前言

2025年是一個(gè)神奇的一年，誰(shuí)也沒(méi)想到內(nèi)存和硬盤(pán)這種本來(lái)應(yīng)該非常廉價(jià)的電子產(chǎn)品會(huì)突然大漲，價(jià)格一下子翻了四五倍。對(duì)于DIY玩家來(lái)說(shuō)，內(nèi)存和硬盤(pán)屬于裝機(jī)過(guò)程不可或缺的物品，也因此多少延誤了大家的裝機(jī)計(jì)劃。

降個(gè)屁，甚至還漲價(jià)了

2026年，伴隨著黃金的大漲大跌，不少人開(kāi)始高歌存儲(chǔ)價(jià)格即將暴跌，而依據(jù)無(wú)非兩種，一個(gè)就是擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，另一個(gè)就是新技術(shù)。

發(fā)這些視頻的基本都是XXX電腦，XXX批發(fā)，無(wú)論降還是不降，你發(fā)泄情緒他賺了流量，回頭等一些人恐慌拋售他還能抄底，橫豎都是血賺

所以實(shí)際是如何呢？

復(fù)盤(pán)信息

據(jù)悉，三星電子近期不僅提高了其在韓國(guó)本土的DRAM及NAND閃存產(chǎn)線(xiàn)運(yùn)行負(fù)荷率，更顯著加碼高帶寬內(nèi)存（HBM）等尖端存儲(chǔ)產(chǎn)品的制造規(guī)模。

此外，三星已于11月正式重啟平澤第五工廠(chǎng)的建設(shè)工程，計(jì)劃于2028年投入量產(chǎn)，旨在進(jìn)一步夯實(shí)其在先進(jìn)存儲(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域的供應(yīng)能力。

而SK海力士方面，其位于清州的全新M15X晶圓廠(chǎng)正加快推進(jìn)量產(chǎn)籌備工作，該廠(chǎng)將主要聚焦于高性能DRAM及面向AI應(yīng)用的定制化存儲(chǔ)解決方案。

業(yè)內(nèi)資深人士透露，SK海力士正力爭(zhēng)提前完成其位于龍仁半導(dǎo)體園區(qū)的首座自建晶圓廠(chǎng)，目標(biāo)時(shí)間點(diǎn)有望早于原定的2027年；該工廠(chǎng)整體規(guī)劃產(chǎn)能相當(dāng)于六座M15X晶圓廠(chǎng)的總和。

同時(shí)，根據(jù)外媒報(bào)道，三星在HBM4方面似乎取得了非常大的進(jìn)展，其HBM4已經(jīng)通過(guò)了最終資格測(cè)試，計(jì)劃下個(gè)月開(kāi)始向英偉達(dá)與AMD正式發(fā)貨。這標(biāo)志著很可能是量產(chǎn)訂單，而非僅供測(cè)試的樣品量。三星HBM4的數(shù)據(jù)傳輸速率達(dá)到了11.7Gb/s，高于英偉達(dá)和AMD設(shè)定的10Gb/s標(biāo)準(zhǔn)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了JEDEC制定的8Gb/s行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，成為了目前業(yè)界的最高規(guī)格。三星的產(chǎn)品加入說(shuō)不定會(huì)給本就需求旺盛的市場(chǎng)帶來(lái)一絲降溫，間接影響內(nèi)存價(jià)格。

雖然說(shuō)擴(kuò)產(chǎn)與新技術(shù)確實(shí)是讓產(chǎn)品降價(jià)的好方法，但是從這一周黃金的價(jià)格能看出，商業(yè)時(shí)候是人算不如天算。

據(jù)外媒（TomsHardware）報(bào)道，三星、SK海力士和美光都在存儲(chǔ)芯片訂單方面變得更加嚴(yán)格。有業(yè)內(nèi)人士透露，三大原廠(chǎng)將進(jìn)行更嚴(yán)格的盡職調(diào)查，包括確認(rèn)終端用戶(hù)身份和訂購(gòu)數(shù)量，甚至詢(xún)問(wèn)需求是否真實(shí)。因?yàn)橛锌蛻?hù)會(huì)超額預(yù)訂或者囤積超過(guò)需求的部分，這將對(duì)后面的市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響。

三大原廠(chǎng)的這些措施都是在存儲(chǔ)芯片供應(yīng)緊張的情況下進(jìn)行的，而且AI芯片占據(jù)了大量的需求，其中部分原本是要留給消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品。目前人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮是全球存儲(chǔ)芯片供應(yīng)短缺的主要原因，尤其是這部分大客戶(hù)，對(duì)價(jià)格沒(méi)那么敏感，愿意投入幾乎無(wú)限的資金購(gòu)買(mǎi)所需要的硬件，以確保自身在AI競(jìng)賽中保持領(lǐng)先地位。

降價(jià)，你是內(nèi)存屆的特朗普嘛？

那再次我也做個(gè)聲明，我也希望內(nèi)存的價(jià)格回到正常水平，但很顯然現(xiàn)在的市場(chǎng)是不可能的。我也知道現(xiàn)如今如果故意“捏造”、掐頭去尾地做一些內(nèi)存空中飛人的信息會(huì)讓大家很爽，但這不符合我的做事邏輯。如果我們把這三個(gè)新聞合在一起理解，①所謂的擴(kuò)產(chǎn)，并不是為了讓市場(chǎng)看到可能會(huì)降價(jià)，而是讓AI這些需求巨頭看到我所需要的芯片未來(lái)能排產(chǎn)得上，②新的技術(shù)發(fā)布的目的除了讓自己能夠在AI企業(yè)的需求中更有優(yōu)勢(shì)，更重要的是告訴市場(chǎng)盡快淘汰老舊技術(shù)。③而這場(chǎng)芯片廠(chǎng)對(duì)下游的監(jiān)控，更加清晰的展現(xiàn)了這些存儲(chǔ)廠(chǎng)商“聯(lián)手”控制存儲(chǔ)價(jià)格的野心。

