來(lái)源：市場(chǎng)資訊

（來(lái)源：郁見(jiàn)投資）

地產(chǎn)周速達(dá)

1）上海新政效果觀察：月度成交體量超過(guò)前三輪

上海2026年2月25日（初九）放松外環(huán)內(nèi)限購(gòu)，已經(jīng)滿1個(gè)月，首先觀察最近一周成交表現(xiàn)：

最近一周上海二手房成交面積環(huán)比小增2%，此前一周增長(zhǎng)14%，仍處爬坡期，不過(guò)增速繼續(xù)放緩。北京與深圳本周分別環(huán)比增長(zhǎng)10%和6%，相較于上周的高基數(shù)（分別環(huán)比增長(zhǎng)21%和17%），動(dòng)能同樣出現(xiàn)邊際回落。

京深表現(xiàn)后來(lái)居上，上海的政策提振效應(yīng)未再進(jìn)一步擴(kuò)大。以春節(jié)為基準(zhǔn)，觀察二月初二至二月初八（26年為3月20-26日），與去年農(nóng)歷同期對(duì)比，上海二手房成交面積同比增長(zhǎng)21%，而北京、深圳同比增幅分別為32%、24%，已高于上海。對(duì)比前一周三地分別為+11%、-2%、+5%。增幅分別擴(kuò)大10pct、33pct、20pct。

對(duì)比未出政策的北京、深圳，為剔除春節(jié)影響，統(tǒng)一對(duì)比春節(jié)后29天（26年2月26日-3月26日與25年2月7日-3月7日）。上海領(lǐng)先北京和深圳，上海成交面積同比增長(zhǎng)20%，而北京、深圳同比增幅分別為10%、3%。上海成交套數(shù)同比增長(zhǎng)23%，而北京、深圳同比增幅分別為15%、14%。

已披露的3月1-27日上海二手房成交套數(shù)達(dá)2.6萬(wàn)套，還剩下四個(gè)自然日未披露，且28-29日為周末，單日成交套數(shù)往往高于1000套，近兩周周末均突破1300套，可預(yù)見(jiàn)，3月上海二手房成交套數(shù)將在3萬(wàn)套左右，若突破3萬(wàn)套，則為21年4月以來(lái)月度新高。

2）房?jī)r(jià)觀察：各線城市持續(xù)磨底

3月14-19日，各線城市二手房掛牌跌幅擴(kuò)大。一線城市二手房掛牌價(jià)集體下滑，上海由漲轉(zhuǎn)跌，環(huán)比下滑0.37%，跌回上周漲前價(jià)格，北京、深圳環(huán)比分別下滑0.26%、0.46%。二三線城市環(huán)比下滑0.15%、0.18%，跌幅擴(kuò)大0.02-0.07pct。

3）二手房周成交有回暖趨勢(shì)

二手房周成交面積周環(huán)比連增四周，同比依舊為負(fù)但降幅收窄。二手房方面，3月20-26日，15城市二手房成交面積環(huán)比增長(zhǎng)8%，成交量再創(chuàng)年內(nèi)新高，同比則小幅下跌3%，跌幅較上周收窄4個(gè)百分點(diǎn)。新房環(huán)比大增30%，主要二、三線城市（36%、49%）拉動(dòng)，不過(guò)同比仍小幅下滑2%，跌幅較上周收窄6個(gè)百分點(diǎn)。

月度趨勢(shì)來(lái)看，本輪“金三”成色依然不足。雖周度環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)，但月度較去年同期相比表現(xiàn)一般，3月1-26日二手房成交面積同比降9%，降幅較1-2月擴(kuò)大5個(gè)百分點(diǎn)。新房同樣延續(xù)跌勢(shì)，3月1-26日繼續(xù)下跌8%，跌幅小于1-2月的19%。分結(jié)構(gòu)來(lái)看，3月1-26日，多數(shù)城市二手房市 場(chǎng)成交面積同比下滑，深圳、杭州、蘇州、成都降幅相對(duì)較高，僅揚(yáng)州同比明顯增長(zhǎng)。新房市場(chǎng)中，僅廣州、武漢同比小幅增長(zhǎng)，北京、深圳及部分二三線城市降幅較大。

主要城市觀察

附錄 | 地產(chǎn)政策/新聞回顧

3月23日 武漢市取消公積金貸款戶籍限制，新增異地商轉(zhuǎn)公業(yè)務(wù)

《武漢住房公積金異地個(gè)人住房貸款實(shí)施細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）》

