特朗普在空軍一號(hào)上喊話中國(guó)，釋放出怎樣的信號(hào)呢？日前，美國(guó)財(cái)政部公布數(shù)據(jù)，顯示中國(guó)已經(jīng)將美債持有量減少到6887億美元左右，創(chuàng)下17年來(lái)最低紀(jì)錄。當(dāng)然，這并不奇怪，近年來(lái)中國(guó)一直保持穩(wěn)定且連續(xù)的減持腳步，就算偶爾也會(huì)適當(dāng)增持，但中國(guó)持有美債規(guī)模的大體趨勢(shì)，的確是在不斷減少的。

債務(wù)焦慮下的“籌碼綁定”：用對(duì)臺(tái)軍售逼中國(guó)接盤(pán)美債

現(xiàn)在中國(guó)手里的美債已經(jīng)降到6887億美元了，這可是17年來(lái)最低的數(shù)。說(shuō)起來(lái)也直觀，咱們每個(gè)月大概都會(huì)減100億美元的美債，一年下來(lái)就是1200億。

照這個(gè)節(jié)奏算，三年就能降到3000億——這個(gè)數(shù)說(shuō)白了就是“想清倉(cāng)隨時(shí)能清”，真要到那時(shí)候，美債市場(chǎng)肯定得慌。要是再往下走，六七年時(shí)間，中國(guó)手里的美債可能就全拋完了。

這事兒對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)可不是小事，簡(jiǎn)直是戳到了痛處。美國(guó)2024年光還國(guó)債利息就花了1萬(wàn)多億美元，占他們財(cái)政收入的22%，等于賺100塊錢(qián)就得拿22塊錢(qián)還利息，完全是靠借新債還舊債過(guò)日子。

以前中國(guó)是美債的大買(mǎi)家，現(xiàn)在咱們一直減倉(cāng)，市場(chǎng)上其他人跟著拋，美債的收益率就得漲，美國(guó)政府再發(fā)新債借錢(qián)，成本就高得嚇人，本來(lái)就夠懸的債務(wù)體系，這不就是雪上加霜嘛。

所以美國(guó)財(cái)政部剛把數(shù)據(jù)公布出去72小時(shí)，財(cái)長(zhǎng)貝森特就趕緊出來(lái)說(shuō)“不想和中國(guó)脫鉤”，說(shuō)白了就是怕咱們徹底不買(mǎi)美債了。

緊接著特朗普在空軍一號(hào)上提對(duì)臺(tái)軍售，這哪兒是巧合啊，就是把這事兒當(dāng)成談判的籌碼了。

以前美國(guó)對(duì)臺(tái)軍售，都是先宣布了再說(shuō)，根本不管中國(guó)抗不抗議，現(xiàn)在居然說(shuō)“和中方討論過(guò)”，意思就很明顯了：你要是愿意放慢減倉(cāng)的速度，甚至再買(mǎi)點(diǎn)美債，那對(duì)臺(tái)軍售這事兒還能商量；要是不幫著救美元，那軍售的決定很快就下來(lái)了。

這種拿中國(guó)核心利益換經(jīng)濟(jì)好處的想法，純粹是被債務(wù)逼得沒(méi)轍了，才想出來(lái)的極限施壓。

“好話壞話混著說(shuō)”：特朗普的雙重話術(shù)藏著美國(guó)的被動(dòng)

特朗普這話說(shuō)得挺有意思，一邊說(shuō)“和中國(guó)大陸聊得不錯(cuò)”，一邊又強(qiáng)調(diào)對(duì)臺(tái)軍售“很快會(huì)有決定”，這種自相矛盾的說(shuō)法，其實(shí)把美國(guó)的兩難處境暴露得明明白白。

一方面，他們不敢把中美關(guān)系徹底搞僵——畢竟中國(guó)手里的美債還握著美國(guó)的命脈，真要是咱們加速拋美債，美債收益率一暴漲，連鎖反應(yīng)就來(lái)了。

美聯(lián)儲(chǔ)要么看著政府借錢(qián)成本失控，要么就得印更多美元，可印錢(qián)又會(huì)讓通脹更嚴(yán)重，怎么選都不對(duì)勁。所以特朗普才說(shuō)“對(duì)話很好”，還放話說(shuō)4月要訪華，就是想示好，盼著咱們能網(wǎng)開(kāi)一面。

