美國(guó)最高法院以6比3的投票結(jié)果，認(rèn)定總統(tǒng)依托緊急權(quán)力法加征關(guān)稅的行為違憲，看似給失控的關(guān)稅大棒踩下剎車(chē)，實(shí)則讓后續(xù)的貿(mào)易對(duì)抗變得更有章法、更難應(yīng)對(duì)。

很多人覺(jué)得這是美國(guó)貿(mào)易政策的潰敗，在我看來(lái)恰恰相反，制度約束反而會(huì)讓美國(guó)的保護(hù)主義更趨穩(wěn)定，而在這場(chǎng)規(guī)則重構(gòu)里，真正面臨持續(xù)壓力的，可能還是中國(guó)企業(yè)與出口行業(yè)。

大家不妨想一想，當(dāng)關(guān)稅從隨意揮舞的武器，變成依法操作的工具，對(duì)我們而言，究竟是風(fēng)險(xiǎn)降低，還是挑戰(zhàn)升級(jí)。

司法裁決劃定邊界，美國(guó)關(guān)稅政策從無(wú)序走向合規(guī)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月20日的這場(chǎng)裁決，意義遠(yuǎn)不止否定某一項(xiàng)政策，而是重新明確了美國(guó)行政與立法分支的權(quán)力邊界。

最高法院在判決中明確，總統(tǒng)加征關(guān)稅需要獲得國(guó)會(huì)授權(quán)，單純依靠國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法推行大范圍關(guān)稅，已經(jīng)超出憲法賦予的職權(quán)范圍。

可以說(shuō)，這一裁定給此前近乎無(wú)限制的關(guān)稅行動(dòng)套上了規(guī)則枷鎖，也讓美國(guó)貿(mào)易政策告別了此前說(shuō)變就變的不穩(wěn)定狀態(tài)。

面對(duì)裁決結(jié)果，特朗普的反應(yīng)并不算溫和，在公開(kāi)場(chǎng)合對(duì)持多數(shù)意見(jiàn)的大法官提出批評(píng)，甚至將司法議題引向立場(chǎng)對(duì)立，這種做法在一定程度上沖擊了國(guó)內(nèi)的制度共識(shí)，但并沒(méi)有讓關(guān)稅政策停擺。

很快，新的行政命令簽署落地，政策路徑迅速切換到1974年貿(mào)易法第122條款，對(duì)全球范圍內(nèi)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅，相關(guān)措施隨即生效。

從實(shí)際影響來(lái)看，這一轉(zhuǎn)變對(duì)美國(guó)內(nèi)部未必是壞事，不穩(wěn)定的政策預(yù)期，一直是困擾美國(guó)企業(yè)的重要因素。

司法裁決明確權(quán)力規(guī)則，有助于減少政策突變帶來(lái)的沖擊，部分關(guān)鍵礦物與能源產(chǎn)品還獲得臨時(shí)豁免，一定程度上緩解了本土產(chǎn)業(yè)鏈的成本壓力。

長(zhǎng)期困擾市場(chǎng)的不確定性有所下降，投資與生產(chǎn)安排更容易找到穩(wěn)定依據(jù)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行而言，反而具備一定的正向意義。

五大關(guān)稅工具重新排序，301條款對(duì)中國(guó)針對(duì)性持續(xù)上升

失去無(wú)約束加稅權(quán)限之后，美國(guó)政府可使用的貿(mào)易工具變得更加清晰，包括301、232、201、122以及338在內(nèi)的條款，構(gòu)成了新的政策組合，不同工具的定位與威脅程度，也隨之浮出水面。

對(duì)我們而言，與其關(guān)注表面的稅率數(shù)字，不如看清每一種工具的真實(shí)殺傷力，尤其是針對(duì)中國(guó)的部分。

232條款依然是使用頻率較高的選項(xiàng)，依托國(guó)家安全理由啟動(dòng)，打擊范圍可以靈活延伸到下游衍生品，且?guī)缀醪粫?huì)面臨司法層面的挑戰(zhàn)，時(shí)間上也沒(méi)有嚴(yán)格限制，適合對(duì)廣泛行業(yè)施加壓力。

