摩根大通4月7日發(fā)布了最新的關于中國樓市的研報

標題是：FY25 results review:not yet bottoming out

翻譯過來的意思就是：2025年業(yè)績回顧：尚未觸底

研報我看了，是基于已經(jīng)公開財報的上市公司業(yè)績進行的分析；文內對房企只看好華潤保利金茂這些老牌央企，對其他房企的前景仍保持悲觀。

兩天后的4月9日，摩根士丹利也發(fā)了報告。

報告原文沒找到，網(wǎng)上傳出的信息顯示，開發(fā)商對房地產(chǎn)市場前景普遍維持謹慎，但預計部分內房在開發(fā)利潤率改善和租金收入強勁增長支持下，2026年期利潤率和盈利將會恢復。

一天后的4月10日，一直唱衰樓市的高盛180度大轉彎。

高盛研報的標題：shanghai,shenzhen may see property turn around in late2026

翻譯過來的意思是：上海、深圳樓市或在2026年末迎來回暖

上海和深圳可能引領中國房地產(chǎn)市場的復蘇，復蘇時間較其他一線城市和二線城市提前6-24個月；這兩座城市的房價將在2025年底至2028年底期間上漲15%。

三家研報，一家找到了原文，一家只看到了內媒的文字轉述。

總結如下：

1）摩根大通仍對中國樓市持有悲觀態(tài)度，而摩根士丹利和高盛，已經(jīng)紛紛看好2026年樓市的轉向了；

2）摩根士丹尼給自己留個后臺，先說內房開發(fā)商的謹慎，然后有“利潤率改善和租金收入增長”的前提，最后是利潤的修復。這個真雞賊！

3）高盛的轉向有點措不及防，三年15%的房價漲幅約等于每年漲4.8%

國家統(tǒng)計局70城數(shù)據(jù)，2026年1月上海新建商品住宅同比+4.2%，深圳同比-4.9%；如果高盛的預測是對的，上海的可能性比較大，深圳要加油了！

如果把時間線拉久一點點，2024年4月，高盛的預測內地房地產(chǎn)市場最短24個季度會止跌反彈，長期預測的反彈點更長。

24個季度就是六年，2024年往后數(shù)六年就到2030年了。

高盛那個報告在當時流傳甚廣，直到現(xiàn)在很多地產(chǎn)博主播主還在用高盛報告里的時間圖。

相比其他投行，高盛的彎兒轉的幅度有點太大，已經(jīng)看不見尾燈了。