財(cái)聯(lián)社4月1日訊，市場(chǎng)高開震蕩，三大指數(shù)均漲超1%，科創(chuàng)50指數(shù)漲超3%。滬深兩市成交額2.01萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量199億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)近4500只個(gè)股上漲。從板塊來(lái)看，醫(yī)藥板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，十余只成分股漲停，睿智醫(yī)藥20cm漲停，津藥藥業(yè)4連板，潤(rùn)都股份、昂利康、海王生物漲停。算力硬件概念快速拉升，智立方20CM漲停，續(xù)創(chuàng)歷史新高，瑞斯康達(dá)、銘普光磁、永鼎股份漲停。算力租賃概念反復(fù)活躍，奧瑞德11天6板。下跌方面，電力板塊走弱，廣西能源、惠天熱電跌停。高鐵軌交集體下挫，神州高鐵炸板回落，通業(yè)科技、交大鐵發(fā)大跌。截至收盤，滬指漲1.46%，深成指漲1.7%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.96%。

板塊方面

醫(yī)藥股持續(xù)爆發(fā)，津藥藥業(yè)、廣生堂、睿智醫(yī)藥、凱萊英、昂利康、海王生物等漲停，匯宇制藥、誠(chéng)達(dá)藥業(yè)、一品紅、百利天恒、熱景生物等個(gè)股漲超10%。

消息面上，美國(guó)癌癥研究協(xié)會(huì)(AACR)年會(huì)將于2026年4月17-22日在美國(guó)圣地亞哥召開。據(jù)報(bào)道，今年共有超過(guò)100家中國(guó)藥企亮相AACR，帶來(lái)近400項(xiàng)研究成果。

創(chuàng)新藥近期走出了較佳的延續(xù)性，一方面與我國(guó)創(chuàng)新藥BD交易持續(xù)火爆有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月底，2026年以來(lái)我國(guó)創(chuàng)新藥BD交易總額已突破600億美元。另一方面，則受到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，根據(jù)藥明康德、復(fù)星醫(yī)藥、三生國(guó)健等權(quán)重所披露年報(bào)業(yè)績(jī)均顯著增長(zhǎng)。此外，萬(wàn)邦德、津藥藥業(yè)等高標(biāo)持續(xù)正反饋也吸引活躍資金的加速涌入。不過(guò)在連續(xù)放量拉升后，短線情緒或趨于高潮，一旦后續(xù)沒(méi)有足夠資金承接，預(yù)計(jì)板塊內(nèi)部分化加劇，注意短線節(jié)奏。

算力租賃同樣走強(qiáng)，美利云、奧瑞德、恒潤(rùn)股份、電光科技等漲停，宏景科技漲超16%，順網(wǎng)科技、世紀(jì)華通、優(yōu)刻得等漲幅居前。

消息面上，智譜發(fā)布上市后首份年報(bào)，2025年業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，智譜MaaS API平臺(tái)實(shí)現(xiàn)ARR 17億元（約2.5億美金），同比提升60倍。2026年一季度智譜的API調(diào)用定價(jià)提升83%，即便如此，市場(chǎng)依然呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的情況，調(diào)用量增長(zhǎng)400%。當(dāng)前，智譜已成為國(guó)內(nèi)付費(fèi)Token消耗量最高的廠商之一。

國(guó)金證券指出，國(guó)產(chǎn)算力全鏈景氣加速，有望量?jī)r(jià)齊升。在供需雙側(cè)強(qiáng)邏輯的擠壓下，預(yù)計(jì)2026年算力產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入“全鏈通脹”周期，行業(yè)景氣度將從核心芯片向AIDC、云與算力服務(wù)、配套電力設(shè)備及服務(wù)器等環(huán)節(jié)全面外溢。

個(gè)股方面

個(gè)股層面，今日短線情緒整體回暖，全市場(chǎng)近4500只個(gè)股上漲。其中醫(yī)藥股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，津藥藥業(yè)晉級(jí)4連板，萬(wàn)邦德雖然最終未能封板，但近7個(gè)交易日漲超80%。此外像藥明康德、恒瑞醫(yī)藥等權(quán)重同樣近期連續(xù)異動(dòng)放量，資金加速流入痕跡明顯，后市或有望形成震蕩向上的趨勢(shì)行情。另外，算力硬件方向同樣展開反彈，智立方、銘普光磁、中京電子、永鼎股份等漲停，而中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、東山精密等人氣權(quán)重同樣漲幅居前。從今日盤面來(lái)看，算力硬件依舊是與當(dāng)前指數(shù)最為共振的題材方向，因此相關(guān)權(quán)重的資金反饋或較大程度影響后市整體強(qiáng)弱。