122條款是此次緊急切換的工具，允許在約150天內(nèi)施加最高15%的關(guān)稅，雖然有期限與稅率上限，但不排除通過(guò)國(guó)會(huì)延期實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期化，也可能被多次使用，適合快速落地全球性關(guān)稅措施。

201條款作為保障措施，稅率上限較高，歷史上曾達(dá)到30%至50%，有效期最長(zhǎng)可達(dá)8年，但啟動(dòng)需要滿足較高的法定條件，使用門(mén)檻相對(duì)更高。

真正需要警惕的是301條款，從過(guò)往實(shí)踐來(lái)看，無(wú)論是上一個(gè)任期還是本輪執(zhí)政，針對(duì)中國(guó)的301調(diào)查數(shù)量都明顯多于其他國(guó)家，覆蓋領(lǐng)域廣、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、限制手段多，未來(lái)大概率會(huì)成為美國(guó)對(duì)華貿(mào)易施壓的核心手段。

和其他工具相比，301條款更聚焦于產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)規(guī)則、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等結(jié)構(gòu)性議題，能夠長(zhǎng)期綁定中美經(jīng)貿(mào)核心分歧，威脅的深度與持久性，往往超過(guò)其他條款。

可以說(shuō)，其他工具針對(duì)的是商品，301條款針對(duì)的是發(fā)展路徑，這也是它威脅更大的關(guān)鍵原因。

關(guān)稅退稅規(guī)則清晰，中國(guó)企業(yè)常規(guī)出口基本不受影響

伴隨著關(guān)稅政策調(diào)整而來(lái)的退稅議題，同樣影響著出口行業(yè)，不少人擔(dān)心，美國(guó)的退稅安排會(huì)直接影響中國(guó)廠商的收益與訂單，實(shí)際情況并沒(méi)有那么悲觀。

結(jié)合專業(yè)解讀與實(shí)操規(guī)則可以判斷，此次退稅主要惠及在美國(guó)境內(nèi)登記的進(jìn)口商，常規(guī)模式下的中國(guó)出口企業(yè)，大多不在受益范圍之內(nèi)，自然也不會(huì)因此受到直接影響。

只有一種情況存在例外，那就是中國(guó)出口商在美國(guó)海關(guān)注冊(cè)為登記進(jìn)口商，以自身名義完成清關(guān)流程并承擔(dān)關(guān)稅繳納義務(wù)，在法律上作為進(jìn)口貨物的責(zé)任主體，才具備申請(qǐng)退稅的資格。

這類主體在整個(gè)出口鏈條中占比不高，多數(shù)以跨境貿(mào)易與供應(yīng)鏈服務(wù)商為主，不會(huì)改變行業(yè)整體格局。

這么來(lái)看的話，普通制造企業(yè)與外貿(mào)廠商，不必過(guò)度擔(dān)心退稅規(guī)則帶來(lái)的波動(dòng)，把精力放在合規(guī)清關(guān)與訂單穩(wěn)定上，或許更為實(shí)際。

這一結(jié)論也在一定程度上降低了政策不確定性，對(duì)企業(yè)而言，明確哪些與自己有關(guān)、哪些無(wú)關(guān)，遠(yuǎn)比在模糊信息中猜測(cè)更有價(jià)值。

退稅不影響常規(guī)出口，意味著現(xiàn)有交易結(jié)構(gòu)、定價(jià)模式、合作流程都可以保持穩(wěn)定，不用因?yàn)槊绹?guó)國(guó)內(nèi)的政策調(diào)整而倉(cāng)促改變經(jīng)營(yíng)策略。

