文｜商業(yè)數(shù)據(jù)派 段澤鈺

最近，《逐玉》的數(shù)據(jù)亮得刺眼——雙平臺熱度破萬，開播次日云合市占率飆升至31.4%，儼然現(xiàn)象級爆款。

但在輿論場上，這部劇卻呈現(xiàn)出一種微妙的"割裂感"：一邊是對其制作水平及服化道的認(rèn)可；而另一邊，當(dāng)你問路人這劇講了啥、男主叫啥名，大概只記得"粉底液將軍"，而非故事本身。與此同時，圍繞"完播率異常"等問題引發(fā)的爭議，《逐玉》也讓市場對它的真實聲量打上了問號。這不是孤例，而是整個行業(yè)的隱喻。QuestMobile的數(shù)據(jù)冰冷而直接：2025年，短劇用戶日均使用時長突破118分鐘，第一次把長視頻（109分鐘）踩在了腳下。用戶的手指頭，正在毫不猶豫地點向"跳過"和"下一集"之間那個更短的選項。一場靜悄悄的時間革命已經(jīng)完成。但這并不意味著長視頻的終局。恰恰相反，2025年成了愛優(yōu)騰的"轉(zhuǎn)型元年"。一場從"賭爆款"到"控風(fēng)險"的轉(zhuǎn)型已在愛優(yōu)騰內(nèi)部悄然展開：從長劇到微短劇的戰(zhàn)略傾斜，還是將AI滲透至內(nèi)容生產(chǎn)的全鏈路……愛優(yōu)騰們轉(zhuǎn)型的本質(zhì)，都是在新的用戶時間版圖中，尋找那個能夠?qū)_風(fēng)險，實現(xiàn)降本增效的"上岸錨點"。至此，愛奇藝仍在探索新賽道，騰訊會員基本盤穩(wěn)固，優(yōu)酷虧損大幅收窄。無論是從長劇到微短劇的戰(zhàn)略傾斜，還是將AI滲透至內(nèi)容生產(chǎn)的全鏈路，其本質(zhì)都是在新的用戶時間版圖中，尋找那個能夠?qū)_風(fēng)險，實現(xiàn)降本增效的"上岸錨點"。2025，有人"上岸"，有人卻還在"海底"掙扎。行業(yè)的深水區(qū)已然來臨，如何換泳姿，將是決定生死的關(guān)鍵命題。

駛?cè)?深水區(qū)"

先看一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

愛奇藝2025年營收272.9億元，Non-GAAP運營利潤6.4億元。雖然較2024年的23.6億元有明顯回落，但平臺仍在盈利區(qū)間探索新模型；

騰訊罕見地沒有披露騰訊視頻的付費會員數(shù)量，只是提到"騰訊視頻會員數(shù)同比上升，保持了其在中國長視頻市場的領(lǐng)先地位"。

最值得關(guān)注的信號來自優(yōu)酷。阿里財報顯示，虎鯨文娛（優(yōu)酷+大麥）虧損從15.39億元大幅收窄至5.54億元，收窄幅度達64%。

管理層明確表示："虧損收窄主要來自優(yōu)酷的改善。"這意味著，在阿里生態(tài)的加持下，優(yōu)酷正在找到降本增效的有效路徑。

總的來說，去年愛優(yōu)騰的業(yè)績數(shù)據(jù)雖呈現(xiàn)分化態(tài)勢，但共同基調(diào)都是"增長受阻"，困境的根源也是高度一致：

用戶時長的"水流"正在改變，這直接導(dǎo)致了愛優(yōu)騰會員增長停滯、廣告收入下滑、內(nèi)容成本高昂且剛性等一系列連鎖反應(yīng)。

QuestMobile發(fā)布的《2025年劇綜影市場盤點》能看到，現(xiàn)在人們看短劇的時間，已經(jīng)是長視頻的兩倍。

數(shù)據(jù)顯示，2025年長視頻的全網(wǎng)用戶月均時長為14.06小時，和23年相比下滑了17.5%；而短劇則從4.35小時攀升至26.09小時。而短視頻則仍以月均65.51小時的時長，持續(xù)高位領(lǐng)先。

（圖源：QuestMobile《2025年劇綜影市場盤點》）

用戶時間的遷移，確實給傳統(tǒng)會員和廣告模式帶來壓力：愛奇藝會員服務(wù)收入168.1億元，同比下降5%；廣告業(yè)務(wù)營收51.9億元，同比下滑9%。