不過(guò)需注意的是，今日連板股表現(xiàn)仍然不盡如意，昨日8只連板股中僅津藥藥業(yè)一股晉級(jí)。可見(jiàn)在整體風(fēng)偏較低的背景下，短線追高意愿依舊較差，各板塊大概率還是以輪動(dòng)為主，后續(xù)重點(diǎn)留意前期熱門賽道調(diào)整過(guò)程中的低吸機(jī)會(huì)。

后市分析

今日市場(chǎng)再迎普漲反彈，三大指數(shù)均漲超1%，其中滬指回補(bǔ)了3月23日所留下的跳空缺口，創(chuàng)業(yè)板指也再度彈升至5日線附近。不過(guò)需注意的是，今日兩市成交額僅2.01萬(wàn)億提升幅度有限。若后續(xù)無(wú)持續(xù)遞增態(tài)勢(shì)的話，個(gè)股普漲行情或難以為繼，后續(xù)指數(shù)層面大概率還是經(jīng)歷震蕩與反復(fù)，重點(diǎn)留意熱點(diǎn)輪動(dòng)的過(guò)程中，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

華西證券認(rèn)為，在地緣沖突對(duì)于市場(chǎng)影響尚未消弭背景下，市場(chǎng)觀望謹(jǐn)慎為主，想要“以守轉(zhuǎn)攻”仍需時(shí)日。行業(yè)配置上，防御策略階段性占優(yōu)。建議關(guān)注：1）銀行、公用事業(yè)、必選消費(fèi)品等防御板塊；2）能源自主可控相關(guān)的新能源、電力、儲(chǔ)能、鋰電等；3）業(yè)績(jī)確定下較強(qiáng)的高景氣成長(zhǎng)，如AI算力、創(chuàng)新藥等。

市場(chǎng)要聞聚焦

1、韓國(guó)3月份半導(dǎo)體出口額同比猛增151.4% 首次突破300億美元關(guān)口

韓國(guó)產(chǎn)業(yè)通商部1日發(fā)布的“3月進(jìn)出口動(dòng)向”資料顯示，3月韓國(guó)出口額同比增加48.3%，為861.3億美元，創(chuàng)下單月最高紀(jì)錄。單月出口自去年6月以來(lái)連續(xù)10個(gè)月刷新最高紀(jì)錄。3月韓國(guó)出口取得好成績(jī)主要?dú)w功于半導(dǎo)體。半導(dǎo)體出口額同比猛增151.4%，首次突破300億美元關(guān)口，為328.3億美元。

2、美國(guó)紐約市宣布撤銷政府設(shè)備使用TikTok禁令

美國(guó)紐約市長(zhǎng)祖赫蘭·馬姆達(dá)尼3月31日宣布，決定允許在政府電子設(shè)備上恢復(fù)使用短視頻社交媒體平臺(tái)TikTok。當(dāng)天，馬姆達(dá)尼在該社交媒體平臺(tái)上發(fā)布消息說(shuō)：“TikTok，我們回來(lái)了?！睋?jù)美聯(lián)社報(bào)道，紐約市長(zhǎng)辦公室提供的一份備忘錄顯示，紐約市政府允許各部門在該社交媒體上發(fā)布內(nèi)容，此次政策調(diào)整旨在擴(kuò)大紐約市政府的信息傳播范圍。這份備忘錄說(shuō)，“我們希望開辟與公眾交流的新渠道，并幫助傳遞紐約市民所需的信息”。同時(shí)，備忘錄要求各部門官方賬號(hào)運(yùn)營(yíng)必須遵守一系列安全防范措施，包括使用專用無(wú)敏感數(shù)據(jù)設(shè)備、指定專人管理賬號(hào)等。2022年底以來(lái)，美國(guó)聯(lián)邦政府及多個(gè)州以所謂“數(shù)據(jù)安全”為由，下令禁止在政府電子設(shè)備上使用TikTok。時(shí)任紐約市長(zhǎng)埃里克·亞當(dāng)斯在2023年發(fā)布了類似禁令。

（財(cái)聯(lián)社 楓林）