消費(fèi)者≠企業(yè)用戶(hù)

為什么要這樣理解？首先擴(kuò)產(chǎn)的不是DDR4，而是最新的HBM或者DDR5，老舊的技術(shù)是不可能再重新復(fù)產(chǎn)，甚至擴(kuò)產(chǎn)，因?yàn)樗麄兊睦麧?rùn)不高。假設(shè)同樣8顆顆粒組成16G，D4的顆粒是20美元，D5的顆粒是40美元，D4的價(jià)格是899，D5的價(jià)格是1799，雖然利潤(rùn)率一樣，但是明顯D5的利潤(rùn)更高，更何況客戶(hù)也更愿意買(mǎi)D5而不是D4，所以為什么要復(fù)產(chǎn)舊技術(shù)來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求呢？HBM也因此同理。那么新技術(shù)的發(fā)布也順?biāo)浦哿?，只要有更快的?nèi)存，客戶(hù)就更愿意選擇他們，他們才能賣(mài)更多的芯片。

很多時(shí)候，D5的價(jià)格遠(yuǎn)高于D4的一半

而監(jiān)控下游的目的，其實(shí)也就是新聞?wù)f的，如果廠(chǎng)商不清楚下游的實(shí)際需求，下游無(wú)條件囤貨，當(dāng)囤貨數(shù)量太多，市場(chǎng)沒(méi)法消化，自然就要傾倒。需要記住，顆粒他雖然不容易放壞，但是畢竟也是原料，只有做成內(nèi)存銷(xiāo)售出去才能變成收益。

短期大量囤貨無(wú)非就是為了控制市場(chǎng)，但是當(dāng)大家都在囤貨，市場(chǎng)又買(mǎi)不到消耗不了，當(dāng)某一下游勢(shì)力無(wú)法承受倉(cāng)儲(chǔ)或者其他成本，就會(huì)選擇傾倒貨物，連鎖反應(yīng)地造成成品價(jià)格下跌。當(dāng)然前提是市場(chǎng)的需求持平或者下滑。如果市場(chǎng)需求依舊旺盛，一定會(huì)有其他下游勢(shì)力吞并他的貨源。那么如果我們把這個(gè)操作轉(zhuǎn)移到廠(chǎng)商，那么他們就成了最大的“下游”，既是裁判又是運(yùn)動(dòng)員了。

也許有人不理解，為什么要選擇控制市場(chǎng)限量銷(xiāo)售，而不是大批量生產(chǎn)提高銷(xiāo)售。還是內(nèi)存的例子，假設(shè)銷(xiāo)售D5的成本是40美元，按照現(xiàn)在4倍的價(jià)格，賣(mài)一次就能賺3倍的價(jià)格，賣(mài)1W條就是120W利潤(rùn)。而如果走銷(xiāo)量而不是成本，一條內(nèi)存就賺10美元，那么就需要賣(mài)12W條才能達(dá)到相同的利潤(rùn)，生產(chǎn)12W條內(nèi)存的生產(chǎn)線(xiàn)與人力成本也會(huì)遠(yuǎn)高于生產(chǎn)1W條的成本，企業(yè)何必如此，不如就吊著胃口，自己利潤(rùn)又高，用戶(hù)還得求著他們賣(mài)。

何為內(nèi)存降價(jià)的信號(hào)？

那么我們?cè)傺由煲幌?，如果?guó)產(chǎn)取得技術(shù)突破，能夠生產(chǎn)D5或者HBM顆粒了，市場(chǎng)會(huì)大幅下跌嗎？首先如果市場(chǎng)沒(méi)有任何庫(kù)存，那么就不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，而更多可能是階段性的下跌。當(dāng)然這個(gè)也得看國(guó)產(chǎn)的技術(shù)突破和生產(chǎn)能力，就算此時(shí)此刻國(guó)產(chǎn)顆粒橫空出世，他也不會(huì)賣(mài)50，而是選擇155，或者150來(lái)先占領(lǐng)市場(chǎng)份額。而且更惡心的是，如果國(guó)產(chǎn)生產(chǎn)出來(lái)了，但是成本很高，比如接近120，130，那么國(guó)外廠(chǎng)商直接把價(jià)格壓到100左右，國(guó)產(chǎn)就只能虧本出售，這只會(huì)更加不利。所以國(guó)產(chǎn)要打就只能一招制勝，成本更低，技術(shù)持平或者更好，等市場(chǎng)慢慢飽和，才會(huì)有降價(jià)的勢(shì)頭。

總結(jié)

當(dāng)然，與其看著內(nèi)存，不如還是多關(guān)注內(nèi)存或者國(guó)產(chǎn)長(zhǎng)鑫的股價(jià)，說(shuō)不定撈上一筆，能買(mǎi)更多內(nèi)存。當(dāng)然投資需謹(jǐn)慎，這里僅僅只是開(kāi)個(gè)玩笑。還是多勸各位手上有多余內(nèi)存的朋友趕緊拋售，給自己賺個(gè)額外的零花錢(qián)吧！

新聞引用：

1. https://www.expreview.com/103923.html

2. https://www.expreview.com/103953.html

3. https://m.ithome.com/html/916319.htm

4. https://m.ithome.com/html/915679.htm

5. https://www.expreview.com/103924.html

6. https://www.expreview.com/103997.html

7. https://www.php.cn/faq/1877418.html

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