文|Tess

公眾號(hào)| Tess外貿(mào)Club（Tess_2006）

01

生長(zhǎng)在和平國(guó)家的人看貨幣，會(huì)天然認(rèn)為貨幣是穩(wěn)定的，匯率只是間歇性波動(dòng)。最近中東局勢(shì)動(dòng)蕩，轟然倒塌的不僅僅是高樓大廈，還有貨幣。

隨之而來(lái)的，是普通人財(cái)富的快速蒸發(fā)。

先看數(shù)據(jù)。

最近五個(gè)月，伊朗里亞爾在自由市場(chǎng)上的走勢(shì)，呈現(xiàn)出明顯的加速下滑曲線。

2025年9月底，自由市場(chǎng)大約在1美元兌117萬(wàn)里亞爾左右；

到12月中旬，上到131萬(wàn)；

2026年2月底接近174萬(wàn)；

3月初民間追蹤平臺(tái)報(bào)價(jià)約168萬(wàn)。

從117萬(wàn)到174萬(wàn)，五個(gè)月左右，自由市場(chǎng)口徑貶值接近50%。

這不是十年、五年的慢慢稀釋，而是以“月”為單位的貶值。

搞笑的是，伊朗政府的官方平臺(tái)維持著完全不同的數(shù)字，制度內(nèi)價(jià)格與真實(shí)交易價(jià)格之間出現(xiàn)了鮮明的對(duì)比。

如果把視角轉(zhuǎn)向1940年代末的中華民國(guó)，曲線會(huì)更加觸目驚心。

1946年6月，黑市美元約2665法幣；

1947年12月，149,615；

1948年3月，449,620；

1948年6月，2,311,250；

1948年9月，8,683,000。

隨后，老蔣推出金圓券，法定平價(jià)4金圓兌1美元，但市場(chǎng)并不買賬。

8月底仍在4左右；

11月底42；

1949年2月底2,980；

1949年4月813,880。

幾個(gè)月時(shí)間，指數(shù)級(jí)躍遷。

沒(méi)有緩沖，沒(méi)有過(guò)渡，市場(chǎng)用最直接的方式給國(guó)家信用做了定價(jià)。

再看蘇聯(lián)解體前夕。

官方匯率長(zhǎng)期就那樣，但黑市早已和官方價(jià)脫節(jié)。

1990年底約20盧布；

1991年4月官方上調(diào)至27.6；

10月市場(chǎng)35到70之間；

12月接近100。

表面看只是幾十到一百的變化，但指數(shù)化處理后，一年內(nèi)從100到500左右。

委內(nèi)瑞拉則把這種機(jī)制推到極端。

2017年5月約5000—6000玻利瓦爾；

2017年12月約10萬(wàn)；

2018年6月140萬(wàn)到340萬(wàn)；

2018年8月360萬(wàn)到590萬(wàn)。

隨后國(guó)家通過(guò)刪零、改幣名來(lái)重啟。

2008年刪三零，2018年按10萬(wàn)比1發(fā)行新幣，2021年再刪六零。但面額可以清零，但購(gòu)買力不會(huì)自動(dòng)回來(lái)。

如果把2017年5月設(shè)為指數(shù)100，一年多時(shí)間可以跳到幾萬(wàn)以上，這是標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)曲線，而不是斜線。

當(dāng)我們把這四個(gè)國(guó)家分別設(shè)定起點(diǎn)為100，曲線形態(tài)非常清晰：

伊朗五個(gè)月到140多；

蘇聯(lián)一年到500；

委內(nèi)瑞拉一年多到四萬(wàn)以上；

民國(guó)金圓券階段幾個(gè)月直接沖到千萬(wàn)級(jí)。

貨幣崩塌從來(lái)不是慢慢失血，而是短時(shí)間內(nèi)的大放血，是指數(shù)級(jí)的躍遷。

而指數(shù)躍遷意味著，普通人的反應(yīng)速度永遠(yuǎn)慢于貶值速度。

02

從上面的案例可以看到，制度不同，意識(shí)形態(tài)不同，環(huán)境不同，但在貨幣在出現(xiàn)大動(dòng)蕩之前，都出現(xiàn)類似結(jié)構(gòu)：

財(cái)政長(zhǎng)期失衡；

外匯供給受限；

政策信譽(yù)被削弱；

官方價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)裂縫；

民間開(kāi)始去本幣化。

很多人沒(méi)意識(shí)到，貨幣是國(guó)家信用的價(jià)格標(biāo)簽。信用厚，貨幣擴(kuò)張（超發(fā)）可以被吸收；信用薄得像紙還去大規(guī)模印錢，是在作死。

你可能會(huì)下意識(shí)抗拒這種討論，認(rèn)為我悲觀。真正悲觀的，是假設(shè)穩(wěn)定是常態(tài)。

歷史證據(jù)很清楚：在現(xiàn)代信用體系下，紙幣一直被稀釋，區(qū)別只在于速度，因?yàn)榧垘乓恢痹诒桓鲊?guó)超發(fā)，超發(fā)肯定會(huì)貶值呀。

但問(wèn)題從來(lái)不是“會(huì)不會(huì)貶值”，而是“當(dāng)貶值加速時(shí)，普通人怎么辦”。

在所有案例里，承擔(dān)最大成本的往往是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一的人。工資、存款、養(yǎng)老金，全部鎖在本幣體系內(nèi)。當(dāng)本幣失去儲(chǔ)值功能，財(cái)富會(huì)大幅縮水，甚至一夜歸零。

