雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|丁禹 編|孟帥

市值超140億元的家裝上市公司菲林格爾，又雙叒叕遭遇監(jiān)管風(fēng)波。

4月3日晚，菲林格爾發(fā)布公告稱，公司收到上海證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書，其中明確列出公司存在的三大違規(guī)操作。

值得一提的是，此番并不是菲林格爾首次遭遇監(jiān)管風(fēng)波。在此之前的幾年時(shí)間，菲林格爾曾頻頻受到監(jiān)管關(guān)注。

在監(jiān)管壓力下，菲林格爾緊急更正了往期的財(cái)務(wù)報(bào)告，涉及范圍包括其2021年年度至2025年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表及附注中涉及的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

有媒體指出，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整后，菲林格爾2024年扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的其他收入后的營(yíng)收降至3.04億元，僅比3億元的退市“紅線”多出400多萬元，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其“精準(zhǔn)保殼”的質(zhì)疑。

此外，菲林格爾于去年年中籌劃易主事宜，并于同年9月完成控制權(quán)變更。公司原實(shí)控人丁福如及德資股東菲林格爾控股分別轉(zhuǎn)讓所持股份，安吉以清的金亞偉則成為公司新的實(shí)際控制人。

菲林格爾再遭監(jiān)管，涉及三大違規(guī)事項(xiàng)

據(jù)上海證監(jiān)局向菲林格爾出具的《決定書》，經(jīng)查明，菲林格爾存在三大違規(guī)事項(xiàng)，即工程項(xiàng)目收入確認(rèn)不實(shí)、部分金融資產(chǎn)分類不準(zhǔn)確、董事和高管薪酬審議程序不合規(guī)。

具體而言，菲林格爾通過使用偽造的驗(yàn)收單、要求甲方配合提前出具驗(yàn)收單、以內(nèi)部審批流程延后確認(rèn)收入等行為，將不應(yīng)計(jì)入2024年收入的9個(gè)工程項(xiàng)目收入確認(rèn)至當(dāng)年，導(dǎo)致2024年年度報(bào)告存在虛假記載。

其次，2021年8月，菲林格爾作為有限合伙人投資上海臨港新片區(qū)科創(chuàng)一期產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）；2021年12月，菲林格爾作為有限合伙人投資海南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）。

上述兩筆金融資產(chǎn)不符合權(quán)益工具的定義，菲林格爾將其持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入“其他綜合收益”科目，導(dǎo)致公司2021至2024年年度報(bào)告存在虛假記載。

此外，2022至2024年，公司董事報(bào)酬未經(jīng)股東（大）會(huì)審議、高級(jí)管理人員的薪酬未經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)并向股東（大）會(huì)說明，不符合相關(guān)規(guī)定。

根據(jù)《決定書》所認(rèn)定的情況，菲林格爾對(duì)相關(guān)年度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格自查，并對(duì)上述問題產(chǎn)生的前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行更正調(diào)整。

菲林格爾發(fā)布的公告顯示，本次更正影響公司2021年年度至2025年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表。本次會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正主要包括金融資產(chǎn)重分類及工程項(xiàng)目收入跨期調(diào)整。

具體來說，菲林格爾將持有的臨港基金及海南基金由“其他權(quán)益工具投資”重分類至“其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)”。

菲林格爾將原于2024年確認(rèn)的收入2338.34萬元予以跨期調(diào)整，其中703.46萬元調(diào)整至2023年度予以確認(rèn)，1511.28萬元調(diào)整至2025年予以確認(rèn)，123.6萬元予以抵消。

2023年度及2024年度，菲林格爾扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的其他收入后的營(yíng)收，調(diào)整后金額分別為3.94億元、3.04億元；同期，公司的歸母凈利潤(rùn)調(diào)整為-0.17億元、-0.38億元。

菲林格爾強(qiáng)調(diào)，本次差錯(cuò)更正不會(huì)導(dǎo)致公司2023年度及2024年度扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，亦不會(huì)導(dǎo)致公司已披露的定期報(bào)告盈虧性質(zhì)的改變。

業(yè)績(jī)連年下滑，被指精準(zhǔn)“保殼”

公開資料顯示，菲林格爾是一家擁有百年歷史的德國(guó)品牌，總部位于德國(guó)的巴登符騰堡州。90年代，菲林格爾正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

天眼查顯示，菲林格爾在國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)主體菲林格爾家居科技股份有限公司成立于1995年，并于2017年在上交所主板上市。

據(jù)了解，菲林格爾的產(chǎn)品線覆蓋強(qiáng)化類地板、實(shí)木類地板、櫥柜家具等木質(zhì)裝飾、家居產(chǎn)品。

不過，近年來，菲林格爾的業(yè)績(jī)表現(xiàn)難言出色。按照調(diào)整后數(shù)據(jù)，2021年，菲林格爾的營(yíng)收尚能達(dá)到7.81億元；僅3年后，其營(yíng)收便萎縮近六成，降至2024年的3.13億元。

利潤(rùn)方面，菲林格爾更是自2020年起“跌跌不休”，其歸母凈利潤(rùn)從2019年的盈利1.13億元，一路下跌至2024年的虧損0.38億元。

今年1月，菲林格爾發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，公司仍未擺脫虧損泥沼，預(yù)計(jì)2025年再度錄得歸母凈利潤(rùn)虧損0.65億元至0.85億元。

同期，菲林格爾預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.4億元到3.7億元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為3.3億元到3.6億元。

而2024年調(diào)整后菲林格爾的營(yíng)收為3.13億元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的其他收入后的營(yíng)收為3.04億元。

