油氣ETF匯添富走勢圖

本報（chinatimes.net.cn）記者栗鵬菲 葉青 北京報道

在經(jīng)歷春節(jié)假期休整后，2026年2月24日，A股市場迎來丙午馬年首個交易日。截至當日收盤，滬深兩市主要股指震蕩走強，實現(xiàn)“開門紅”。

盤面熱點紛呈，ETF市場表現(xiàn)尤為活躍，以油氣、有色金屬、化工為代表的資源類板塊與“一帶一路”主題ETF漲幅居前，形成顯著的領漲梯隊；而機器人、恒生互聯(lián)網(wǎng)等科技成長類ETF則出現(xiàn)明顯回調(diào)，市場板塊分化特征突出。

油氣飆升，化工有色聯(lián)袂上漲

截至2月24日收盤，油氣ETF匯添富（159309）以超7%的漲幅領跑全市場ETF，成為較為亮眼的品種。該基金跟蹤中證油氣資源指數(shù)，成份股中通源石油、中海油服等個股批量漲停，中國海油、中國石油等權重股漲幅亦居前。消息面上，假期期間地緣政治沖突升級及國際油價持續(xù)上攻成為直接催化因素。有分析指出，全球供給端不確定性增加，疊加需求預期回暖，推動了油氣板塊的風險偏好迅速回升。

與此同時，跟蹤上游資源品的其他ETF同樣表現(xiàn)不俗，有色金屬ETF天弘（159157）漲幅達2.68%，近10個交易日累計資金凈流入已超過10億元，顯示出增量資金對基本金屬及稀土等戰(zhàn)略資源的持續(xù)關注。

化工板塊同樣迎來馬年“開門紅”。化工行業(yè)ETF易方達（516570）跟蹤的中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)當日上漲4.10%，帶動ETF價格漲超3%。細分化工ETF（516020）亦錄得超3.42%的漲幅。成份股方面，和邦生物、川發(fā)龍蟒等個股漲停，板塊內(nèi)做多情緒濃厚。

融通產(chǎn)業(yè)趨勢精選的基金經(jīng)理李文海指出，結合當前行業(yè)研判，化工板塊走出獨立行情、與有色板塊逐步解耦的概率較大，這一趨勢的顯現(xiàn)可能更多是時間問題。具體而言，化工板塊的景氣度更多錨定國內(nèi)內(nèi)需市場，海外需求對其影響相對有限；而有色板塊的價格走勢與景氣周期更多受海外需求端波動主導，海外市場的需求變化對其影響更為顯著。結合今年整體市場預判，后續(xù)化工板塊表現(xiàn)強于有色板塊的概率或較高。

短期擇時：節(jié)前減倉、節(jié)后博弈

在大宗商品板塊強勢表現(xiàn)的同時，“一帶一路”主題也成為資金追逐的熱點。一帶一路ETF富國（515150）當日漲幅達3.55%，表現(xiàn)亮眼。從其跟蹤的成份股來看，能源與航運類個股成為領漲主力，南網(wǎng)能源、中遠海能、招商輪船等多只個股封于漲停板。這一表現(xiàn)與油氣、有色等資源板塊形成聯(lián)動效應，顯示出在當前宏觀背景下，具備戰(zhàn)略資源屬性和地緣經(jīng)濟聯(lián)動邏輯的資產(chǎn)更受市場青睞。

相關機構指出，節(jié)后市場的強勢表現(xiàn)，源于多重利好的集中兌現(xiàn)。一方面，項目落地提速。春節(jié)期間，多個“一帶一路”重點項目的開工計劃密集公布，直接帶動相關產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升；另一方面，外貿(mào)韌性凸顯。節(jié)后跨境貿(mào)易需求快速恢復，進一步強化了市場對沿線貿(mào)易與投資的信心。

某公募基金策略分析師在接受《華夏時報》記者采訪時表示，馬年首個交易日的ETF表現(xiàn)呈現(xiàn)出典型的結構性特征，即“資源為王”與“主題驅動”并行。一方面，全球大宗商品價格在供給端擾動和再通脹預期的雙重影響下持續(xù)高位運行，直接利好相關行業(yè)ETF的凈值表現(xiàn)；另一方面，隨著“一帶一路”沿線合作深化，能源、基建等領域的企業(yè)有望迎來更多實質(zhì)性訂單和項目落地，提升了主題ETF的關注度。

該分析師進一步指出，從資金行為看，節(jié)前（2月11日至13日）資源類ETF已出現(xiàn)合計凈流出約12億元，部分資金在節(jié)前兌現(xiàn)漲幅，節(jié)后則借地緣事件催化快速回流，體現(xiàn)出典型的“節(jié)前減倉、節(jié)后博弈”特征，符合交易型資金的短期擇時行為。

科技消費：首日“遇冷”，表現(xiàn)分化

與資源類板塊的火熱行情形成鮮明對比的是，部分節(jié)前備受關注的科技及消費主題ETF在首個交易日出現(xiàn)調(diào)整。機器人ETF（562500）當日下跌0.55%，該基金跟蹤中證機器人指數(shù)，節(jié)后首個交易日表現(xiàn)疲軟。恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）跌幅更為明顯，達到3.41%，顯示出港股科技板塊在A股開市后并未能延續(xù)節(jié)前熱度，反而遭遇明顯拋壓。

消費板塊內(nèi)部則呈現(xiàn)分化格局。盡管食品飲料ETF在開盤階段因重倉股貴州茅臺、五糧液等高開而短暫上探，但全天整體收跌。值得關注的是，資金對消費賽道的布局并未停止。數(shù)據(jù)顯示，港股通消費ETF易方達（513070）在近10個交易日中凈流入資金超過12億元，資金持續(xù)流入與春節(jié)消費旺季強勁表現(xiàn)相呼應，包括春節(jié)檔票房突破52億元、海南離島免稅銷售額同比大增、多地發(fā)放消費券等政策催化。

某券商宏觀經(jīng)濟分析師告訴《華夏時報》記者，企業(yè)數(shù)量擴張、資本投入增加與政策加碼為中長期機器人產(chǎn)業(yè)成長提供了供給基礎，而短期春節(jié)熱度或強化需求側預期，供需兩端可能形成階段性共振。從全球占比角度來看，中國在工業(yè)機器人領域的份額提升趨勢較為明顯，或已成為全球最重要的增量市場。往后看，全球工業(yè)機器人裝機或正進入新一輪擴張周期，且增長重心仍可能維持亞洲主導格局，制造端自動化升級可能為新型消費擴展提供供給與成本基礎。

中信證券研究則表示，從歷史經(jīng)驗來看，春節(jié)偏晚可能會推高1—2月的消費和工業(yè)生產(chǎn)增速。因為，春節(jié)偏晚會導致年貨和禮品的采購更多落在公歷新年后，尤其是食品、煙酒、服裝等品類；同時工廠放假更晚，實際生產(chǎn)天數(shù)更長。今年一季度來看，預計GDP將在高基數(shù)下實現(xiàn)4.7%的同比增長，高于2025年四季度。其中，出口可能繼續(xù)成為結構性亮點，年初的集裝箱吞吐量高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出；預計投資增速有望低位企穩(wěn)，專項債的靠前發(fā)行助力基建投資改善；預計消費增速基本保持平穩(wěn)，家電、電子和家居類產(chǎn)品受到補貼接續(xù)的提振，但是汽車銷售因購置稅優(yōu)惠退坡而承壓。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