2025年，銀行業(yè)仍處于息差收窄、需求修復(fù)緩慢、風(fēng)險持續(xù)出清的調(diào)整階段，整體經(jīng)營壓力不減。在復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境下，紛紛出爐的銀行業(yè)年報呈現(xiàn)出不同的結(jié)構(gòu)，各家銀行都在補缺口，尋找新的增長曲線。

興業(yè)銀行的新增長曲線，以科技金融為主打。2025年，興業(yè)銀行科技金融貸款余額達到1.12萬億元，穩(wěn)居股份行第一，AIC牌照的落地讓投貸聯(lián)動更加順暢。

興業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模站上11萬億元新臺階，貸款總額逼近6萬億元。對公業(yè)務(wù)連續(xù)多年保持較快增長，成為支撐信貸投放的核心力量，零售與信用卡業(yè)務(wù)則主動收縮，分別同比下降1.36%和10.97%。

業(yè)績方面，2025年營收2127.41億元、凈利潤774.69億元，均為微增；通過負(fù)債優(yōu)化與中收提速穩(wěn)住盈利基本盤，手續(xù)費及傭金凈收入增長7.45%；境外分部保持高速增長，營收與利潤分別增長46.39%和49.22%。

01

科技金融求進

科技金融作為興業(yè)銀行近年來重點打造的“四張名片”之首，發(fā)展成效正逐步顯現(xiàn)。

截至2025年末，該行科技金融貸款余額達1.12萬億元，居股份制銀行首位，同比增長18.47%；“十四五”期間，科技金融貸款更是增長超過3倍，不良率僅為0.85%，低于企金貸款平均水平。

興業(yè)銀行科技金融的服務(wù)覆蓋面也在持續(xù)擴大。截至2025年9月，服務(wù)近1500家上交所主板及科創(chuàng)板企業(yè)，累計提供融資近700億元；截至2025年末，服務(wù)科技企業(yè)達36.5萬戶，科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)融資規(guī)模超2萬億元，同比增長15.98%。

從業(yè)務(wù)模式來看，興業(yè)銀行已形成專營化組織+量化評價創(chuàng)新+全周期綜合金融的科技金融服務(wù)體系。

一方面，該行構(gòu)建了總行科技金融領(lǐng)導(dǎo)小組+20家重點分行+150家科技支行的專營架構(gòu)，配套差異化授權(quán)、授信、考核與盡職免責(zé)機制，并創(chuàng)新“技術(shù)流”評價模式，以研發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)、科創(chuàng)資質(zhì)、政府獎補等為核心授信依據(jù)，累計審批金額達1.15萬億元。

其中，重慶分行面向?qū)嶒炇医?jīng)濟推出科技成果轉(zhuǎn)化專項融資，成為當(dāng)?shù)厮拇笫〖墝嶒炇沂准液献鞴煞葜沏y行，服務(wù)14戶實驗室客戶、投放授信1.27億元，有效支持芯片、新能源等硬科技項目產(chǎn)業(yè)化。

另一方面，興業(yè)銀行拿下全國股份制銀行首家AIC（金融資產(chǎn)投資公司）牌照，以商行服務(wù)為基礎(chǔ)，疊加債券承銷、并購融資、股權(quán)投資、銀團貸款等投行手段，提升服務(wù)覆蓋面與專業(yè)性。報告期內(nèi)，興業(yè)銀行并購融資投放同比增長25.26%，銀團融資投放同比增長12.17%，資本市場業(yè)務(wù)投放509.82億元。

例如，蘇州分行為電子行業(yè)某領(lǐng)軍企業(yè)6.8億美元跨境并購提供本外幣一體化融資與匯率避險方案，落地7.803億港幣融資；福州分行聚焦光電產(chǎn)業(yè)，設(shè)立了5家光電特色支行，服務(wù)企業(yè)176家、融資余額27.54億元，形成可復(fù)制的區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)金融模式。

特別的，興業(yè)銀行發(fā)行了首期100億元科創(chuàng)債，并加大科創(chuàng)債承銷力度。2025年承銷科創(chuàng)債規(guī)模超3000億元，同比增長150%以上；2026年一季度約1080億元，是上年同期的3.7倍。

在此基礎(chǔ)上，興業(yè)銀行于 2026 年 3 月推出科技金融專屬服務(wù)體系“興火科技”，進一步強化以 “技術(shù)流”為核心的評價與授信機制，圍繞科技企業(yè)“初創(chuàng)期—成長期—成熟期”不同階段需求，構(gòu)建覆蓋“股、債、貸、保、租”的全譜系服務(wù)體系。

