在股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中，受讓方必須對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查以核實(shí)出資是否到位。否則，對(duì)于未盡到合理審查義務(wù)的受讓股東，法院認(rèn)為其對(duì)股權(quán)瑕疵持放任態(tài)度從而推定為知情。因此對(duì)于交易金額較大或巨大的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，最好委托專業(yè)的法律團(tuán)隊(duì)、財(cái)稅團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專項(xiàng)盡職調(diào)查。盡職調(diào)查中若發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓方有抽逃出資的情形，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中就補(bǔ)足出資的責(zé)任進(jìn)行約定，以切實(shí)隔離風(fēng)險(xiǎn)。

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案件基本信息

1.裁判文書(shū)字號(hào)

河南省許昌市中級(jí)人民法院（2025）豫10民終1174號(hào)民事判決書(shū)

2.案由：股東出資糾紛

3.當(dāng)事人

上訴人（原審原告）：許昌某某機(jī)械公司（簡(jiǎn)稱“機(jī)械公司”）

被上訴人（原審被告）：甲某

被上訴人（原審被告）：乙某

4.案例來(lái)源：北大法寶

基本案情

某機(jī)械公司成立于2011年3月，股東甲某認(rèn)繳出資200萬(wàn)元，股東乙某認(rèn)繳出資100萬(wàn)元。2011年3月17日某機(jī)械公司設(shè)立后，甲某、乙某將300萬(wàn)元存款轉(zhuǎn)至某機(jī)械公司的賬戶，然后又將該賬戶存款轉(zhuǎn)出至第三人張某某的銀行賬戶。2013年5月16日，甲某、乙某將持有的某機(jī)械公司的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給了邢某某和張某甲。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓價(jià)款分別是200萬(wàn)元和100萬(wàn)元，邢某某和張某甲未按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款。2024年11月25日，某機(jī)械公司提起訴訟，請(qǐng)求甲某、乙某共同返還出資款300萬(wàn)元及利息。

訴辯雙方主張

某機(jī)械公司的主要主張：

1.受讓方邢某某、王某甲應(yīng)當(dāng)向轉(zhuǎn)讓方甲某、乙某支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款已由A公司代為清償完畢。

2.原審判決認(rèn)定受讓方“明知”轉(zhuǎn)讓方抽逃出資毫無(wú)依據(jù)且不符合一般社會(huì)經(jīng)驗(yàn)和社會(huì)常理。

3.股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方并非按照“抽逃出資后的公司實(shí)際資本金”協(xié)商確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)，原審判決認(rèn)定有誤。

4.原審判決推定新老股東就抽逃出資達(dá)成了約定——老股東不再負(fù)有返還出資的責(zé)任，由新股東承擔(dān)該責(zé)任，該推定違反了事實(shí)推定的基本原則。

5.原審判決存在法律適用錯(cuò)誤。

總之原審判決存在關(guān)鍵事實(shí)認(rèn)定錯(cuò)誤、錯(cuò)誤進(jìn)行事實(shí)推定、法律適用錯(cuò)誤、違背法律的強(qiáng)制性規(guī)定等諸多問(wèn)題，請(qǐng)求二審法院查明事實(shí)依法改判。

甲某、乙某的主要主張：

1. 受讓方對(duì)轉(zhuǎn)讓方抽逃出資的行為是明知的，雙方達(dá)成了老股東不再負(fù)有返還出資抽逃出資的責(zé)任，由新股東承擔(dān)該責(zé)任的約定。

2.受讓方并沒(méi)有按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，A公司代為償還銀行貸款與受讓方邢某某無(wú)關(guān)。

3.按照最高法院的觀點(diǎn)，明知轉(zhuǎn)讓方抽逃出資的，受讓方應(yīng)在抽逃出資范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任。邢某某作為某機(jī)械公司的100%持股的股東和法定代表人應(yīng)當(dāng)與甲某、乙某共同向某機(jī)械公司承擔(dān)連帶責(zé)任。

案件焦點(diǎn)

本案的核心焦點(diǎn)為：

轉(zhuǎn)讓方是否應(yīng)當(dāng)向某機(jī)械公司返還抽逃出資款和利息。

歷審裁判要旨

河南省長(zhǎng)葛市人民法院一審認(rèn)為，受讓方邢某某和張某甲明知轉(zhuǎn)讓方甲某、乙某抽逃出資，與轉(zhuǎn)讓方協(xié)商按照抽逃出資后標(biāo)的公司的實(shí)際資本確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)的，可以推定雙方達(dá)成了轉(zhuǎn)讓方不再負(fù)有返還抽逃出資的責(zé)任，由受讓方承擔(dān)該責(zé)任的約定。若直接判決轉(zhuǎn)讓方向公司返還抽逃出資本息，轉(zhuǎn)讓方在返還后可以向受讓方追償，最終補(bǔ)足抽逃出資的責(zé)任仍應(yīng)由受讓方承擔(dān)。判決駁回原告某機(jī)械公司的訴訟請(qǐng)求。

