上市29年來首虧!萬東醫(yī)療2025年業(yè)績“深蹲”，剝離虧損子公司能否自救？

3月25日晚間，美的系旗下醫(yī)療設(shè)備龍頭萬東醫(yī)療(600055)發(fā)布2025年年報，公司全年營業(yè)收入為13.47億元，同比下降11.64%；歸母凈利潤虧損2.28億元，同比下降244.81%；扣非歸母凈利潤虧損2.45億元，同比下降272.16%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額更是錄得-2.52億元，同比大幅下滑215.44%。

值得一提的是，這是萬東醫(yī)療自1997年上市29年來首次出現(xiàn)虧損。

對于2025年營業(yè)收入下滑的原因，萬東醫(yī)療解釋稱，推動公司整體營銷戰(zhàn)略調(diào)整，堅持向上走，向外走，對內(nèi)利用集采項目，搶占并爭取中高端市場份額，對外積極拓展國際渠道，因集采項目交付周期較預(yù)期拖長，導(dǎo)致國內(nèi)收入較上年同期有所降低。

萬東醫(yī)療的2025年堪稱“全面承壓”的一年。公司已連續(xù)兩年出現(xiàn)增長乏力趨勢：2023年營收12.37億元，2024年增至15.24億元，但2025年則回落至13.47億元；歸母凈利潤從2023年的1.89億元，降至2024年的 1.57億元，2025年則急轉(zhuǎn)直下降至-2.28億元。同時，公司毛利率逐年下滑，已從2020年的50.37%高位，逐步下降至2025年的26.56%。

分產(chǎn)品來看，公司核心的醫(yī)療器械銷售業(yè)務(wù)收入同比下滑14.40%至 11.51億元，毛利率同比減少8.8個百分點(diǎn)至 25.99%；勞務(wù)及服務(wù)收入同比下滑23.20%至6446.24萬元，毛利率下降12.33個百分點(diǎn)至37.30%。

同日，萬東醫(yī)療公告稱，擬將持有的全資子公司蘇州萬影醫(yī)療科技有限公司（以下簡稱“萬影”或“標(biāo)的公司”） 100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給美的影像科技（上海）有限公司（以下簡稱“美的影像”），交易價格為4800萬元。此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，因?yàn)槊赖挠跋駷楣究毓晒蓶|美的集團(tuán)控制的子公司。交易完成后，標(biāo)的公司將不再屬于公司子公司，合并報表范圍將發(fā)生變化。

公告顯示，本次交易以評估結(jié)果為依據(jù)。 根據(jù)銀信資產(chǎn)評估有限公司出具的評估報告，標(biāo)的公司截至2025年12月31日的評估值為4300萬元，增值率為18.74%。轉(zhuǎn)讓價格參照評估值，并考慮到標(biāo)的公司在簽署日前的實(shí)際經(jīng)營情況，交易雙方協(xié)商確定為4800 萬元，最終交易價格與賬面值相比增值率為32.54%。

根據(jù)公告，標(biāo)的公司專注于1.5T及3.0T磁共振系統(tǒng)超導(dǎo)磁體、梯度線圈等核心部件研發(fā)，2024年凈利潤-588.95萬元，2025年凈利潤-1119.95萬元，經(jīng)營業(yè)績呈持續(xù)下滑趨勢。

資料顯示，北京萬東醫(yī)療科技股份有限公司專業(yè)從事影像類醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、生產(chǎn)及影像診斷服務(wù)，是國產(chǎn)醫(yī)學(xué)影像裝備與智慧醫(yī)療解決方案的核心提供商。公司于1997年5月在上海證券交易所上市。

來源：讀創(chuàng)財經(jīng)