（來源：化妝品觀察 品觀）

本周美妝行業(yè)發(fā)生了這些值得關注的事情

?雅詩蘭黛拿下印度“愛馬仕”

? KATE官宣閉店，又一日系開架彩妝離場

? 愛茉莉太平洋中國換帥

? 4年前關停的網(wǎng)紅品牌重啟了

? 萊珀妮連續(xù)3年負增長

? 錦波生物2025年“增收不增利”，高增長神話按下暫停鍵

? 知名祛痘品牌檢出禁用原料

品牌

雅詩蘭黛拿下印度“愛馬仕”

3月5日，雅詩蘭黛宣布收購印度高端美妝品牌Forest Essentials的剩余股份，實現(xiàn)全資控股。交易預計于今年下半年完成。

2008年，雅詩蘭黛第一次投了Forest Essentials的少數(shù)股權(quán)，2020年增持到49%，如今算是把這場18年的長跑畫上句號。這也是雅詩蘭黛30多年來首次完整拿下印度品牌。

為什么是印度的Forest Essentials？兩方面考慮。

一是看好印度市場。這兩年，歐萊雅、聯(lián)合利華、LVMH等美妝巨頭都在布局印度市場。而雅詩蘭黛北美市場增長疲軟，中國市場又卷得厲害，不管是分散風險還是找新增長點，印度都是必須拿下的牌。

二是Forest Essentials已扎根印度26年，有近200家門店，主打阿育吠陀理念，已培育出高端用戶認知和成熟的供應鏈體系，在美國、新加坡也有不錯的表現(xiàn)。拿下它，既可以助推業(yè)績增長，又可以在相應區(qū)域占據(jù)更大的高端市場份額。

雅詩蘭黛全資落子，搶占了先機的同時，也將直面整合的挑戰(zhàn)。對于這位深諳并購之道的老手而言，拿下品牌只是開局，考驗，才剛剛開始。

KATE官宣閉店，又一日系開架彩妝離場

2月28日，花王集團旗下日系平價彩妝品牌KATE凱朵發(fā)布閉店告知書，因品牌戰(zhàn)略升級與業(yè)務布局調(diào)整，其天貓、抖音官方旗艦店將于4月1日正式閉店。而KATE海外旗艦店將繼續(xù)運營。

回顧這個曾經(jīng)的“日本開架彩妝鼻祖”發(fā)展歷史：自1997年被佳麗寶創(chuàng)立，2006年被花王集團收購，2010年從屈臣氏進入中國市場，2014年開設天貓旗艦店，2021年618成交額破千萬，達到品牌峰值。

可惜好景不長，受市場環(huán)境、渠道戰(zhàn)略等因素影響，2021年12月起KATE中國線下渠道啟動撤柜。有消息稱撤退原因是花王集團戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向高端品牌。

時至今日，這家有著230萬粉絲、擁有“三色眉粉”等爆款產(chǎn)品的品牌，最終沒逃過閉店的命運。

此次閉店，或是花王意在聚焦資源而進行的品牌組合優(yōu)化，更深層的原因也是近年來國貨崛起，這些外資品牌在性價比與產(chǎn)品迭代上已經(jīng)被國貨彩妝品牌徹底打穿。

KATE的閉店不是孤例，2025年以來，已有20+國際品牌在中國市場閉店/撤柜/退出。市場競爭從不留情面，對于所有身處牌局的品牌來說，不進則退，是唯一的規(guī)則。

愛茉莉太平洋中國換帥

3月1日，愛茉莉太平洋宣布許達仁（Daniel Hui）升任中國區(qū)總裁，全面負責集團在華業(yè)務的發(fā)展與管理。此時距離他以副總裁身份加入愛茉莉太平洋集團，僅過去五個月。

許達仁的履歷橫跨咨詢與零售，在加入愛茉莉太平洋前，已在麥肯錫咨詢公司深耕20余年，長期擔任大中華區(qū)消費品業(yè)務負責人，為眾多本土與國際品牌提供戰(zhàn)略咨詢；還曾任職屈臣氏、Lazada，積累了諸多實戰(zhàn)經(jīng)驗。

前任總裁樸泰鎬在任近兩年，通過渠道整合、成本管控、本土化策略調(diào)整等，為愛茉莉太平洋戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型打下深厚基礎。財報顯示，愛茉莉太平洋2025全年營收達4.62萬億韓元（約合人民幣219億元），同比增長8.5%；大中華區(qū)營收達5124億韓元（約合人民幣24億元），成功實現(xiàn)盈利扭轉(zhuǎn)。

值得一提的是，愛茉莉太平洋在2025年發(fā)布了全新愿景“Create New Beauty”，集團表示，許達仁將憑借其出色的戰(zhàn)略視野、豐富的行業(yè)經(jīng)驗與本土化運營思維，助力愛茉莉太平洋落地愿景，推動在華業(yè)務的高質(zhì)量可持續(xù)增長。

4年前關停的網(wǎng)紅品牌重啟了

近日，百萬粉絲的美妝博主董子初官宣“CROXX即將重啟”。

這個曾年銷5000萬、躋身天貓美妝個護24強的美妝品牌，2022年6月正式關停。原CROXX店鋪轉(zhuǎn)型為LA SANTA CROXX藝術共創(chuàng)集合店，董子初也推出其個人全新護膚美妝香氛品牌秘祝。