對(duì)于去年預(yù)虧的情況，菲林格爾表示，報(bào)告期內(nèi)，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于調(diào)整周期，其下游家裝行業(yè)市場(chǎng)需求尚未出現(xiàn)明顯回暖跡象。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較去年同期實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但公司毛利率下降，一方面系毛利相對(duì)較低的中低端產(chǎn)品收入占比提升，另一方面丹陽子公司2024年下半年陸續(xù)轉(zhuǎn)固導(dǎo)致2025年折舊等固定成本增加。

同時(shí)，公司擬對(duì)部分固定資產(chǎn)及存貨計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致虧損進(jìn)一步加大。

值得注意的是，結(jié)合調(diào)整前后的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，菲林格爾險(xiǎn)些觸發(fā)上交所的財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市規(guī)定。

在2023年至2024年連續(xù)兩年虧損的情況下，菲林格爾2024年扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的其他收入后的營(yíng)收3.04億元，僅高出3億退市“紅線”400多萬元。

對(duì)此，上海證券報(bào)指出，對(duì)于收入體量不小的建筑工程，菲林格爾9個(gè)項(xiàng)目的跨期收入調(diào)整僅2338.34萬元，這讓市場(chǎng)普遍擔(dān)憂，菲林格爾2024年的實(shí)際營(yíng)收是否真的守住了3億元退市“紅線”？

每日經(jīng)濟(jì)新聞也犀利評(píng)價(jià)道：“400萬”的精準(zhǔn)度，難免讓市場(chǎng)猜測(cè)，這背后是不是一場(chǎng)刻意策劃的“保殼”戲碼。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為，菲林格爾此舉的核心考量之一可能是為了規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)，將2024年?duì)I收做實(shí)至3.04億元避免“戴帽”，并預(yù)留收入儲(chǔ)備；同時(shí)通過跨期調(diào)整平滑業(yè)績(jī)，掩蓋經(jīng)營(yíng)惡化，試圖以技術(shù)性調(diào)整規(guī)避重大違法退市風(fēng)險(xiǎn)。

頻繁遭遇監(jiān)管，實(shí)控人去年易主

身為德國(guó)品牌的菲林格爾能夠進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，離不開公司的前任實(shí)控人丁福如。

據(jù)菲林格爾上市前遞交的招股書，丁福如出生于1962年，系新加坡國(guó)籍。

1986年至1992年，丁福如曾任職于上海奉賢區(qū)農(nóng)業(yè)局。后來，丁福如放棄“鐵飯碗”，于1992年在新加坡開辦新發(fā)展真空公司。

1995年，丁福如聯(lián)系上德國(guó)的尤根·菲林格爾（Jürgen V?hringer），雙方開啟合作，將菲林格爾引入中國(guó)市場(chǎng)，并在上海市奉賢區(qū)建起木地板加工廠，正式進(jìn)軍木地板行業(yè)。

此后，菲林格爾的董事長(zhǎng)長(zhǎng)期由尤根·菲林格爾擔(dān)任，丁福如則為公司的實(shí)控人、副董事長(zhǎng)。

有德國(guó)品牌的品質(zhì)背書，疊加早年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的火熱，菲林格爾的業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)攀升。

2017年6月，菲林格爾在上交所掛牌上市。次年，公司營(yíng)收迎來巔峰，達(dá)到8.35億元，歸母凈利潤(rùn)則逼近1億元。

不過，隨著近年業(yè)績(jī)不斷下滑，菲林格爾內(nèi)部的問題也不斷顯現(xiàn)。

2024年7月，公司收到上交所下發(fā)的《關(guān)于菲林格爾家居科技股份有限公司2023年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管工作函》。

同年9月末，菲林格爾、丁福如以及公司監(jiān)事會(huì)主席范斌，又收到上海證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書。

去年1月，菲林格爾、丁福如、范斌，又被上交所予以通報(bào)批評(píng)。當(dāng)時(shí)上交所發(fā)現(xiàn)，菲林格爾未按規(guī)定披露丁福如名下控制企業(yè)的相關(guān)項(xiàng)目交易。

今年2月，上交所再度向菲林格爾下發(fā)監(jiān)管工作函，重點(diǎn)問詢公司營(yíng)收確認(rèn)問題，列出四大疑問，要求公司逐一回復(fù)。

另?yè)?jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，公司時(shí)任董事長(zhǎng)尤根·菲林格爾還曾連續(xù)兩年對(duì)年報(bào)“不保真”。他對(duì)于2024年年報(bào)明確表示，無法保證報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，理由是公司存在未按規(guī)定履行關(guān)聯(lián)交易審議程序等違法違規(guī)事項(xiàng)。

值得一提的是，去年年中，菲林格爾籌劃易主。彼時(shí)，安吉以清及其實(shí)際控制人金亞偉，計(jì)劃受讓菲林格爾實(shí)控人丁福如及其一致行動(dòng)人合計(jì)所持有的公司25%的股份。

同年9月，前述股份轉(zhuǎn)讓完成過戶登記，菲林格爾實(shí)際控制人由丁福如變更為金亞偉。

而尤根·菲林格爾代表的德資方菲林格爾控股，也將所持27.22%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給陜國(guó)投·樂盈267號(hào)信托、渤源達(dá)朗基金、和融聯(lián)基金，實(shí)現(xiàn)完全退出。

至此，丁福如和菲林格爾家族之間圍繞菲林格爾長(zhǎng)達(dá)三十余年的合作，徹底畫上句號(hào)。

在新實(shí)控人的帶領(lǐng)下，菲林格爾后續(xù)又將迎來怎樣的發(fā)展？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。