3月23日 武漢市取消公積金貸款戶籍限制，新增異地商轉(zhuǎn)公業(yè)務(wù)。公積金異地貸款申請(qǐng)取消戶籍地限制，異地繳存公積金滿6個(gè)月即可申請(qǐng)；套數(shù)認(rèn)定與本地統(tǒng)一，以本市房查和公積金貸款記錄為準(zhǔn)；新增異地商轉(zhuǎn)公業(yè)務(wù)，外地繳存職工或其配偶在武漢購(gòu)房時(shí)，若已辦理個(gè)人住房商業(yè)貸款且尚未結(jié)清，可以申請(qǐng)將商業(yè)貸款轉(zhuǎn)為住房公積金貸款。

3月25日 南昌市給予購(gòu)房稅收優(yōu)惠、提高貸款額度、執(zhí)行公積金“既提又貸”政策

《關(guān)于推動(dòng)我市房地產(chǎn)高質(zhì)量健康發(fā)展的通知》

3月25日 南昌市給予購(gòu)房稅收優(yōu)惠、提高貸款額度、執(zhí)行公積金“既提又貸”政策。對(duì)出售住房并在1年內(nèi)重新購(gòu)房的納稅人予以退稅優(yōu)惠。其中，購(gòu)房金額大于或等于轉(zhuǎn)讓金額的予以全部退還，小于轉(zhuǎn)讓金額的按所占比例退還；加大公積金貸款購(gòu)房力度，對(duì)購(gòu)買星級(jí)綠色建筑或裝配式建筑等綠色節(jié)能商品住宅的，貸款額度上浮10%；繼續(xù)執(zhí)行“既提又貸”政策。

如何獲取

我們會(huì)定期對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行更新，歡迎各位投資者登錄郁言債市的網(wǎng)站進(jìn)行下載，網(wǎng)址鏈接和操作流程如下：

第一步：登錄網(wǎng)站www.yuyanzhaishi.com，注冊(cè)網(wǎng)站賬號(hào)，等待審核通過(guò)，就能登錄我們網(wǎng)站。

第二步：點(diǎn)擊網(wǎng)站首頁(yè)左上角的精選數(shù)據(jù)庫(kù)，在“信用數(shù)據(jù)庫(kù)”中的“區(qū)域經(jīng)濟(jì)”板塊，可以下載最新地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)庫(kù)（周頻、月頻）。

文中觀點(diǎn)部分節(jié)選自華西證券研究所已公開(kāi)發(fā)布研究報(bào)告，具體報(bào)告內(nèi)容及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示等詳見(jiàn)完整版報(bào)告。

分析師：肖金川

分析師執(zhí)業(yè)編號(hào)：S1120524030004

分析師：黃曉曦

分析師執(zhí)業(yè)編號(hào)：S1120524040002

聯(lián)系人：洪青青

證券研究報(bào)告：《上海3月二手房成交或創(chuàng)近五年新高》

報(bào)告發(fā)布日期：2026年3月28日

請(qǐng)向下滑動(dòng)參見(jiàn)華西證券股份有限公司有關(guān)微信公眾平臺(tái)推送內(nèi)容的完整重要提示及法律聲明：

重要提示

《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》于2017年7月1日起正式實(shí)施。通過(guò)本訂閱號(hào)發(fā)布的觀點(diǎn)和信息僅面向華西證券的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)客戶。若您并非華西證券客戶中的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)客戶，為控制投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)取消訂閱、接收或使用本訂閱號(hào)中的任何信息。因本訂閱號(hào)受限于訪問(wèn)權(quán)限設(shè)置，若給您造成不便，敬請(qǐng)諒解。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

法律聲明

本訂閱號(hào)為華西證券宏觀固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)設(shè)立及運(yùn)營(yíng)。本訂閱號(hào)不是華西證券研究報(bào)告的發(fā)布平臺(tái)。本訂閱號(hào)所載的信息僅面向華西證券的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)客戶，僅供在新媒體背景下研究觀點(diǎn)的及時(shí)交流。本訂閱號(hào)所載的信息均摘編自華西證券研究所已經(jīng)發(fā)布的研究報(bào)告或者是對(duì)已發(fā)布報(bào)告的后續(xù)解讀，若因?qū)?bào)告的摘編而產(chǎn)生歧義，應(yīng)以報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的完整內(nèi)容為準(zhǔn)。

在任何情況下，本訂閱號(hào)所推送信息或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。華西證券及華西證券研究所也不對(duì)任何人因?yàn)槭褂帽居嗛喬?hào)信息所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。

本訂閱號(hào)及其推送內(nèi)容的版權(quán)歸華西證券所有，華西證券對(duì)本訂閱號(hào)及推送內(nèi)容保留一切法律權(quán)利。未經(jīng)華西證券事先書面許可，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、轉(zhuǎn)載和引用，否則由此造成的一切不良后果及法律責(zé)任由私自翻版、復(fù)制、刊登、轉(zhuǎn)載和引用者承擔(dān)。