02

收入結(jié)構(gòu)求變

報告期內(nèi)，興業(yè)銀行營收與凈利潤實現(xiàn)微幅增長，其中利息凈收入為1487.52億元，同比增幅只有0.44%；但手續(xù)費及傭金凈收入逆勢增長7.45%，顯著跑贏整體營收增速，成為利潤增長的核心驅(qū)動力。

在凈息差同比下降11個基點至1.71%的壓力下，興業(yè)銀行正逐步擺脫對傳統(tǒng)信貸利息的過度依賴，加速向輕資本轉(zhuǎn)型。其背后是“大投行、大資管、大財富”的協(xié)同發(fā)力：

投行方面，主要由債券承銷、財務(wù)顧問、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)貢獻，2025年大投行FPA規(guī)模達4.89萬億元，同比增長8.13%。

資管方面，興銀理財、興銀基金、興銀信托、興銀期貨、興銀租賃五大子公司管理規(guī)模合計達3.65萬億元，同比增長26.07%。

財富方面，零售財富中收55.61億元，同比增長19.22%。同時，依托銀銀平臺，該行資管產(chǎn)品已覆蓋全國數(shù)千家中小銀行，財富銷售保有規(guī)模逼近萬億元大關(guān)。

在2026年工作會議中，興業(yè)銀行明確提出“全力拓資產(chǎn)、強負(fù)債、穩(wěn)息差、增中收”的工作方針，顯示出其優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、深耕輕資本賽道的決心。

03

資產(chǎn)質(zhì)量求穩(wěn)

截至2025年末，興業(yè)銀行總資產(chǎn)達11.09萬億元，同比增長5.58%，連續(xù)四年分別跨過8、9、10、11萬億關(guān)口；貸款總額5.95萬億元，同比增長3.7%，保持穩(wěn)步擴張。

從業(yè)務(wù)上來看，對公為增長主力。過去幾年，興業(yè)銀行企金（對公）貸款持續(xù)保持8%–20%的高增速，成為信貸擴張的壓艙石；而零售貸款增速長期低位徘徊，2025年進一步收縮，與對公形成明顯剪刀差。

表1：興業(yè)銀行對公及零售貸款增速（2023—2025）

數(shù)據(jù)來源：公司財報，零壹智庫整理

2025年的結(jié)構(gòu)變化更為明確。企金貸款增速8.66%，顯著高于全行貸款平均增速；零售貸款（不含信用卡）同比下降1.36%，首次出現(xiàn)負(fù)增長；信用卡貸款余額3308.85億元，同比大幅收縮10.97%。

經(jīng)濟下行疊加信用卡風(fēng)險暴露壓力，是銀行加碼對公業(yè)務(wù)的主要動因。在居民消費與信貸需求尚未完全修復(fù)的背景下，壓降高波動、高資本占用的零售信用卡資產(chǎn)，將資源集中投向?qū)嶓w制造、綠色、科技等對公優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域，既能降低整體風(fēng)險敞口，也能提升單位資本收益效率。“以量補價”由此成為銀行的核心經(jīng)營策略。

對公加碼趨勢下，資產(chǎn)質(zhì)量總體可控。興業(yè)銀行年末整體不良貸款率為1.08%，較2024年末微升0.01個百分點，主要系對部分房地產(chǎn)項目采取更審慎的風(fēng)險分類所致。

其中，對公不良率為1.01%，與年初持平；零售貸款不良率為0.88%，保持在行業(yè)較好水平。在主動壓降規(guī)模10.97%的同時，信用卡不良貸款率降至3.34%，同比下降0.29個百分點，逾期率同步回落0.08個百分點。

表2：上市股份行信用卡余額及不良率（部分）

數(shù)據(jù)來源：公司財報，零壹智庫整理

在業(yè)績說明會上，董事長呂家進同樣表示，重點領(lǐng)域風(fēng)險已明顯收斂，房地產(chǎn)、地方政府融資平臺、信用卡三大板塊的新發(fā)生不良貸款同比分別下降42%、31%和13%。

此外，興業(yè)銀行資本充足率為13.56%，核心一級資本充足率為9.70%，撥備覆蓋率為228.41%，較上年提升9.58個百分點，資本與撥備基礎(chǔ)較為厚實。

-End-