“在息差持續(xù)收窄、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、風(fēng)險(xiǎn)防控承壓的行業(yè)環(huán)境下，我們沒(méi)有一味追求規(guī)模情結(jié)，沒(méi)有過(guò)度關(guān)注短期業(yè)績(jī)賺快錢，也沒(méi)有走壘大戶的老路，而是堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，夯基礎(chǔ)、調(diào)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)合規(guī)、控風(fēng)險(xiǎn)，取得了總體平穩(wěn)的業(yè)績(jī)?！闭闵蹄y行董事長(zhǎng)陳海強(qiáng)3月31日在該行2025年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上說(shuō)道。

會(huì)上，浙商銀行新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子就市場(chǎng)關(guān)注的業(yè)績(jī)情況、經(jīng)營(yíng)策略等熱點(diǎn)問(wèn)題予以回應(yīng)。

2025年，浙商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入625.14億元、凈利潤(rùn)129.31億元，同比有所下滑。截至2025年末，該行總資產(chǎn)3.48萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)4.68%，不良貸款率1.36%，比上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。

息差降幅明顯收窄，但短期仍面臨一定壓力

2025年浙商銀行凈息差為1.6%，比上年下降11個(gè)BP?！跋啾?023年下降20個(gè)BP、2024年下降30個(gè)BP的幅度，息差降幅是明顯收窄的?！闭闵蹄y行行長(zhǎng)呂臨華（擬任）表示。

壓降存款付息率是各家銀行緩解息差壓力的重要舉措，2025年浙商銀行存款付息率同比下降32BP。浙商銀行副行長(zhǎng)駱?lè)寤貞?yīng)對(duì)公業(yè)務(wù)發(fā)展情況時(shí)提到，2025年末該行公司存款付息率壓降至1.61%，較當(dāng)年初下降近35個(gè)BP。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的到期存款是否會(huì)流失的問(wèn)題，駱?lè)灞硎荆?025年該行部分存量定期存款到期，整體資金留存率保持在高水平，絕大部分到期資金仍留在體系內(nèi)。記者注意到，2025年末該行公司存款在存款總額中占比超過(guò)78%。

呂臨華在業(yè)績(jī)會(huì)上從資產(chǎn)端角度詳細(xì)闡述了該行應(yīng)對(duì)息差收窄所采取的措施：一是加強(qiáng)對(duì)客的定價(jià)管理，管控資產(chǎn)投放價(jià)格下行過(guò)快的趨勢(shì)；二是持續(xù)做過(guò)程中的凈息差管控，建立從預(yù)期、分解、監(jiān)測(cè)到評(píng)估的全流程管控機(jī)制；三是調(diào)優(yōu)結(jié)構(gòu)，盤活存量資產(chǎn)，大力出清無(wú)效和低效資產(chǎn)，今年對(duì)于低效資產(chǎn)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格。

談及息差展望，呂臨華認(rèn)為，各家銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及自身重定價(jià)的周期都有所不同，展現(xiàn)出的凈息差表現(xiàn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)律也有所不同。浙商銀行過(guò)去投放的部分高收益資產(chǎn)在逐步退出，同時(shí)在“低風(fēng)險(xiǎn)、均收益”策略下，新投放的資產(chǎn)收益率有所下降，短期內(nèi)凈息差仍然承壓。但是從未來(lái)和目前已采取的一些措施來(lái)看，相信未來(lái)銀行業(yè)的凈息差能夠逐步企穩(wěn)。

去年基金類業(yè)務(wù)拖累非息收入，努力發(fā)展輕資產(chǎn)、高粘性的中收業(yè)務(wù)

2025年，浙商銀行營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別同比減少7.6%、14.8%。呂臨華表示，這主要受兩方面因素影響：

一是利息收入方面，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍處于弱恢復(fù)狀態(tài)，有效信貸需求在逐漸恢復(fù)，銀行業(yè)息差收窄趨勢(shì)延續(xù)，浙商銀行息差變化總體趨勢(shì)與行業(yè)保持一致。

二是非息收入方面，對(duì)比2024年的單邊行情，2025年債市出現(xiàn)寬幅震蕩、波動(dòng)加劇，使得交易性金融資產(chǎn)收益受到較大影響。2025年該行非利息凈收入降幅接近20%。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，公允價(jià)值變動(dòng)損失是其他非息收入的主要拖累項(xiàng)。

浙商銀行副行長(zhǎng)景峰在回應(yīng)金市業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題時(shí)對(duì)此提供了更多的信息?！叭ツ晖冉捣艽蟮囊粔K是基金類業(yè)務(wù)，這與全市場(chǎng)的趨勢(shì)一致。一方面絕對(duì)收益率大幅收斂，另一方面2024年末賬面上有大量公允價(jià)值浮盈，相比之下傳統(tǒng)持倉(cāng)的底倉(cāng)在2025年末變成了小幅浮虧，所以‘一進(jìn)一出’，最大的變量因素在這里?！?/p>

