隨著國際油價突破100美元/桶，煤炭價格也迎來上漲。本周亞洲煤炭基準價紐卡斯爾煤炭報價一度超過150美元/噸。截至3月12日收盤，紐卡斯爾煤炭期貨次月交割合約約143美元/噸。

煤炭既可用于發(fā)電，也可以用于替代原油制備合成氨、甲醇、烯烴、乙二醇等產(chǎn)品，終端產(chǎn)物包括滌綸、合成纖維、聚酯樹脂、塑料、化纖等。

上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動力煤分析師韓雅娟向經(jīng)濟觀察報表示，當布倫特油價高于80美元/桶時，煤化工路線成本凸顯，企業(yè)提高開工率會帶動化工煤剛需激增；當布倫特油價低于60美元/桶時，煤化工路線經(jīng)濟性較弱。

韓雅娟表示，受美伊沖突影響，當前進口煤到岸成本已經(jīng)出現(xiàn)內(nèi)外價差倒掛。國內(nèi)進口煤倒掛導(dǎo)致進口量減少，部分沿海企業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤采購，繼而對國內(nèi)煤價提供底部支撐。

據(jù)韓雅娟介紹，國內(nèi)采購進口煤的行業(yè)主要為沿海地區(qū)的火電、建材等。

韓雅娟預(yù)計，因煤化工裝置開工率提升以及化工品進口受影響，2026年化工煤需求有望進一步提升。化工煤是近年來國內(nèi)煤炭消費中增長最快的領(lǐng)域，2025年國內(nèi)化工用煤約4.3億噸。

化工品進口受影響較大的品類之一是甲醇。伊朗甲醇年產(chǎn)能約1700萬噸，占中國甲醇進口總量的55%—60%，2025年進口超過800萬噸伊朗甲醇。

隆眾資訊甲醇分析師范靜向經(jīng)濟觀察報表示，當前甲醇價格大幅上行，太倉現(xiàn)貨周均價環(huán)比大漲約14%，行業(yè)內(nèi)惜售情緒凸顯。

2025年下半年開始，受安監(jiān)趨嚴等因素影響，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量出現(xiàn)部分下滑，煤價也隨之走高。2026年有望延續(xù)這一趨勢。

韓雅娟表示，預(yù)計2026年國內(nèi)全年原煤產(chǎn)量48.6億噸，同比增長約0.7%，新增產(chǎn)能將主要集中于新疆等西部區(qū)域但受運輸瓶頸限制難以快速釋放，海外進口煤約3.8億噸；煉焦煤產(chǎn)量有望增長5.65億噸，進口量增長至1.19億噸。動力煤整體價格中樞較2025年會出現(xiàn)明顯上移，煉焦煤價格也會穩(wěn)步回升。

她表示，煤炭價格上漲主要受供需緊平衡、成本端人工與環(huán)保支出上漲、鋼鐵行業(yè)需求邊際復(fù)蘇對低硫低灰優(yōu)質(zhì)煉焦煤需求增加、火電用煤總量趨穩(wěn)且呈個位數(shù)增長、化工用煤擴容、政策儲備煤投放平抑極端上漲等因素影響。

（作者 潘俊田）

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潘俊田

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