)搶奪到更多的市場(chǎng)份額。預(yù)示著AI大模型正在重塑這家搜索巨頭。同時(shí)，有望借AI浪潮，有實(shí)力爭(zhēng)奪全球市值冠軍的地位。

當(dāng)然，市場(chǎng)對(duì)AI變得更加挑剔，疊加AI泡沫爭(zhēng)論不休，仍然不能忽視相關(guān)AI公司因經(jīng)過前期的大幅攀升后，引發(fā)獲利了結(jié)離場(chǎng)，從而在市場(chǎng)中引發(fā)劇烈震蕩。

楊劍勇，福布斯中國(guó)撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和智能硬件等前沿科技。