認(rèn)清這一點(diǎn)，你可以對(duì)自己的資產(chǎn)做一些調(diào)整，如果你有資產(chǎn)的話。

第一，不要把全部?jī)?chǔ)蓄押在單一貨幣上。

哪怕只是一部分外幣資產(chǎn)，也是分散風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。

第二，搞清楚流動(dòng)性與儲(chǔ)值。

現(xiàn)金是應(yīng)急工具，不是長(zhǎng)期財(cái)富載體。長(zhǎng)期儲(chǔ)值需要部分配置在能夠?qū)雇浀馁Y產(chǎn)上。對(duì)抗通脹不是為了暴利，而是為了避免被稀釋。

舉個(gè)例子，你在1990年存了兩萬(wàn)塊到銀行，現(xiàn)在能拿多少錢？

你在1990年用兩萬(wàn)可以買363克黃金，今天折合人民幣，按照1185一克，自己算一下是多少錢。

第三，謹(jǐn)慎使用杠桿。

溫和通脹可以稀釋固定利率債務(wù)，但高杠桿疊加不穩(wěn)定收入，會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。

第四，提升跨周期能力。

語(yǔ)言能力、跨境渠道、可移動(dòng)技能，這些比單一資產(chǎn)更穩(wěn)定。貨幣可能重估，生產(chǎn)能力不會(huì)歸零。

所以，多學(xué)點(diǎn)技能不虧，關(guān)鍵時(shí)刻能保命。

貨幣不是信仰，而是工具，工具會(huì)磨損，會(huì)被淘汰，這是常態(tài)，承認(rèn)這一點(diǎn)就會(huì)未雨綢繆。

當(dāng)我們把伊朗、民國(guó)晚期、蘇聯(lián)、委內(nèi)瑞拉放在同一歷史坐標(biāo)上，它們告訴我們的不是某個(gè)國(guó)家的命運(yùn)，而是一條規(guī)律：

無(wú)論是國(guó)家還是個(gè)人，當(dāng)信用跨過(guò)一個(gè)臨界點(diǎn)，市場(chǎng)就會(huì)對(duì)你重新價(jià)格。而重寫(xiě)價(jià)格的速度，往往超過(guò)普通人的承受能力。

個(gè)體無(wú)法決定國(guó)家信用曲線，但可以決定自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

清醒，本身就是一種資產(chǎn)。

至于那些在屏幕前鼓吹戰(zhàn)爭(zhēng)的人，我只想提醒一句。

戰(zhàn)爭(zhēng)不是地圖上的紅藍(lán)箭頭，不是社交媒體上的情緒宣泄，也不是鍵盤上敲出來(lái)的正義。

戰(zhàn)爭(zhēng)首先重寫(xiě)的不是邊界，而是價(jià)格，匯率、利率、油價(jià)、糧價(jià)、保險(xiǎn)費(fèi)率。然后是就業(yè)、儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老金。最后才是廢墟。

真正為戰(zhàn)爭(zhēng)買單的，是工資按月發(fā)、存款按年存、對(duì)未來(lái)有計(jì)劃的普通家庭的普通人。

歷史已經(jīng)呈現(xiàn)得足夠清楚，每一次貨幣斷裂，每一次惡性通脹，每一次指數(shù)級(jí)貶值，背后都伴隨著沖突、財(cái)政失控和信用坍塌。

如果你從未經(jīng)歷過(guò)貨幣在幾個(gè)月內(nèi)失去一半購(gòu)買力，你很容易把戰(zhàn)爭(zhēng)當(dāng)作抽象概念。但當(dāng)匯率開(kāi)始按周跳躍時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，戰(zhàn)爭(zhēng)不是榮耀，是摧毀你安穩(wěn)生活的大殺器。

戰(zhàn)爭(zhēng)摧毀的不只是建筑和軍隊(duì)，更是時(shí)間積累。

一個(gè)家庭十年的儲(chǔ)蓄，可以在幾個(gè)月內(nèi)被重新定價(jià)。而這個(gè)過(guò)程，不會(huì)給你提前通知。

所以在高喊之前，最好先算一筆賬。算算自己的收入結(jié)構(gòu)，算算自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，算算自己是否承受得起一次指數(shù)躍遷。

如果承受不起，就不要浪漫化它。

戰(zhàn)爭(zhēng)不是熱血，是成本，而成本，最終都落在人身上。

請(qǐng)珍惜國(guó)家給我們帶來(lái)的和平和歲月靜好。

今天就這樣吧。

3月的club線下聚會(huì)將于2026年3月29日在深圳舉辦。

除了嘉賓的分享，我會(huì)花大約30分鐘聊聊一下未來(lái)10年做什么會(huì)最賺錢，以及為什么這些行業(yè)會(huì)100%賺錢，還有什么樣的人會(huì)賺到錢。

大家可以對(duì)號(hào)入座，及時(shí)調(diào)整自己的現(xiàn)狀。

2023年我說(shuō)過(guò)一次，有人聽(tīng)進(jìn)去了，實(shí)踐了，2025年年末告訴我賺到錢了。

包括我自己，之所以會(huì)逐年走好運(yùn)，就是因?yàn)樽裱艘恍┮?guī)律做事，并不是單一地因?yàn)槲夷芰?qiáng)或者很努力。

個(gè)人的努力和能力在大勢(shì)面前，如風(fēng)中的燭光，風(fēng)一吹就滅了。

這次，我將會(huì)展開(kāi)說(shuō)說(shuō)，你會(huì)看到，不止一個(gè)行業(yè)，不止一類人會(huì)在未來(lái)十年里爆發(fā)。

如果你懂點(diǎn)易經(jīng)，就知道我在講什么。

我分享的這些東西不錄音，無(wú)視頻。還是那句話，值錢的信息應(yīng)該在小范圍流動(dòng)。