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市場(chǎng)連續(xù)多個(gè)交易日在5200關(guān)口附近窄幅震蕩，多空陷入膠著狀態(tài)。

利空因素

1.：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期出現(xiàn)松動(dòng)，美國(guó)2025年12月核心PCE同比漲幅為3%，仍高于政策目標(biāo)1個(gè)百分點(diǎn)。此前公布的FOMC會(huì)議紀(jì)要整體基調(diào)偏鷹派，暗示進(jìn)一步貨幣寬松的必要性降低。CME FedWatch數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)降息的押注已有所降溫。

2.美伊日內(nèi)瓦談判結(jié)束，伊朗外長(zhǎng)稱談判取得良好進(jìn)展，雙方存在分歧，但在某些領(lǐng)域已接近達(dá)成共識(shí)，將在下周舉行技術(shù)磋商。地緣政治擾動(dòng)出現(xiàn)降溫，使得貴金屬價(jià)格小幅承壓。盡管談判仍在持續(xù)，但熱戰(zhàn)爆發(fā)的概率在下降，貴金屬逐漸緩和。

3.金價(jià)反復(fù)多次嘗試突破5200美元未果，多頭獲利了結(jié)跡象顯著，短線投機(jī)資金離場(chǎng)意愿增強(qiáng)。花旗最新預(yù)警金價(jià)短期有10%-15%回調(diào)空間。

利多因素

1.當(dāng)前價(jià)格依托于關(guān)鍵的動(dòng)態(tài)支撐位，穩(wěn)定于EMA50均線之上，這進(jìn)一步鞏固了短期內(nèi)多頭趨勢(shì)的穩(wěn)定性?，F(xiàn)貨黃金價(jià)格正在考驗(yàn)交易者的耐心，指標(biāo)則傾向于積極方向。

2.SPDR黃金ETF持倉(cāng)昨日繼續(xù)小幅流入0.28噸，截至2月25日，全球規(guī)模最大的黃金ETF的黃金持倉(cāng)已連續(xù)三個(gè)交易日增加。

3.摩根大通預(yù)計(jì)2026年底倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格將升至6300美元/盎司；瑞銀預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月金價(jià)有望觸及6200美元；道明證券認(rèn)為貶值交易或推動(dòng)金價(jià)升至5700美元。

4.在投資需求保持旺盛、各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金的推動(dòng)下，黃金需求有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，而到2028年全球?qū)⒂?0座黃金礦山面臨資源枯竭風(fēng)險(xiǎn)。

綜合分析

從技術(shù)面看，金價(jià)連續(xù)多日在5200美元/盎司關(guān)口附近持續(xù)震蕩，多空陷入膠著狀態(tài)。

關(guān)鍵點(diǎn)位

上方阻力：

第一阻力：5200-5217美元（日內(nèi)高點(diǎn)及短期阻力區(qū)，反復(fù)嘗試突破未果）。

關(guān)鍵阻力：5220-5230美元（周三反彈高點(diǎn)及4小時(shí)布林帶上軌）。

強(qiáng)阻力：5300美元（日線布林帶上軌附近）。

下方支撐：

第一支撐：5160美元（今日低點(diǎn)，短期多空分水嶺）。

關(guān)鍵支撐：5130美元（周四低點(diǎn)，4小時(shí)布林帶下軌）。

核心支撐：5100美元（整數(shù)關(guān)口及機(jī)構(gòu)關(guān)注的關(guān)鍵支撐區(qū)）。

小時(shí)圖顯示金價(jià)在5160-5200美元窄幅區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩，日?qǐng)DPP樞軸點(diǎn)位于5173.02附近，當(dāng)前價(jià)格圍繞樞軸點(diǎn)運(yùn)行。當(dāng)前價(jià)格依托于EMA50均線之上，鞏固了多頭趨勢(shì)的穩(wěn)定性。

日線圖上，周二黃金沖高遇阻后，走勢(shì)持續(xù)保持高位震蕩整理。5日均線金叉向上，MACD指標(biāo)輕微金叉，KDJ與RSI指標(biāo)小幅金叉，短期技術(shù)面暗示黃金震蕩調(diào)整后，存在沖高機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)處于典型的"多空僵持"階段，在有效突破5200美元或跌破5160美元之前，窄幅震蕩格局將持續(xù)。

個(gè)人思路

市場(chǎng)處于高位窄幅震蕩階段，方向不明朗。建議以區(qū)間交易思路為主，在關(guān)鍵支撐和阻力位附近操作，嚴(yán)格止損，避免追單。

潛在運(yùn)行區(qū)間

核心震蕩區(qū)間：5160美元 - 5200美元（今日高低點(diǎn)區(qū)間）

突破看漲目標(biāo)：5220-5300美元（若站穩(wěn)5200上方）

跌破看跌風(fēng)險(xiǎn)：5130-5100美元（若失守5160）

等待金價(jià)回落5160-5150可輕倉(cāng)多單，目標(biāo)看5190-5200，進(jìn)一步目標(biāo)5217美元，止損5140下方。

金價(jià)反彈5195-5205可小空，目標(biāo)看5165-5155，止損5210美元上方。

突破單

金價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破5205上方，可回踩5190-5180附近跟進(jìn)多，目標(biāo)看向5220-5230美元。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1.美伊下周將舉行技術(shù)磋商，任何談判進(jìn)展或破裂的消息都可能引發(fā)金價(jià)瞬間劇烈波動(dòng)。

2.市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期仍在波動(dòng)中，后續(xù)通脹數(shù)據(jù)可能影響貨幣政策走向。

3.當(dāng)前波動(dòng)區(qū)間收窄，突破行情可能較為劇烈，務(wù)必輕倉(cāng)并嚴(yán)格設(shè)置止損。

總而言之，黃金短期受降息預(yù)期松動(dòng)與地緣降溫雙重壓制，在5160-5200美元區(qū)間窄幅震蕩。中長(zhǎng)期看漲邏輯未變，但短期方向不明，操作上應(yīng)以區(qū)間高拋低吸為主，耐心等待方向突破。