在股價(jià)過(guò)去一年飆升逾四倍、創(chuàng)下盈利紀(jì)錄之際，SK海力士母公司SK集團(tuán)董事長(zhǎng)崔泰源承諾將擴(kuò)大AI存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能，以滿(mǎn)足全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮帶來(lái)的需求激增。

這位韓國(guó)第二大財(cái)團(tuán)掌門(mén)人2月20日在華盛頓一場(chǎng)會(huì)議上將高帶寬內(nèi)存(HBM)稱(chēng)為"怪獸芯片"，表示該產(chǎn)品正為SK海力士創(chuàng)造巨額利潤(rùn)。這家芯片制造商憑借AI芯片需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，股價(jià)表現(xiàn)領(lǐng)跑全球半導(dǎo)體行業(yè)。

SK海力士今年1月宣布，2026年資本支出將較去年大幅增加，以滿(mǎn)足英偉達(dá)等公司設(shè)計(jì)的AI加速器所需的HBM芯片需求。該公司2026年全年的存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能已全部售罄。

這一產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃凸顯全球AI競(jìng)賽正在重塑半導(dǎo)體供應(yīng)格局。從微軟到Meta等美國(guó)科技巨頭今年預(yù)計(jì)將投入約6500億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，這一創(chuàng)紀(jì)錄的支出正導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片出現(xiàn)全球性短缺。

市場(chǎng)主導(dǎo)地位進(jìn)一步鞏固

目前全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)由SK海力士、其韓國(guó)同行三星電子以及美國(guó)美光科技主導(dǎo)。在HBM這一AI關(guān)鍵組件領(lǐng)域，SK海力士已確立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。該公司2026年產(chǎn)能已被預(yù)訂一空，美光的HBM產(chǎn)品也出現(xiàn)類(lèi)似情況。

美國(guó)科技公司正展開(kāi)大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽，試圖在A(yíng)I技術(shù)開(kāi)發(fā)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。從微軟、Meta到其他科技巨頭，今年預(yù)計(jì)總計(jì)投入約6500億美元用于A(yíng)I相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這一史無(wú)前例的投資規(guī)模直接推動(dòng)了對(duì)高性能存儲(chǔ)芯片的需求。

SK海力士生產(chǎn)的HBM芯片是英偉達(dá)、AMD等公司AI加速器的核心組件，用于訓(xùn)練和運(yùn)行人工智能服務(wù)。隨著AI模型規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)這類(lèi)高性能存儲(chǔ)芯片的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

盈利預(yù)期飆升但風(fēng)險(xiǎn)猶存

分析師對(duì)SK海力士的盈利預(yù)期持續(xù)上調(diào)。據(jù)崔泰源透露，分析師對(duì)該公司2026年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的平均預(yù)測(cè)已從去年底的約500億美元升至今年1月的700億美元，部分機(jī)構(gòu)甚至將預(yù)期上調(diào)至超過(guò)1000億美元。

但崔泰源同時(shí)發(fā)出警示。"這聽(tīng)起來(lái)是個(gè)好消息，"他表示，"但同樣可能變成1000億美元的虧損。"這位董事長(zhǎng)警告稱(chēng)，由于技術(shù)快速迭代可能導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局劇變，未來(lái)仍存在虧損的可能性。

這一謹(jǐn)慎表態(tài)反映出半導(dǎo)體行業(yè)的周期性特征以及技術(shù)變革帶來(lái)的不確定性。盡管當(dāng)前需求強(qiáng)勁，但行業(yè)歷史顯示，供需失衡和技術(shù)代際轉(zhuǎn)換都可能迅速改變市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

能源基礎(chǔ)設(shè)施成新瓶頸

崔泰源還指出了日益嚴(yán)峻的基礎(chǔ)設(shè)施挑戰(zhàn)。他表示SK集團(tuán)正在探索在A(yíng)I數(shù)據(jù)中心旁建設(shè)發(fā)電廠(chǎng)，因?yàn)闊o(wú)法滿(mǎn)足能源需求可能帶來(lái)"災(zāi)難性"后果。

這一表態(tài)凸顯AI芯片產(chǎn)業(yè)面臨的新制約因素。隨著AI模型和數(shù)據(jù)中心規(guī)模不斷擴(kuò)大，電力供應(yīng)正成為繼芯片產(chǎn)能之后的另一個(gè)關(guān)鍵瓶頸。對(duì)于計(jì)劃大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的芯片制造商而言，確保穩(wěn)定的能源供應(yīng)已成為戰(zhàn)略?xún)?yōu)先事項(xiàng)。

雖然崔泰源未具體說(shuō)明SK海力士的產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模，但該公司明確表示將大幅提高資本支出。這一承諾表明盡管存在技術(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，SK海力士仍對(duì)AI芯片的長(zhǎng)期需求前景保持信心。