景峰同時(shí)提到，若從金市業(yè)務(wù)具體結(jié)構(gòu)來(lái)看，傳統(tǒng)債券業(yè)務(wù)通過(guò)投研體系搭建以及波段性交易，去年仍錄得超額收益，貢獻(xiàn)是同比增長(zhǎng)的。外匯業(yè)務(wù)等也保持較好盈利水平。他認(rèn)為，2026年全球利率水平及資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)會(huì)存在更大不確定性?！霸诖吮尘跋?，我們?cè)诟黝愘Y產(chǎn)的投資上會(huì)保持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，同步也會(huì)做好相應(yīng)的預(yù)案和應(yīng)對(duì)的措施?！?/p>

談及2026年經(jīng)營(yíng)展望時(shí)，呂臨華表示，“2026年浙商銀行在營(yíng)收方面，我們還是要下大力氣在資產(chǎn)和負(fù)債兩端進(jìn)行發(fā)力，一定要千方百計(jì)努力穩(wěn)住凈息差。在這基礎(chǔ)之上，還要提升中收來(lái)源，確保我們營(yíng)收的穩(wěn)健以及可持續(xù)。另外在利潤(rùn)方面，我們要繼續(xù)推進(jìn)全面成本的管控，繼續(xù)過(guò)緊日子，一定要擠掉成本中不必要的水分”。

呂臨華進(jìn)一步就“提升中收來(lái)源”表示，浙商銀行正在推進(jìn)中收三年提升行動(dòng)，“在這個(gè)過(guò)程中，我們有一個(gè)考慮，就是要改變過(guò)去靠資產(chǎn)投放和信用擴(kuò)張來(lái)帶動(dòng)中收提升的現(xiàn)象，我們要努力去發(fā)展結(jié)算、代銷、托管這些輕資產(chǎn)、高粘性的中收業(yè)務(wù)。同時(shí)，我們也要加強(qiáng)收支聯(lián)動(dòng)，要算好每一筆中收背后的支出，來(lái)調(diào)優(yōu)結(jié)構(gòu)并增加中收總體水平”。

“去年很大的一個(gè)變量”，貴金屬交易量較上年擴(kuò)大8倍

去年以來(lái)，黃金價(jià)格高位波動(dòng)，備受市場(chǎng)矚目，這也使得銀行的貴金屬業(yè)務(wù)受到更多關(guān)注。

景峰在回應(yīng)金市業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題時(shí)稱貴金屬是“去年很大的一個(gè)變量”，并對(duì)這一板塊進(jìn)行了詳細(xì)闡述。

他表示，在保持對(duì)沖交易優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，去年浙商銀行在傳統(tǒng)基本面和技術(shù)面分析基礎(chǔ)上引入量化因子模型，做大做強(qiáng)方向性交易。2025年黃金市場(chǎng)呈現(xiàn)單邊上漲態(tài)勢(shì)，該行牢牢把握住了這一火爆行情，全年貴金屬交易量較2024年擴(kuò)大8倍，2026年一季度以來(lái)市場(chǎng)熱度仍在延續(xù)。

值得一提的是，年初以來(lái)金價(jià)經(jīng)歷了幾次劇烈波動(dòng)，在景峰看來(lái)，“這也是對(duì)我們做了一次很好的壓力測(cè)試和應(yīng)對(duì)能力的檢驗(yàn)”。

他認(rèn)為，隨著市場(chǎng)波動(dòng)加劇，不排除黃金及其他個(gè)別金屬2026年出現(xiàn)階段性機(jī)會(huì)的可能。浙商銀行將從兩個(gè)維度提升貴金屬業(yè)務(wù)整體服務(wù)能力。

一方面，深化自營(yíng)做市業(yè)務(wù)的核心能力，筑牢利潤(rùn)增長(zhǎng)機(jī)制?！拔覀?cè)谫F金屬市場(chǎng)上積累的交易能力，是我們依托互聯(lián)網(wǎng)渠道做好引流轉(zhuǎn)化和特需服務(wù)的底層能力?！彼硎?，將持續(xù)完善投研交易一體化體系，迭代量化因子模型，提升對(duì)市場(chǎng)的快速響應(yīng)能力，精準(zhǔn)捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

另一方面，做優(yōu)代客業(yè)務(wù)的生態(tài)布局，賦能全行客戶經(jīng)營(yíng)。以客戶需求為導(dǎo)向，持續(xù)豐富積存金、實(shí)物貴金屬、貴金屬租借及代客交易等產(chǎn)品體系，推動(dòng)產(chǎn)品的功能迭代與系統(tǒng)服務(wù)能力提升。同時(shí)聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，深化“一企一策”服務(wù)模式，為貴金屬整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供定制化、綜合化金融服務(wù)方案。