河南省許昌市中級(jí)人民法院二審認(rèn)為，案涉股權(quán)轉(zhuǎn)讓款金額巨大，受讓方應(yīng)當(dāng)對(duì)目標(biāo)公司資產(chǎn)進(jìn)行盡職調(diào)查以盡到謹(jǐn)慎的注意義務(wù)，且案件審理過(guò)程中上訴人并未提交受讓方支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的充足證據(jù)，結(jié)合本案案情，可以認(rèn)定受讓方在受讓時(shí)對(duì)轉(zhuǎn)讓方抽逃出資的情形知情具有高度的蓋然性，新老股東之間實(shí)質(zhì)上是達(dá)成了老股東不再負(fù)有返還抽逃出資責(zé)任、由新股東承擔(dān)該責(zé)任的約定，一審法院判決駁回上訴人公司的訴訟請(qǐng)求并無(wú)不當(dāng)。判決駁回上訴，維持原判。

學(xué)習(xí)與思考

一、瑕疵出資情形下股權(quán)轉(zhuǎn)讓受讓方的責(zé)任承擔(dān)

公司法上的瑕疵出資通常包括逾期未出資和非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的實(shí)際價(jià)額顯著低于認(rèn)繳出資額兩種情形，也即狹義的瑕疵出資，廣義的瑕疵出資則將抽逃出資的情形包括在內(nèi)。

在《公司法》（2023修訂）施行之前，公司法對(duì)于狹義瑕疵出資情形下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓未有明確的法律規(guī)定，是通過(guò)《公司法解釋三》的第18條進(jìn)行規(guī)定的，即受讓方在對(duì)出資瑕疵知情的前提下對(duì)公司、公司債權(quán)人承擔(dān)連帶責(zé)任。但是，對(duì)于轉(zhuǎn)讓方抽逃出資情形下受讓方的責(zé)任承擔(dān)及法律后果卻未有任何規(guī)定，在實(shí)務(wù)中通常是參照適用《公司法解釋三》第18條的規(guī)定，即參照狹義瑕疵出資的規(guī)定。

在《公司法》（2023修訂）施行之后，公司法第88條第2款才開(kāi)始在法律層面對(duì)于狹義瑕疵出資情形下受讓方的責(zé)任承擔(dān)作出規(guī)定。需要注意的是，《新公司法司法解釋（征求意見(jiàn)稿）》的第44條第2款對(duì)于抽逃出資情形下受讓方的責(zé)任承擔(dān)亦首次做出了規(guī)定，但與當(dāng)前實(shí)務(wù)中所秉持的觀點(diǎn)有所不同。具體表現(xiàn)在：一是明確《公司法》第88條第2款僅適用于狹義出資瑕疵的情形，不包括抽逃出資。二是在受讓方明知存在抽逃出資的情形下，才加入責(zé)任承擔(dān)行列，且責(zé)任類型為補(bǔ)充賠償責(zé)任而非連帶責(zé)任。三是善意的判斷標(biāo)準(zhǔn)由“知道或應(yīng)當(dāng)知道”收緊至“明知”，受讓方就該事項(xiàng)承擔(dān)舉證責(zé)任。

最高法院認(rèn)為：“股東抽逃出資與股東未履行或未全面履行出資義務(wù)。在事實(shí)及對(duì)相關(guān)主體利益的影響上基本相同，所以在法律效果上前者或后者也不應(yīng)有差別?！盵1]在司法解釋的有關(guān)規(guī)定及司法審判實(shí)務(wù)中，對(duì)于抽逃出資的法律后果上通常參照適用股東未全面履行出資義務(wù)的規(guī)定。因?yàn)槌樘映鲑Y和未履行出資義務(wù)，都實(shí)質(zhì)性的違反了資本維持原則，損害了公司法人財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性。二者都侵蝕了公司對(duì)外承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任財(cái)產(chǎn)，增加了債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)其他誠(chéng)信股東而言，都構(gòu)成了二者對(duì)其他股東的違約和不公平對(duì)待。鑒于二者在與法律評(píng)價(jià)有關(guān)的重要特征上具有相似性，根據(jù)相同事物應(yīng)相同對(duì)待的正義原則，應(yīng)當(dāng)賦予相同的法律效果，此即類推的法學(xué)方法。

