“史上最長(zhǎng)”春節(jié)假期落幕，開(kāi)工的號(hào)角正式吹響。

過(guò)去一周，我們用九大關(guān)鍵詞（好房子、高質(zhì)量發(fā)展、城市更新、控增量去庫(kù)存、供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、L型回穩(wěn)、二手創(chuàng)新高、債務(wù)重組提速、民企信心恢復(fù)），系統(tǒng)的展望2026年房地產(chǎn)行業(yè)底部確認(rèn)的底層邏輯與趨勢(shì)。

2026年行業(yè)底部確認(rèn)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)期溫和復(fù)蘇為房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)提供外部基礎(chǔ)，高質(zhì)量發(fā)展引領(lǐng)下，城市更新與“好房子”將成為政策兩大關(guān)鍵發(fā)力點(diǎn)，市場(chǎng)進(jìn)入“弱復(fù)蘇、緩平衡、深分化”的“L”型筑底橫盤階段，核心城市房?jī)r(jià)有望在下半年止跌趨穩(wěn)，行業(yè)全面邁入穩(wěn)市場(chǎng)周期。

2026年行業(yè)底部確認(rèn)，這是我們?nèi)曜詈诵牡呐袛唷?/p>

房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了過(guò)去幾年的深度調(diào)整，市場(chǎng)已釋放出六大明確的筑底信號(hào)，政策、房?jī)r(jià)、產(chǎn)品、供應(yīng)的四大確定性將錨定行業(yè)新周期。

從九大關(guān)鍵詞中，我們不僅清晰看到“行業(yè)底部確認(rèn)”的力量，也看懂行業(yè)發(fā)展的底層邏輯正在發(fā)生變化。

“高質(zhì)量發(fā)展”引領(lǐng)房地產(chǎn)行業(yè)新征程，“好房子”建設(shè)將與“城市更新”深度融合，釋放出更大的行業(yè)發(fā)展空間。從行業(yè)需求基本面來(lái)看，我國(guó)城鎮(zhèn)人口已達(dá)9.4億人，人均住房面積超40平方米。參考發(fā)達(dá)國(guó)家住房交易更替率及我國(guó)一二手房交易結(jié)構(gòu)測(cè)算，當(dāng)前一手房年均合理需求仍維持在8-9億平方米。這個(gè)體量，足以支撐房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)前行。

“控增量、去庫(kù)存”與“供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化”構(gòu)成底部企穩(wěn)的基礎(chǔ)。新開(kāi)工規(guī)模連續(xù)四年低于銷售規(guī)模，2025年住宅新開(kāi)工僅為新房銷售的67%，降至歷史低位。百城新房供求比已連續(xù)四年小于1。土地市場(chǎng)縮量提質(zhì)、優(yōu)質(zhì)地塊價(jià)值重估。行業(yè)正通過(guò)供給端的理性收縮，逐步化解存量壓力、實(shí)現(xiàn)供求平衡。

“債務(wù)重組提速”與“民企信心恢復(fù)”是支撐，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清加快，融資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)主體逐步企穩(wěn)，民營(yíng)房企逐步重拾發(fā)展信心，行業(yè)生態(tài)穩(wěn)步修復(fù)。

市場(chǎng)也在不斷出現(xiàn)積極的信號(hào)。新房市場(chǎng)在供應(yīng)約束下，整體仍處于“L型回穩(wěn)”中。“二手房成交創(chuàng)新高”意味著需求仍然存在，2026年1月20個(gè)重點(diǎn)城市二手房成交實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”，成交面積環(huán)比上漲10%，部分核心城市掛牌量開(kāi)始下降，惜售現(xiàn)象明顯。全年二手房成交預(yù)計(jì)“先跌后穩(wěn)”，而二手房企穩(wěn)，正是市場(chǎng)底部確認(rèn)的關(guān)鍵信號(hào)之一。

開(kāi)工即是開(kāi)戰(zhàn)。

年初市場(chǎng)仍有壓力，部分城市庫(kù)存壓力尚未完全化解，購(gòu)房者預(yù)期修復(fù)仍需時(shí)間，房企拿地、開(kāi)發(fā)仍需保持穩(wěn)健，局部區(qū)域的博弈仍將持續(xù)。

不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看，房地產(chǎn)發(fā)展新模式已浮出水面，在底部確認(rèn)的一年，行業(yè)需要堅(jiān)定信心、精準(zhǔn)發(fā)力，抓住那些確定性的機(jī)會(huì)。

一是錨定“好房子”的長(zhǎng)期紅利。這是未來(lái)十年、二十年房地產(chǎn)最重要的產(chǎn)業(yè)政策，也是最確定的增量機(jī)會(huì)。

目前全國(guó)符合“好房子”標(biāo)準(zhǔn)的住房不足5%，也就是說(shuō)95%的存量住房有品質(zhì)改善空間。我們看到頭部房企相繼發(fā)布了以“好房子”為核心的發(fā)展框架，房企的核心競(jìng)爭(zhēng)力將聚焦于細(xì)節(jié)打磨與服務(wù)升級(jí)。從具體項(xiàng)目來(lái)看，上海安瀾上海、成都東城金茂曉棠等標(biāo)桿項(xiàng)目的實(shí)踐，也驗(yàn)證了中央財(cái)辦定調(diào)的“好房子總體不愁賣”。

二是挖掘存量機(jī)會(huì)，深耕“城市更新”。城市發(fā)展已從增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)，從長(zhǎng)期發(fā)展視角看，城市更新將成為房地產(chǎn)市場(chǎng)邁入新階段后的核心增長(zhǎng)動(dòng)力。北京的城中村改造釋放千億級(jí)市場(chǎng)，上海則明確加快推進(jìn)“兩舊一村”改造，各地專項(xiàng)債的持續(xù)加碼，都在釋放明確信號(hào)。無(wú)論是房企還是從業(yè)者，都要在存量中找機(jī)會(huì)，在更新中尋求高質(zhì)量發(fā)展。

三是聚焦全國(guó)戰(zhàn)略和城市深耕，堅(jiān)持精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。2026年房企戰(zhàn)略將圍繞兩大路徑展開(kāi)：一個(gè)是聚焦高能級(jí)的全國(guó)戰(zhàn)略，一個(gè)是探索結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的城市深耕。城市布局收縮和產(chǎn)品主義當(dāng)下，房企需要重新審視自身的戰(zhàn)略定位、管理模式和運(yùn)營(yíng)體系。

2026年中國(guó)房地產(chǎn)才過(guò)半場(chǎng)，秉持長(zhǎng)期主義、堅(jiān)持精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，才是房企穿越本輪周期的關(guān)鍵。

2026年，是行業(yè)底部確認(rèn)之年，積極的變化正在持續(xù)積累，行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展向好。

房地產(chǎn)行業(yè)步入了高質(zhì)量、穩(wěn)發(fā)展的新階段，并且仍是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，其增加值與投資合計(jì)占GDP的12%左右，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的重要支撐與穩(wěn)定器。隨著政策持續(xù)發(fā)力、供求關(guān)系進(jìn)一步平衡，預(yù)計(jì)2026年下半年核心城市房?jī)r(jià)有望止跌趨穩(wěn)，購(gòu)房者信心實(shí)質(zhì)性恢復(fù)，房地產(chǎn)行業(yè)將在高質(zhì)量發(fā)展的軌道上實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行。

開(kāi)工啟新，愿每一位地產(chǎn)人，都能堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，在底部確認(rèn)的過(guò)程中沉淀力量，在行業(yè)轉(zhuǎn)型的浪潮中守住初心，共待行業(yè)企穩(wěn)。