陽(yáng)光人壽去年前三季度的保費(fèi)收入保持規(guī)模優(yōu)勢(shì)，累計(jì)達(dá)921.27億元。但其定期壽險(xiǎn)類產(chǎn)品在保費(fèi)定價(jià)、保障責(zé)任、靈活度等方面，相比同行未形成明顯優(yōu)勢(shì)。本次全民保迭代后7.2%的調(diào)價(jià)幅度并不低，是否會(huì)對(duì)新一輪競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)價(jià)格壓力？

定期壽險(xiǎn)是一種在約定期限內(nèi)，若被保險(xiǎn)人不幸身故或全殘，保險(xiǎn)公司將按照合同約定向受益人給付保險(xiǎn)金的保險(xiǎn)產(chǎn)品，多用于對(duì)沖因家庭主要收入來(lái)源者去世而遭受的預(yù)期收入損失，是現(xiàn)代家庭的“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器”。

通過螞蟻保等平臺(tái)銷售的“全民保 定期壽險(xiǎn)”(以下簡(jiǎn)稱“全民保”)，是陽(yáng)光人壽旗下一款核心定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品，將于今年2月28日正式下架。而其替代品將于3月1日上線，目前已進(jìn)入籌備沖刺階段。但受利率、稅收、賠付率等因素影響，新產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)將上調(diào)約7.2%。

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全民保月底迎迭代

全民保核心定位清晰，精準(zhǔn)錨定了希望以較低成本為家庭經(jīng)濟(jì)安全獲取高額保障的保險(xiǎn)消費(fèi)群體，特別是那些經(jīng)濟(jì)來(lái)源依賴單一支柱的家庭。一旦被保險(xiǎn)人不幸身故或全殘，家庭可獲得保險(xiǎn)金理賠。

相比市場(chǎng)上其他定期壽險(xiǎn)競(jìng)品，全民保具備一些優(yōu)勢(shì)。其投保門檻低，適配人群廣泛，投保年齡18-60周歲適配家庭經(jīng)濟(jì)支柱從青年到中年的全周期保障需求。健康告知也僅3條，且未過度問詢結(jié)節(jié)、常見慢性病等細(xì)節(jié)，對(duì)健康狀況欠佳的投保人群更友好，孕婦也可正常投保。保障期限最高可保至80周歲，保額從50萬(wàn)至300萬(wàn)不等，投保人可根據(jù)自身保障需求與預(yù)算靈活選擇。保費(fèi)負(fù)擔(dān)對(duì)于普通家庭也尚可接受，以30歲人群為例，100萬(wàn)保額保障至60歲的月繳保費(fèi)也僅約數(shù)百元。

在陽(yáng)光人壽的產(chǎn)品體系中，全民保占據(jù)重要地位。雖然其主要保障范圍僅限于被保險(xiǎn)人身故及全殘，出險(xiǎn)理賠概率明顯低于重疾險(xiǎn)和醫(yī)療險(xiǎn)等健康險(xiǎn)產(chǎn)品，但憑借極具性價(jià)比的高杠桿優(yōu)勢(shì)，其在家庭保障中仍具有相當(dāng)吸引力。作為陽(yáng)光人壽一款重要的保障型產(chǎn)品，全民保在保費(fèi)收入和客戶獲取方面也都作出了貢獻(xiàn)。

在銷售渠道方面，陽(yáng)光人壽選擇與螞蟻保等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，有效提升了全民保的產(chǎn)品知名度和銷售量。這些平臺(tái)擁有龐大的用戶流量，能夠觸達(dá)更廣泛的潛在客戶群體，并提供便捷高效的投保服務(wù)。消費(fèi)者只需通過手機(jī)簡(jiǎn)單操作，就能完成從產(chǎn)品了解到投保等一系列流程。

不過全民保也存在不足，其保障責(zé)任單一，僅涵蓋身故與全殘，未能拓展至常見的猝死額外賠付、公共交通意外額外賠付、投保人豁免等額外保障責(zé)任，也不提供應(yīng)急救援等增值服務(wù)。相較于市面上兼顧多重保障責(zé)任的定期壽險(xiǎn)，其保障范圍較窄，難以滿足用戶多元化保障需求。該產(chǎn)品僅允許1-4類職業(yè)人群投保，明確拒保高危職業(yè)，職業(yè)適配性較差。且在同等保額和保障期限下，該產(chǎn)品保費(fèi)支出仍高于定海柱等同類產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)銷售雖然便捷，但保險(xiǎn)合同的條款相對(duì)復(fù)雜，部分消費(fèi)者可能難以完全理解，特別是免責(zé)條款更容易引發(fā)消費(fèi)者誤解，導(dǎo)致后期理賠糾紛。

圖片來(lái)源：黑貓投訴平臺(tái)

實(shí)際上，全民保的產(chǎn)品迭代和加價(jià)并非個(gè)例，近期多款定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品也出現(xiàn)相似操作，比如同方全球人壽旗下 “臻愛2026定期壽險(xiǎn)”也官宣3月1日上線的新產(chǎn)品將漲價(jià)。除了保險(xiǎn)公司需要不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以適應(yīng)市場(chǎng)變化和監(jiān)管要求，長(zhǎng)期利率下行、稅收政策調(diào)整、賠付率上升等因素，也促使保險(xiǎn)公司重新考量定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)策略。