但另一方面，美國(guó)又放不下霸權(quán)的架子。貝森特財(cái)長(zhǎng)嘴上說(shuō)“不脫鉤”，轉(zhuǎn)頭就要求中國(guó)“調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”，還抱怨中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差太大，說(shuō)白了就是想讓中國(guó)繼續(xù)當(dāng)?shù)投水a(chǎn)品的供應(yīng)商，多買(mǎi)美國(guó)的東西，還不能在高端制造領(lǐng)域跟他們搶飯碗。

特朗普提對(duì)臺(tái)軍售，也是想兩邊討好：既安撫一下島內(nèi)那些勢(shì)力，又想在談判桌上占點(diǎn)上風(fēng)。

這種“又想求著你幫忙，又想拿捏你”的心態(tài)，其實(shí)說(shuō)明美國(guó)早就不是以前那個(gè)能自己說(shuō)了算的國(guó)家了。

以前對(duì)臺(tái)軍售，他們根本不會(huì)跟中國(guó)商量，現(xiàn)在卻主動(dòng)拿出來(lái)說(shuō)“討論過(guò)”，這本身就說(shuō)明美國(guó)被動(dòng)了——要是中國(guó)真不管美債的死活，他們連打“臺(tái)灣牌”的底氣恐怕都沒(méi)有。

核心議題成“談判杠桿”：中美博弈已進(jìn)入利益捆綁新階段

特朗普這次喊話，最關(guān)鍵的信號(hào)其實(shí)是把臺(tái)灣問(wèn)題和中美經(jīng)濟(jì)博弈綁到了一起。

美國(guó)眾議院剛通過(guò)所謂的“臺(tái)灣保護(hù)法案”，還揚(yáng)言要把中國(guó)排除在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)之外，現(xiàn)在特朗普又拿對(duì)臺(tái)軍售當(dāng)籌碼，說(shuō)白了就是想“以臺(tái)制華”，用政治上的事兒逼中國(guó)在經(jīng)濟(jì)上讓步。

他們覺(jué)得中國(guó)肯定重視國(guó)家主權(quán)，想讓咱們?yōu)榱俗柚管娛?，放慢減倉(cāng)美債的速度，甚至重新增持，幫他們緩解債務(wù)危機(jī)。

但美國(guó)顯然打錯(cuò)了算盤(pán)。中國(guó)減倉(cāng)美債根本不是一時(shí)興起，而是謀劃了好幾年的戰(zhàn)略調(diào)整。

從2022年手里的美債跌破1萬(wàn)億美元之后，就一直沒(méi)停過(guò)減倉(cāng)，2025年7月一個(gè)月就減了257億美元。

而且咱們還在不停增持黃金，現(xiàn)在黃金儲(chǔ)備都到7419萬(wàn)盎司了，就是為了對(duì)沖美元體系的風(fēng)險(xiǎn)。

這說(shuō)明中國(guó)早就看透了美元的問(wèn)題，不會(huì)因?yàn)槊绹?guó)的政治施壓就改變自己的計(jì)劃。

更重要的是，臺(tái)灣問(wèn)題是中國(guó)的紅線，美國(guó)想拿這個(gè)做交易，只會(huì)讓中國(guó)更警惕——既然你能拿我的核心利益來(lái)要挾，那我手里的美債風(fēng)險(xiǎn)就更高了，說(shuō)不定還會(huì)加速減倉(cāng)。

現(xiàn)在的局面其實(shí)很清楚：美國(guó)是急著找中國(guó)“救場(chǎng)”，所以才一邊示好一邊施壓；而中國(guó)這邊早就“游戲結(jié)束”了，根本沒(méi)打算再幫美元和美債兜底。

特朗普的喊話聽(tīng)著挺強(qiáng)硬，其實(shí)就是色厲內(nèi)荏——要是真有底氣，何必在軍售問(wèn)題上跟中國(guó)“討論”？何必讓財(cái)長(zhǎng)急著說(shuō)“不脫鉤”？這背后全是美債承壓、美元霸權(quán)松動(dòng)的焦慮。

可這種把核心利益當(dāng)籌碼的做法，只會(huì)讓中美之間的博弈更復(fù)雜，也讓美國(guó)的被動(dòng)處境越來(lái)越明顯。

信息來(lái)源：

新浪網(wǎng)