2025年，中國互聯(lián)網(wǎng)硬廣投放費用明顯向著電商、社媒平臺傾斜的趨勢。

在1月至10月硬廣投放占比TOP15的媒介中，淘寶、抖音、微信位列前三，占比都在10%以上。而騰訊視頻、愛奇藝、優(yōu)酷則分別僅占1.2%、1.1%、0.7%，廣告收入承壓明顯。

但硬幣的另一面是，長視頻的內(nèi)容價值依然不可替代。

2025年上新長劇中，41部達到云合S+評級，雖然總量略有縮減，但精品率正在提升。

所以，市場的問題不在于用戶不需要長視頻，而在于平臺需要更聰明的制作方式。

比如《逐玉》。作為騰訊視頻與愛奇藝的拼播劇，《逐玉》讓兩家平臺傾斜了足夠多的資源，這背后也反映平臺爆款缺失的迫切壓力。平臺急需一部爆款劇來扭轉(zhuǎn)營收下滑、用戶流失的局勢。但這條路徑的收效，顯然不如預(yù)期。

其實，愛優(yōu)騰被困在"深水區(qū)"的根本原因，在于商業(yè)模式存在難以突破的結(jié)構(gòu)性缺陷——收入結(jié)構(gòu)長期局限于"會員+廣告"兩條路；盈利模式又依賴"賭爆款"的高風(fēng)險路徑，內(nèi)容投入與長期回報嚴(yán)重失衡。兩種路徑相互牽制，最終才導(dǎo)致平臺盈利難、虧損快。

《逐玉》的爭議恰恰說明了這一點：當(dāng)平臺還用"熱度破萬"的舊邏輯自我驗證時，觀眾已經(jīng)開始用彈幕和社交媒體投票。

這種倒逼，恰恰是行業(yè)進化的動力。

短劇、AI、出海......愛優(yōu)騰正在尋找"新錨點"

2025年，愛優(yōu)騰并未停步觀望，而是密集落地轉(zhuǎn)型動作。

從內(nèi)容形態(tài)到商業(yè)模式，從技術(shù)賦能到價值延伸，他們正試圖在降本與增效之間找到新的平衡點，用更聰明的方式，守住長視頻和核心價值。

內(nèi)容形態(tài)上，愛優(yōu)騰打破長劇單一依賴，采取"雙向發(fā)力"的策略——向下布局短劇，搶占用戶時間；向上提升長劇品質(zhì)，做長劇創(chuàng)新。

在短劇賽道上，三家平臺均在2025年持續(xù)加碼：

愛奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇宣布將"愛奇藝極速版"更名為"愛奇藝微短劇App"，全面發(fā)力微短劇賽道。公開信息顯示，愛奇藝短劇儲備已達2萬部，其中免費內(nèi)容占比超過70%。自制短劇累計上線超過150部。

優(yōu)酷則在2025年3月成立獨立微短劇中心，并將之前散落在不同部門的短劇自制、引入與運營工作統(tǒng)一歸納到這一新部門，全面加碼豎屏短劇布局。

騰訊視頻則將劇集預(yù)算的10%-20%投向橫屏短劇開發(fā)，并同步在豎屏短劇領(lǐng)域加大投入，截至2025年6月，騰訊視頻已上線超2萬部??自制豎屏短劇。??

愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇的判斷，或許最能證明行業(yè)心態(tài)的轉(zhuǎn)變："雖然傳統(tǒng)影視受到的沖擊或者危機并沒有解除，但‘解藥’有了。很簡單，自己做就行了。"

對微短劇的規(guī)�；季�，不僅幫助愛優(yōu)騰穩(wěn)住流量基本盤，也為用戶留存和后續(xù)轉(zhuǎn)化打開了空間。

與此同時，長劇也在向更靈活、更貼近市場的方向升級。

愛奇藝《唐朝詭事錄》系列便是一個典型案例——這部劇在播出過程中采用了"邊拍邊播"的模式，通過彈幕互動讓用戶參與到劇情共創(chuàng)中。觀眾在彈幕中實時分析線索、猜測兇手、指出伏筆，編劇團隊根據(jù)用戶反饋適時創(chuàng)作方向。

而愛奇藝推出的AI"跳看"功能，則是從觀看端做出的另一種嘗試。該功能可以精準(zhǔn)識別劇情中的關(guān)鍵情節(jié)點，用戶只需在屏幕兩側(cè)邊緣上下滑動，即可在不同劇情節(jié)點之間快速切換。

這背后，其實是平臺正在主動順應(yīng)用戶觀看習(xí)慣。對此，龔宇曾有過一段很坦誠的評價："聽著挺不好的，我們辛辛苦苦創(chuàng)作的很多內(nèi)容怎么就跳過去了？但是我們相信客觀現(xiàn)實，如果作品好，人家不會1.2倍速、2倍速過去的，這個功能也就‘白費’了。"