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定壽產(chǎn)品調(diào)價(jià)勢(shì)在必行

全民保的產(chǎn)品迭代及調(diào)價(jià)，是多種因素共同作用的結(jié)果，對(duì)保司、平臺(tái)及消費(fèi)者都將產(chǎn)生影響。隨著《中國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表（2025）》(業(yè)內(nèi)俗稱“第四套生命表”)于今年1月1日實(shí)施，推動(dòng)定期壽險(xiǎn)費(fèi)率上升的核心精算因素已然出現(xiàn)。新版生命表對(duì)死亡率和身故風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率作出了調(diào)整，30至45歲年齡段人群的身故風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率也有所上升。在精算定價(jià)框架下，這意味著風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)需要相應(yīng)上調(diào)，以覆蓋增加的賠付成本。因此基于舊生命表定價(jià)的全民保，也需及時(shí)完成切換。

調(diào)價(jià)的另一原因來(lái)自長(zhǎng)期利率下行，影響到保險(xiǎn)公司固定收益類資產(chǎn)的投資收益率(比如債券)。但保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品最初定價(jià)時(shí)的預(yù)定利率卻較高且相對(duì)剛性，導(dǎo)致利差損風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。為維持運(yùn)營(yíng)，保險(xiǎn)公司不得不以保費(fèi)漲價(jià)的形式轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

另?yè)?jù)2026年最新增值稅優(yōu)惠政策，免征增值稅的項(xiàng)目明確包含保險(xiǎn)公司開辦的一年期及以上返還本利的人壽保險(xiǎn)。但定期壽險(xiǎn)作為純消費(fèi)型人身保險(xiǎn)，并不在該免稅范圍之內(nèi)，且保費(fèi)收入需按保險(xiǎn)服務(wù)6%的稅率繳納增值稅，這部分成本通過產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制傳導(dǎo)至費(fèi)率，推動(dòng)市場(chǎng)上定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格普遍上漲。

賠付率上升也促進(jìn)了新產(chǎn)品調(diào)價(jià)。近兩年互聯(lián)網(wǎng)定期壽險(xiǎn)賠付率有所上升，中青年身故及全殘理賠數(shù)量也在增加，這可能與現(xiàn)代社會(huì)工作強(qiáng)度高壓力大等因素有關(guān)。賠付支出增加，也推動(dòng)保險(xiǎn)公司上調(diào)費(fèi)率以覆蓋更高的賠付成本確保盈利，從而維持產(chǎn)品的可持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

因此，陽(yáng)光人壽對(duì)全民保進(jìn)行產(chǎn)品迭代和價(jià)格上調(diào)，是優(yōu)化產(chǎn)品布局、控制成本的重要舉措。通過上調(diào)價(jià)格，在保障責(zé)任、條款設(shè)計(jì)等方面進(jìn)行優(yōu)化，還可以提高新產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。新產(chǎn)品不排除會(huì)增加一些特色保障責(zé)任來(lái)吸引消費(fèi)者購(gòu)買，比如特定疾病身故額外賠付等。

對(duì)于螞蟻保等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)而言，類似全民保這樣的產(chǎn)品迭代和價(jià)格上調(diào)，將促使其對(duì)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。平臺(tái)需要重新評(píng)估新產(chǎn)品的性價(jià)比和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并根據(jù)消費(fèi)者的反饋和市場(chǎng)需求，調(diào)整產(chǎn)品推薦策略和展示方式。如果新產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期，平臺(tái)可能會(huì)選擇與其他保險(xiǎn)公司合作，引入更多定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品，以滿足用戶不同的保障和價(jià)格需求。

對(duì)消費(fèi)者而言，保費(fèi)上調(diào)無(wú)疑會(huì)增加投保成本，預(yù)算有限的消費(fèi)者可能會(huì)重新考慮投保決策，包括放棄購(gòu)買，或者降低保額、縮短保障期限來(lái)控制保費(fèi)支出。但對(duì)于真正有保障需求的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，盡管價(jià)格上漲，定期壽險(xiǎn)提供的家庭經(jīng)濟(jì)保障功能仍然不可或缺，因此消費(fèi)者需要綜合考慮自身的經(jīng)濟(jì)狀況、家庭責(zé)任、保障需求等因素，對(duì)比不同產(chǎn)品的保障范圍、價(jià)格、條款，才能更理性地選擇最適合自身的定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

陽(yáng)光人壽去年前三季度的保費(fèi)收入保持規(guī)模優(yōu)勢(shì)，累計(jì)達(dá)921.27億元。但其定期壽險(xiǎn)類產(chǎn)品在保費(fèi)定價(jià)、保障責(zé)任、靈活度等方面，相比同行未形成明顯優(yōu)勢(shì)。本次全民保迭代后7.2%的調(diào)價(jià)幅度并不低，是否會(huì)對(duì)新一輪競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)價(jià)格壓力？

作者 | 孟青平

編輯 | 吳雪