特朗普2016年當上總統(tǒng)，第一任期搞減稅、改貿(mào)易政策，2020年沒連任上，2024年又回來，2025年1月開始第二任期。這次他上來就盯著經(jīng)濟，想讓美聯(lián)儲趕緊降息，好刺激股市和消費，給2026年中期選舉鋪路。

2025年下半年，美國那邊制造業(yè)回暖慢，房貸利率還挺高，房地產(chǎn)成交量一直往下走，企業(yè)借錢意愿低，消費者信心也晃晃悠悠。

白宮那邊算盤打得響，覺得早點降息加上財政措施，能穩(wěn)住市場信心，股市也跟著漲。特朗普公開催了好幾次，希望利率降得快一點、幅度大一點。

美聯(lián)儲主席鮑威爾沒跟著節(jié)奏走。2025年秋天美聯(lián)儲降了三次，每次0.25個百分點，把基準利率降到3.5%到3.75%的區(qū)間�？傻搅�2026年1月底的會議，他們決定暫停，繼續(xù)保持這個水平。鮑威爾在公開場合反復(fù)講，政策要基于經(jīng)濟事實，不能受短期政治影響。

美聯(lián)儲總部大樓翻新項目成了導(dǎo)火索。這個項目涉及華盛頓國家廣場邊的歷史建筑，原本預(yù)算1.9億美元左右，后來漲到2.5億美元，超支700多百萬。項目是美聯(lián)儲自己出錢，不是用納稅人的，預(yù)計2027年完工，2028年員工搬回去。

2025年6月鮑威爾在參議院銀行委員會作證時，被問到成本和項目范圍，他解釋說這是必要維護，沒搞什么奢侈東西，相關(guān)審批都按程序走。

鮑威爾很快發(fā)聲明，說這明顯是報復(fù)，威脅刑事指控，目的是動搖美聯(lián)儲獨立性。他強調(diào)美聯(lián)儲一直向國會報告項目進展，成本上漲主要是建筑材料、勞動力等外部因素。

華爾街那邊，摩根大通、高盛這些大機構(gòu)高管陸續(xù)表態(tài)，支持美聯(lián)儲保持獨立，說一旦央行政策聽命于白宮，市場對美元和政策的信任會掉，資本流動容易亂套。幾位前任美聯(lián)儲主席和前財長也聯(lián)名寫信，指出干預(yù)央行會傷經(jīng)濟根基，歷史上有教訓(xùn)。

1970年代美聯(lián)儲受壓力過早放松，結(jié)果搞出滯脹，高通脹加經(jīng)濟停滯，好幾年才靠高利率收拾干凈。從那以后，美國加強了央行獨立地位，就是為了避開政治周期帶來的長期風(fēng)險。

共和黨內(nèi)部也沒全站特朗普這邊。北卡羅來納州參議員蒂利斯公開說，在司法部對鮑威爾的調(diào)查完全透明解決前，他會反對任何美聯(lián)儲提名的確認，包括主席職位。他是參議院銀行委員會成員，這話分量不輕。

阿拉斯加的默科斯基也有類似擔憂。蒂利斯說沃什本人有資歷，懂貨幣政策，但程序上得先把調(diào)查搞清楚，不能讓政治干擾人事。

1月30日，特朗普宣布提名沃什當下一任美聯(lián)儲主席，接鮑威爾5月到期的任期。沃什以前當過美聯(lián)儲理事，參與過2008年危機應(yīng)對，后來在胡佛研究所做研究，是保守派經(jīng)濟學(xué)者。特朗普在社交平臺上說他合適。

可蒂利斯馬上重申立場，導(dǎo)致確認程序卡住。參議院銀行委員會如果蒂利斯跟民主黨一起擋，提名很難推進到全院投票。

到2026年2月，事情還沒了結(jié)。鮑威爾繼續(xù)當主席，美聯(lián)儲1月底會議后維持利率不變，政策還是看數(shù)據(jù)說話，沒因為壓力大變。

特朗普想直接管貨幣政策，但根據(jù)聯(lián)邦儲備法，總統(tǒng)能提名人選，卻不能隨便罷免主席或干涉具體決定。司法調(diào)查得走法律程序，不能直接當政治工具。