不過，2024年秘祝便已關停，LA SANTA CROXX藝術共創(chuàng)集合店也逐步轉(zhuǎn)型成了董子初的個人美妝品牌。

據(jù)第三方平臺數(shù)據(jù)，LA SANTA CROXX 2025年抖音GMV在2500萬-5000萬元之間，2026年至今已達到1000萬-2500萬元。

如今，借著面膜品類，CROXX這個本名再次出山。與其說是“重啟”，不如說是一次品牌線的整合與重啟信號的釋放。

不過，CROXX面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)依然棘手：信任需要重建，面膜賽道早已紅海，紅人品牌的代際更替也在加速。如今辦品牌的門檻已非四年前可比。

這次重啟，是一次情感回歸，也是一場豪賭。如果董子初能補齊研發(fā)短板、建立靠譜團隊，整合各方資源?；蛟S我們又能看到一個紅人品牌崛起的案例，否則，這次重啟，可能只是下一次關停的前奏。

財報

萊珀妮連續(xù)3年負增長

3月3日，拜爾斯道夫發(fā)布2025年度業(yè)績報告。根據(jù)財報，拜爾斯道夫2025年銷售額有機增長2.4%%至98.52億歐元（約合人民幣804億元），躋身全球美妝排行榜前五。

其中，大眾護膚品牌妮維雅依舊是收入的最大貢獻者，銷售額達55.29億歐元（約合人民幣451億元，+0.9%），同時，醫(yī)學護膚品牌優(yōu)色林所在的Derma 業(yè)務銷售額14.92億歐元（約合人民幣122億元，+11.7%）。

與之形成鮮明對比的是，定位高端品牌的萊珀妮，銷售額有機下滑4.5%至4.78億歐元（約合人民39億元），且已經(jīng)連續(xù)3年負增長。

縱觀全球美妝TOP10業(yè)績數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，高端美妝雖有回暖，但持續(xù)數(shù)年的“大寒潮”仍未完全解凍。

過去十多年，高端品牌的增長邏輯建立在三大支柱之上：中國市場的增量紅利、電商渠道的快速崛起、以及“貴即是好”的消費心理。如今，增量紅利變?yōu)榇媪繝帄Z，渠道流量費越來越貴，年輕人對“什么是好”也有了新的判斷。

當故事不再那么好講，高端品牌的下一程，需要更多的支撐力。

錦波生物2025年“增收不增利”，高增長神話按下暫停鍵

2月27日，錦波生物披露了2025年業(yè)績快報。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.95億元，同比增長10.57%；歸母凈利潤6.51億元，同比下降11.08%；扣非凈利潤6.35億元，同比下降10.9%。

這是錦波生物近五年來首次出現(xiàn)凈利潤下滑。盡管營收保持增長，但“增收不增利”的業(yè)績狀況，宣告其高速成長期暫時告一段落。

過去五年，錦波生物堪稱A股市場的增長明星。財報數(shù)據(jù)顯示，公司營業(yè)收入從2020年的1.61億元飆升至2024年的14.43億元，五年間翻了近9倍。歸母凈利潤從2020年的不足3200萬元躍升至2024年的7.32億元，累計增幅超過20倍。

然而，這一增長神話在2025年按下了暫停鍵。凈利潤的下滑主要有三個方面原因：一是稅收政策調(diào)整直接沖擊醫(yī)療器械產(chǎn)品的利潤空間；二是市場推廣與新產(chǎn)品投放加碼導致費用支出增加；三是研發(fā)投入持續(xù)增加。

盡管面臨凈利潤下滑、市場競爭加劇的雙重壓力，作為龍頭的錦波生物仍具備難以復制的核心優(yōu)勢。隨著重組膠原賽道競爭進入新階段，龍頭與中小企業(yè)都得學會在高增長與高質(zhì)量之間尋找平衡。

監(jiān)管

知名祛痘品牌檢出禁用原料

3月2日，上海市藥品監(jiān)督管理局發(fā)布2026年第1期化妝品抽檢通告，共有7批次產(chǎn)品不符合規(guī)定，涉及染發(fā)、噴霧、洗護、祛痘等多個品類。

其中，BONYHAiR染發(fā)霜被檢出未標示的染發(fā)劑，WOOWSHINE造型噴霧甲醇含量超標逾180倍，四月天潤護洗發(fā)水菌落總數(shù)超標540倍。

最受關注的是國貨知名祛痘品牌澤平。通告顯示，澤平大痘凈精露（批號FX24B22C）被檢出禁用原料林可霉素。這是一種能通過抑制細菌實現(xiàn)“快速消炎”的抗生素，長期使用容易產(chǎn)生接觸性皮炎、過敏等不良反應，在化妝品中明令禁止添加。

澤平創(chuàng)立于1992年，定位中醫(yī)藥功效護膚品牌，原運營主體上海華伊美因虛假宣傳、生產(chǎn)不合格產(chǎn)品等多次被罰，最終于2025年破產(chǎn)清算，品牌商標及相關權(quán)益隨之轉(zhuǎn)讓至國伊康美，這是由新主體運營以來首次被通報。

細數(shù)藥監(jiān)局的抽檢通告，祛痘類產(chǎn)品違規(guī)添加抗生素、激素的現(xiàn)象屢禁不止。對于澤平等有過“黑歷史”的老牌而言，重塑信任，比重新出發(fā)更難。