昨夜，國際貴金屬市場和美股集體跳水。隔夜美股三大指數(shù)全線重挫，截至收盤，納指大跌2.03%，標普500指數(shù)大跌1.57%，道指跌1.34%。金融股集體大跌，花旗集團大跌超5%，高盛、摩根士丹利大跌超4%。

現(xiàn)貨黃金跌超3%，現(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌幅一度擴大至11%。在期貨方面，COMEX黃金期貨價格下跌3.08%，報4941.4美元/盎司；COMEX白銀期貨價格下跌10.62%，報75.010美元/盎司。截至2月13日發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金、白銀拉升。

2月13日，國內(nèi)商品期貨早盤開盤，多數(shù)下跌。滬銀跌超7%，滬金、滬銅等跌逾2%。

此外，2月13日，A股黃金概念板塊競價調(diào)整，ST萃華跌停，菜百股份、白銀有色跌超4.5%，紫金礦業(yè)、湖南白銀、興業(yè)銀錫、豫光金鉛均跌超3%。

美聯(lián)儲降息預期降溫

有業(yè)內(nèi)人士表示，此次貴金屬價格大跌更像是一次風險撤離行情。在極端市場的壓力下，即便是黃金等避險資產(chǎn)也會被急需流動性的投資者拋售。

在消息面上，近期地緣政治因素加劇了不確定性。當?shù)貢r間2月12日，美國總統(tǒng)特朗普表示美國“必須”與伊朗達成協(xié)議，否則局勢將“非常嚴重”。在經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國初請失業(yè)金人數(shù)降至22.7萬人，顯示就業(yè)市場仍具韌性。10年期美債收益率跌至4.102%，創(chuàng)去年10月以來最大單日跌幅。

據(jù)美媒最新報道，美國財政部長貝森特在一次閉門會議中，同意由美國參議院銀行委員會而非司法部對美聯(lián)儲主席鮑威爾展開調(diào)查。此舉旨在爭取參議院銀行委員會的關鍵成員放棄對凱文·沃什出任美聯(lián)儲主席的提名阻撓。

有分析師認為，此番金銀暴跌主要源于強于預期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)大幅降低了美聯(lián)儲降息預期。但美國白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特認為美聯(lián)儲仍有充足的降息空間。特朗普也重申，美國利率應當大幅降低。

目前，交易員正密切關注美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括將于當?shù)貢r間2月13日公布的重磅CPI數(shù)據(jù)，以尋找美聯(lián)儲利率路徑的線索。

銀行、金店收縮戰(zhàn)線

隨著震蕩行情持續(xù)，多家銀行與金店正全面收緊貴金屬業(yè)務。

中國黃金、菜百股份2月初發(fā)布公告，明確在周六、周日及法定節(jié)假日等上金所非交易日期間，暫停辦理貴金屬回購業(yè)務。在業(yè)務辦理時間內(nèi)，對回購業(yè)務實施限額管理，包括但不限于單一客戶單日累計回購上限、單筆回購總量上限等。

多家銀行也調(diào)整了黃金業(yè)務規(guī)則。2月11日，建設銀行發(fā)布公告稱，近期國內(nèi)外貴金屬價格波動加劇，市場風險提升。為防范節(jié)假日期間國際市場波動風險，該行將在2月14日至23日期間對建行金（含易存金）實施動態(tài)交易限額管理，并暫停實物回購業(yè)務。

興業(yè)銀行官網(wǎng)公告顯示，根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，該行將在2026年2月14日以后關閉代理上金所個人貴金屬買賣業(yè)務個人網(wǎng)銀交易渠道，柜面、手機銀行等交易渠道正常開放。

自去年9月以來，工商銀行、建設銀行、中信銀行等至少11家銀行已陸續(xù)發(fā)布代理上金所個人貴金屬業(yè)務調(diào)整公告，內(nèi)容多涉及暫停新開倉交易、限制買入等操作。

此外，2月13日，深圳市地方金融管理局發(fā)布進一步規(guī)范黃金市場經(jīng)營行為的公開提示。其中提出，企業(yè)不得冒用“上海黃金交易所會員”身份，或對商品銷售狀況等進行虛假或引人誤解的商業(yè)宣傳，欺騙、誤導消費者或其他經(jīng)營者；嚴禁使用“黃金會大漲”“買金賺大錢”等絕對化用語，不得夸大產(chǎn)品價值或投資回報。

春節(jié)前還有操作空間嗎

2月13日，國內(nèi)黃金市場在高位震蕩中迎來節(jié)前最后的交易窗口。業(yè)內(nèi)人士提醒，春節(jié)期間，上海黃金交易所將于2月14日至23日休市，而國際市場則正常交易。若選擇持倉過節(jié)，投資者應適度降低杠桿水平，避免重倉暴露于海外市場波動之中，以防節(jié)后出現(xiàn)價格跳空帶來的風險敞口。

“普通投資者應將黃金作為資產(chǎn)組合的避險配置，將倉位控制在總資產(chǎn)的3%—5%，優(yōu)先選擇銀行投資金條、黃金ETF等正規(guī)渠道，規(guī)避杠桿與追高行為，節(jié)前配置總體以落袋為安、嚴控風險為主。”東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞表示。

廣發(fā)期貨研究所貴金屬研究員葉倩寧則強調(diào)：“春節(jié)前后普通投資者在黃金的操作上需要保持謹慎，盡量不使用杠桿交易，盡量采取減倉或空倉過節(jié)策略?！?/strong>葉倩寧建議，對于選擇持現(xiàn)貨或積存金過節(jié)的投資者，需確保持倉比例在自身風險可承受范圍內(nèi)。投資者可以考慮在節(jié)前通過購買黃金看跌期權等方式為持倉增加“保險”，以應對短期價格波動風險。

浙商銀行貴金屬交易團隊認為，當前板塊處于“趨勢未改、波動劇烈、等待新錨點”的階段。黃金維持避險錨屬性，白銀則是高賠率與高風險并存。若后續(xù)美聯(lián)儲延續(xù)年內(nèi)三次降息的路徑，黃金或迎來修復行情。

（注：本文不構成任何投資建議）

來源 | 中國商報

責任編輯 | 洪宇