《電鰻財經(jīng)》電鰻號/文

2025年，昆侖萬維的財報再次被虧損籠罩。盡管公司高調(diào)宣布“all in AI”，但現(xiàn)實卻揭示了一個殘酷的對比：營銷投入“燒錢”嚴(yán)重。

1月30日，昆侖萬維發(fā)布的2025年業(yè)績預(yù)告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計為-19.5億元至-13.5億元，上年同期為-15.95億元;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計為-20.48億元至-14.48億元，上年同期為-16.43億元。

對于業(yè)績變動的原因，昆侖萬維表示，公司是中國領(lǐng)先的人工智能科技企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋AGI與AIGC、Opera海外信息分發(fā)、短劇平臺、社交娛樂等多個核心領(lǐng)域，涉及全球超100多個國家和地區(qū)，構(gòu)建起涵蓋用戶充值、會員訂閱、API調(diào)用、廣告、搜索、虛擬道具付費等多元化商業(yè)變現(xiàn)體系。本報告期，公司依托強大的創(chuàng)新能力與完善的產(chǎn)品矩陣，驅(qū)動收入實現(xiàn)快速增長，預(yù)計收入同比增長超過40%，海外收入占比進一步提升。報告期內(nèi)，公司持續(xù)以“算力-大模型-應(yīng)用”全鏈條布局為根基，在市場推廣和研發(fā)方面持續(xù)加大投入，對本期業(yè)績造成一定影響。

值得注意的是，2025年前三季度，昆侖萬維的營銷開支增長非?？臁?021-2024年及2025年前三季度，該公司銷售費用分為達到14.73億元、15.66億元、16.2億元、23.04億元及28.91億元，2025年前三季度營銷開支同比翻倍，同比增長105.75%。

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