全球貿(mào)易格局深度調(diào)整，短期承壓與長(zhǎng)期規(guī)則博弈并存

特朗普在司法裁決后快速落地新關(guān)稅，表面上是維持強(qiáng)硬姿態(tài)，背后是全球貿(mào)易格局進(jìn)入深度調(diào)整期。

短期來(lái)看，全面加征關(guān)稅會(huì)推高國(guó)際商品價(jià)格，抬升全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)與流通成本，消費(fèi)者的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力可能受到一定影響，部分國(guó)家的出口收入也會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，甚至不排除出現(xiàn)相互報(bào)復(fù)的情況，讓貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升溫。

對(duì)美國(guó)而言，失去了隨意加征關(guān)稅的快捷方式，在談判桌上的威懾力或許會(huì)有所下降，過(guò)去依靠關(guān)稅威脅換取讓步的模式難以持續(xù)，這在客觀上推動(dòng)全球貿(mào)易秩序向更平衡的方向發(fā)展。

但我們也要清醒認(rèn)識(shí)到，威懾力下降不等于影響力消失。

美國(guó)依然掌握著規(guī)則制定、條款適用、市場(chǎng)準(zhǔn)入的主導(dǎo)權(quán)，只是把手段從隨意揮舞，換成了更規(guī)范、更持久的制度工具，放在更長(zhǎng)周期里觀察，這次轉(zhuǎn)變會(huì)推動(dòng)全球貿(mào)易從單邊施壓走向規(guī)則博弈。

各國(guó)會(huì)更注重貿(mào)易協(xié)議的穩(wěn)定性，更強(qiáng)調(diào)合規(guī)與對(duì)等，依靠關(guān)稅制造優(yōu)勢(shì)的空間逐步收窄，依靠產(chǎn)業(yè)鏈效率、市場(chǎng)規(guī)模與創(chuàng)新能力競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)會(huì)更加明顯。

對(duì)中國(guó)而言，短期會(huì)面臨來(lái)自301等條款的持續(xù)壓力，出口環(huán)境難以快速寬松，但長(zhǎng)期來(lái)看，也有助于推動(dòng)外貿(mào)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提升企業(yè)合規(guī)能力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在更規(guī)范的國(guó)際環(huán)境中建立新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

理性看待規(guī)則變化，在穩(wěn)定預(yù)期中尋找長(zhǎng)期出路

整件事情梳理下來(lái)不難發(fā)現(xiàn)，美國(guó)最高法院的裁定，不是貿(mào)易保護(hù)主義的終結(jié)，而是形式的升級(jí)。

對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，制度約束讓政策更趨穩(wěn)定，算得上是一種理性回歸；對(duì)全球來(lái)說(shuō)，無(wú)序?qū)褂兴禍?，?guī)則框架更加清晰；唯獨(dú)對(duì)中國(guó)而言，威脅從全面泛化轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)聚焦，壓力反而更具持續(xù)性。

我們不必因?yàn)樗痉ú脹Q盲目樂(lè)觀，也不用因?yàn)殛P(guān)稅延續(xù)過(guò)度悲觀，認(rèn)清每一項(xiàng)工具的本質(zhì)，看清每一條規(guī)則的邊界，才能做出更穩(wěn)妥的應(yīng)對(duì)。

在全球經(jīng)濟(jì)高度依賴彼此的今天，關(guān)稅大棒解決不了深層分歧，只會(huì)抬高所有人的成本，真正的出路，從來(lái)不是相互限制，而是在規(guī)則框架下對(duì)話協(xié)商，在公平環(huán)境中分工合作。

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，守住合規(guī)底線、穩(wěn)定供應(yīng)鏈、提升產(chǎn)品價(jià)值，就是應(yīng)對(duì)外部波動(dòng)的最好方式，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)，理解政策邏輯、把握長(zhǎng)期趨勢(shì)、提前布局調(diào)整，才能在不斷變化的貿(mào)易格局中站穩(wěn)腳跟。

這場(chǎng)圍繞關(guān)稅與規(guī)則的博弈還會(huì)持續(xù)，而我們能做的，就是保持理性、做好自己、穩(wěn)步前行。