政策層面，由于2026 年是逢六逢一的五年規(guī)劃第一年，也是政策落地的大年，圍繞政策落地的交易機(jī)會此起彼伏。流動性層面，盡管居民增量資金有加速流入的態(tài)勢，但是重要ETF 投資者的大幅減持對沖了增量資金流入。而臨近春節(jié)，融資余額一般會流出。使得節(jié)前資金面難以有大的改觀。特朗普新提名美聯(lián)儲主席后，美元指數(shù)反彈，壓制資金流入新興市場。預(yù)計結(jié)構(gòu)隨著資金回流，資金面將會有更大的改觀?？傮w來看，市場在2 月以震蕩為主，節(jié)后指數(shù)有望強(qiáng)于節(jié)前。主攻方向上，前期漲價品種開始向石油石化、食品飲料擴(kuò)散，AI 和半導(dǎo)體均有持續(xù)催化，建筑建材受益于十五五規(guī)劃的重大項目。輪動加快可能是2 月最重要的特征。

據(jù)腦機(jī)交互與人機(jī)共融海河實驗室官方微信公眾號消息，近日，由腦機(jī)交互與人機(jī)共融海河實驗室周鵬智慧中醫(yī)團(tuán)隊牽頭多家優(yōu)勢單位聯(lián)合研發(fā)的全國首個腦控針灸融合神經(jīng)康復(fù)裝備平臺“神工-華佗”在津落地。該裝備面向卒中偏癱等神經(jīng)損傷疾病患者，依托“全國針灸臨床研究中心”等多家三甲醫(yī)院正在開展臨床試驗。腦機(jī)接口有望成為下一代人機(jī)交互的核心技術(shù)，徹底改變?nèi)祟惻c機(jī)器的交互方式。在短期內(nèi)，腦機(jī)接口技術(shù)的應(yīng)用將主要集中在醫(yī)療康復(fù)領(lǐng)域；長遠(yuǎn)而言，腦機(jī)接口將轉(zhuǎn)向功能改善與增強(qiáng)，實現(xiàn)腦機(jī)融合智能。

政策、資金及技術(shù)三重驅(qū)動下，量子產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入技術(shù)突破、應(yīng)用探索、產(chǎn)業(yè)培養(yǎng)同步推進(jìn)的關(guān)鍵期。政策層面，量子科技的定位已提升至前所未有的戰(zhàn)略高度，此前連續(xù)三年被寫入政府工作報告，“十五五”規(guī)劃建議更是將量子科技置于未來產(chǎn)業(yè)布局的首位。資金層面，截至2025年第三季度，全球量子科技融資總額約349億元，超過前兩年總和并創(chuàng)下歷史新高。

近期量子計算領(lǐng)域點(diǎn)燃硬科技賽道融資熱情，多家行業(yè)公司相繼宣布完成億元級別融資。技術(shù)層面，量子計算的技術(shù)進(jìn)展不斷突破，美國憑借IBM、谷歌等巨頭在硬件與算法上保持領(lǐng)先。中國“祖沖之三號”“九章三號”等成果讓我國在超導(dǎo)與光量子路線上躋身國際第一梯隊。目前構(gòu)認(rèn)普遍認(rèn)為，量子技術(shù)正加速從實驗驗證走向商業(yè)化應(yīng)用。ICV預(yù)計全球量子計算市場規(guī)模在2024—2035年由50億美元增長至8000億美元以上，CAGR超55%。

對于國內(nèi)市場，AI時代大模型技術(shù)驅(qū)動下以阿里云為代表頭部云廠商競爭優(yōu)勢凸顯，行業(yè)集中度大幅提升，競爭格局優(yōu)化，疊加需求的快速擴(kuò)張及受限芯片資源的供應(yīng)緊張、以及國際云市場定價趨勢的演變，有望帶動國內(nèi)云服務(wù)市場的重新定價，以平衡成本與資源分配，推動行業(yè)進(jìn)入價值導(dǎo)向新階段。搶抓景氣周期機(jī)遇，存儲相關(guān)上市公司也進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)周期。除了三星、美光等頭部公司，佰維存儲、江波龍、德明利、兆易創(chuàng)新等A股公司也在積極擴(kuò)產(chǎn)，普冉股份等則加快并購步伐以加碼主業(yè)。

上證指數(shù)連續(xù)上漲，主要是依托能源板塊拉升，其中多數(shù)個股主要是中大盤股，對于指數(shù)拉升有明顯的助力。資金需求端，重要股東凈減持規(guī)模擴(kuò)大；IPO 發(fā)行規(guī)模及再融資規(guī)模有所回落，資金需求規(guī)模保持平穩(wěn)。展望2 月增量資金有望繼續(xù)凈流入，節(jié)前外資有望繼續(xù)凈流入，節(jié)后融資有望回流。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)反彈，但是成交量增長較小，說明機(jī)構(gòu)資金并不看好會繼續(xù)持續(xù)上升，在等待新一輪的回調(diào)，這個位置可以關(guān)注“漲不動后的回調(diào)機(jī)會”！2月份建議行業(yè)配置主要圍繞順周期+科技領(lǐng)域布局，同時增加對部分可選消費(fèi)的關(guān)注。典型行業(yè)如電子（半導(dǎo)體）、傳媒（廣告營銷、游戲、影視）、機(jī)械設(shè)備（自動化設(shè)備、工程機(jī)械）、電力設(shè)備（電池、電網(wǎng)設(shè)備）。