這兩種創(chuàng)新路徑，一邊讓用戶參與共創(chuàng)，一邊讓觀看更加高效。本質(zhì)上都是平臺在貼近市場，以更靈活的姿態(tài)適配用戶需求，這也是長視頻突破發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵一步。

商業(yè)模式上，愛優(yōu)騰將"賭爆款"轉(zhuǎn)為"控風(fēng)險"——通過加大自制投入、引入AI功能等方式，從源頭降低內(nèi)容成本，減少對外部版權(quán)的依賴，這也是平臺擺脫"賭爆款"模式的關(guān)鍵一步。

與此同時，AI賦能也成為平臺降本增效的關(guān)鍵抓手。

愛奇藝開發(fā)了劇本工坊、影像工坊、故事銀行等AI工具，將AI能力嵌入內(nèi)容生產(chǎn)的全鏈路；同時，三大平臺均布局AI輔助功能，如愛奇藝的"跳看"功能、優(yōu)酷的對話式搜索、騰訊視頻的AI智能倍速等，進一步提升內(nèi)容生產(chǎn)效率與用戶觀看體驗。

價值延伸上，愛優(yōu)騰打破線上內(nèi)容一次性消費局限，推動內(nèi)容價值向線下、海外延伸，尋找在會員和廣告外的"第三增長曲線"。

出海是其中的一條較為清晰的路徑。2025年，愛優(yōu)騰以本地化業(yè)務(wù)為核心，密集布局泰國、馬來西亞、新加坡等國家。

運營的成效直觀地體現(xiàn)在了數(shù)據(jù)上：愛奇藝海外全年會員收入同比增長超30%，全年會員規(guī)模也創(chuàng)新高。騰訊視頻海外版WeTV下載量突破5500萬，在泰國AVOD市場排名第一，SVOD市場排名第二，僅次于Netflix。

線下場景同樣是重要的探索方向。

愛奇藝落地線下實景樂園，騰訊視頻探索衍生品開發(fā)，優(yōu)酷則依托阿里生態(tài)探索電商聯(lián)動。通過這種方式，愛優(yōu)騰正在把內(nèi)容價值延伸到線下，尋找新的價值出口。

終局未至，但趨勢已變

站在2026年的起點，視頻行業(yè)的發(fā)展趨勢已逐步清晰。

廣電"二十一條"的政策支持、用戶觀看習(xí)慣的遷移、平臺戰(zhàn)略的傾斜，都在重塑著短劇的競爭邏輯。

當(dāng)霸總文學(xué)、狗血劇情無法滿足用戶，精品化便成為短劇市場新的競爭焦點。2026年，短劇將從"數(shù)量戰(zhàn)"轉(zhuǎn)向"質(zhì)量戰(zhàn)"。

與此同時，AI在長視頻行業(yè)的角色也在悄然蛻變。

國家廣電總局電視劇司司長馮勝勇在2026年3月舉行的中國電視劇制作產(chǎn)業(yè)大會上明確指出，"AI技術(shù)正以不可逆轉(zhuǎn)之勢，重塑影視創(chuàng)作生態(tài)"，其核心價值將"實現(xiàn)生產(chǎn)力的跨越式飛躍，為行業(yè)發(fā)展開辟無限可能"。

2025年，AI在長視頻行業(yè)的應(yīng)用還處于輔助劇本創(chuàng)作、優(yōu)化拍攝流程、提升后期效率的階段。

但到了2026年，AI將不再只是輔助者，而將深度嵌入創(chuàng)作、制作、分發(fā)、互動的每一個環(huán)節(jié)——從降本到增效，幫助平臺更精準(zhǔn)地把握用戶偏好，更高效地產(chǎn)出符合市場需求的內(nèi)容。

長視頻行業(yè)的終局尚未到來，但可以確定的是，那個靠燒錢買版權(quán)、賭爆款就能通吃的時代，已經(jīng)結(jié)束了。

對于愛優(yōu)騰而言，2026的核心命題是在流量與精品、降本與體制之間找到更穩(wěn)健的"平衡"。

在短劇占據(jù)流量入口的同時，守住高付費意愿、高制作門檻的精品內(nèi)容陣地，在"降本"和"出爆款"之間找到平衡，將決定它們能否打破"虧損-補血-再虧損"的循環(huán)。

對于所有玩家而言，亦是如此。

有人上岸，有人潛水，但所有人都在同一條河流里。