總部位于香港的長江和記實業(yè)有限公司方2月19日向巴拿馬政府提出請求，希望就該公司繼續(xù)運營巴拿馬運河兩端港口事宜進(jìn)行談判。這場關(guān)于“租約”的拉鋸戰(zhàn)還未結(jié)束，反而在法律裁決的沖擊、地緣政治的裹挾與多方利益的博弈中，愈發(fā)陷入膠著。這場拉鋸戰(zhàn)本質(zhì)是巴拿馬政府在民族主義情緒、大國威懾與短期利益驅(qū)動下進(jìn)行的一場政治豪賭，但如今局面僵持，巴拿馬面臨蒙受巨額損失的風(fēng)險。如果巴拿馬執(zhí)意“一條道走到黑”，最終的結(jié)果恐怕不是財富的回籠，而是國家信譽的破產(chǎn)。

巴拿馬政府或許認(rèn)為，憑借運河的壟斷性地位，誰來經(jīng)營港口都能賺錢，所以可以隨意拿捏運營商。但是這種想法極其危險，得不償失才是常態(tài)。

一旦談判破裂，巴拿馬將面臨曠日持久的國際投資爭端仲裁，不僅要支付天量的訴訟費，更有可能面臨巨額的賠償。

巴拿馬之所以可以成為全球航運樞紐，就是得益于其開放、規(guī)范、國際化的營商環(huán)境。突然違約，對功勛卓著的長期投資者“卸磨殺驢”，那么其他外資在進(jìn)入巴拿馬前，必然會掂量一下自己會不會成為下一個被收割的對象，這是對國家形象長久的“抹黑”，損失不可估量。資本的回撤將是無情的，不僅是中資，也會讓那些追求長期穩(wěn)定回報的西方主權(quán)基金感到寒意。

如果為了所謂的“國有化”或轉(zhuǎn)手給缺乏經(jīng)驗的相關(guān)利益方，導(dǎo)致運河兩端物流堵塞，損害的是巴拿馬作為“世界橋梁”的核心競爭力。最后，中國捍衛(wèi)中方企業(yè)利益的決心不可動搖。中國作為巴拿馬運河最大的用戶之一，從2023年10月到2024年9月，中國占據(jù)了巴拿馬運河貨物運輸量的21.4%，僅次于美國。中國船公司減少運河使用、國企暫停新項目談判、加強農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口檢查等舉措，直接導(dǎo)致巴拿馬運河收入銳減、出口受阻，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)陷入困境，民眾的不滿情緒開始逐漸滋生，傷害的是國計民生。原本被用來凝聚民意的民族主義旗幟，如今反而成為反噬政府的利器。

除此之外巴拿馬的政策走向具有強烈的示范效應(yīng)。可以說，長和集團(tuán)與巴拿馬政府的糾紛，早已不是單一企業(yè)與單一國家之間的商業(yè)分歧，而是將會是一場深刻影響地區(qū)投資格局的風(fēng)波。一旦巴拿馬單方面撕毀合約、挑戰(zhàn)契約精神的做法嘗到甜頭被效仿，甚至成為某種可復(fù)制的“政治操作模式”，不但中國無法接受，也將對整個拉美地區(qū)的外資環(huán)境帶來長遠(yuǎn)沖擊。

對中資企業(yè)而言，海外基建項目普遍投資大、周期長、回收慢，高度依賴政策可預(yù)期性與法律保障。若投資安全底線被不斷突破，未來企業(yè)在推進(jìn)跨境合作時，勢必更加謹(jǐn)慎，風(fēng)險成本也將顯著上升。中資企業(yè)將會積極尋找可替代的投資對象，優(yōu)化投資布局，以對沖跨境投資中的不確定性風(fēng)險，不再將核心資源集中于單一高風(fēng)險區(qū)域。屆時，投資環(huán)境更穩(wěn)定、契約精神更健全的國家將會更受青睞。更值得警惕的是，這場爭議同樣被全球投資者看在眼里。國際資本判斷一個市場是否值得長期投入，核心標(biāo)準(zhǔn)之一就是規(guī)則是否穩(wěn)定、承諾是否可信?！皳炝宋鞴?、丟了芝麻”，巴拿馬以國家信譽換蠅頭小利，得不償失。

對于拉美國家而言，除了“風(fēng)險傳導(dǎo)”，還有機遇，具體要看怎么做。倘若有拉美國家抓住“差異化競爭”的機遇，堅守國家信譽，拉美地區(qū)的投資格局將會進(jìn)一步分化。巴拿馬港口運營陷入困境后，部分航運業(yè)務(wù)開始向巴西、秘魯、智利等國的港口轉(zhuǎn)移，這些國家的港口吞吐量逐步提升，也帶動了其周邊物流、倉儲、貿(mào)易等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而巴拿馬運河兩端港口的運營困境將進(jìn)一步加劇，而巴拿馬依賴航運業(yè)和外資的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，也將面臨更大的沖擊。

更復(fù)雜的是，這場租約拉鋸戰(zhàn)的背后，始終籠罩著地緣政治的隱形枷鎖。超級大國的介入進(jìn)一步加劇了談判的不確定性，也讓這種“破壞契約”的風(fēng)險更具擴散性。美方的鼓勵是巴拿馬政府敢于撕毀契約、強硬博弈的重要籌碼。如果雙方成功開啟談判，將會有更多的“美國式”干擾。美國的威逼利誘，也會讓巴拿馬不得不考慮來自華盛頓的報復(fù)?？梢哉f，美國的存在給談判蒙上了一層陰影。

長江和記此刻遞出的談判請求，是給巴拿馬政府的一個“臺階”下。這不僅是企業(yè)在維權(quán)，也是在測試巴拿馬是否還愿意留在法治化、國際化、契約化的商業(yè)陣營中。談判的不確定因素有很多，后續(xù)影響也會很大，但是最終還是取決于巴拿馬政府的抉擇。是只要短期利益，一條路走到黑還是懸崖勒馬重，拾契約？這是一道單選題。巴拿馬應(yīng)當(dāng)意識到，運河的價值在于流動，而流動的保障在于契約。