二、受讓方“知道或應(yīng)當(dāng)知道”的事項(xiàng)類型與判定

如何判斷受讓方對(duì)抽逃出資的事實(shí)是否知情，我國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)及司法解釋均缺少明確的規(guī)定。在司法實(shí)踐中多結(jié)合具體案情從以下幾個(gè)方面進(jìn)行推定：

未盡審慎核查義務(wù)。受讓方應(yīng)當(dāng)就其受讓的股權(quán)狀況進(jìn)行審查，以盡到合理的注意義務(wù)，并能提供證據(jù)加以證明。通常情況下，受讓方應(yīng)當(dāng)要求轉(zhuǎn)讓方提供公司的公司章程、工商登記材料、審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的驗(yàn)資報(bào)告、銀行存款證明、股東出資證明書(shū)供其審查。對(duì)于交易金額較大或巨大的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，最好委托專業(yè)的法律團(tuán)隊(duì)、財(cái)稅團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專項(xiàng)盡職調(diào)查。對(duì)于未盡到合理審查義務(wù)的受讓方，法院認(rèn)為其對(duì)股權(quán)瑕疵持放任態(tài)度從而推定為知情。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是零對(duì)價(jià)或以明顯的低價(jià)轉(zhuǎn)讓，則推定受讓方知情。在本案中股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為300萬(wàn)元，受讓方實(shí)際上未向轉(zhuǎn)讓方支付任何股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，審判法院據(jù)此認(rèn)定受讓方對(duì)抽逃出資是知情的，且雙方基于此事實(shí)達(dá)成了由受讓方承擔(dān)補(bǔ)足出資的約定。

特殊身份關(guān)系。受讓方與轉(zhuǎn)讓方存在密切關(guān)系如親屬關(guān)系，通常也是法院推定受讓方知情的一個(gè)常見(jiàn)因素。另外，如果受讓人為公司的實(shí)際控制人、高管也會(huì)被推定為對(duì)轉(zhuǎn)讓方抽逃出資的事實(shí)知情。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中有責(zé)任承擔(dān)的相關(guān)約定。如果雙方在協(xié)議中明確約定，受讓人在受讓股權(quán)的同時(shí)，愿意承擔(dān)轉(zhuǎn)讓人因抽逃出資而產(chǎn)生的歷史補(bǔ)足責(zé)任即足以證明受讓人知情。此外，如果協(xié)議中有“承接歷史債務(wù)”、“承擔(dān)出資責(zé)任”這類的約定，在實(shí)務(wù)中通常也會(huì)認(rèn)定受讓人對(duì)轉(zhuǎn)讓人的出資狀況進(jìn)行了評(píng)估并接受了風(fēng)險(xiǎn)。

具體到本案，審判法院是從受讓方未支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款以及受讓方未進(jìn)行盡職調(diào)查兩方面推定受讓方對(duì)抽逃出資的情形是知情的，并推定出股權(quán)交易雙方達(dá)成了返還抽逃出資責(zé)任的約定。

三、法答網(wǎng)對(duì)該類案件裁判思路的指導(dǎo)觀點(diǎn)

法答網(wǎng)依照公司、股東、債權(quán)人利益平衡的原則，從務(wù)實(shí)、切實(shí)減輕訟累的角度，對(duì)該類案件的裁判提供了指導(dǎo)意見(jiàn)。鑒于返還抽逃出資的責(zé)任最終由新股東承擔(dān)，法院不應(yīng)機(jī)械的直接判決老股東返還抽逃出資本息，以免徒增訟累。在新股東對(duì)標(biāo)的公司100%持股的情況下，公司無(wú)意愿要求新股東支付該款項(xiàng)。此時(shí)首先考慮引導(dǎo)公司通過(guò)正規(guī)減資程序就抽逃的出資部分進(jìn)行減資。若減資順利完成，免除了新老股東返還出資的義務(wù)符合各自預(yù)期，保護(hù)了公司債權(quán)人的利益，并徹底解決了抽逃出資的隱患。若出現(xiàn)公司債權(quán)人異議的情形，新老股東應(yīng)承擔(dān)對(duì)公司補(bǔ)足出資的連帶責(zé)任，老股東承擔(dān)責(zé)任后可以向新股東追償。[2]

注釋：

[1] 參見(jiàn)奚曉明主編：《最高人民法院關(guān)于公司法解釋（三）、清算紀(jì)要理解與適用》，人民法院出版社，2011年3月版。

[2] 《法答網(wǎng)精選答問(wèn)（第九批）》，最高人民法院官網(wǎng)，2024年8月29日，https://www.court.gov.cn/zixun/xiangqing/441371.html。

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