金融投資報(bào)記者林珂

藥易購(300937)此前發(fā)布的2025年業(yè)績預(yù)告顯示，雖然業(yè)績延續(xù)2024年以來的大幅下滑態(tài)勢，但分季度看，2025年第四季度出現(xiàn)扭虧，業(yè)績開始呈現(xiàn)改善態(tài)勢。但公司最新的一紙公告將這個(gè)向好預(yù)期徹底澆滅。

4月21日晚間，藥易購發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告修正公告，公司預(yù)計(jì)全年歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損1216萬元至2426萬元，上一年度為盈利1635.82萬元，同比下降幅度達(dá)到248.30%至174.34%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1113萬元至2226萬元，上一年度為盈利1236.97萬元，同比下降幅度更是高達(dá)189.98%至279.96%。

藥易購業(yè)績預(yù)告修正公告截圖

而在1月30日藥易購發(fā)布的年度業(yè)績預(yù)告中，公司凈利潤預(yù)計(jì)雖然出現(xiàn)大幅下滑，但仍為正數(shù)。此次向下修正后，凈利潤將直接由盈轉(zhuǎn)虧。

對于業(yè)績大幅向下修正，藥易購在公告中解釋主要有三點(diǎn)。第一是，公司發(fā)現(xiàn)影響營業(yè)收入、營業(yè)成本金額確認(rèn)的預(yù)計(jì)退貨率、期后銷售率、預(yù)估銷售返利、合同履約成本確認(rèn)時(shí)點(diǎn)等關(guān)鍵會(huì)計(jì)估計(jì)不準(zhǔn)確，影響收入、成本確認(rèn)金額，公司基于新的會(huì)計(jì)估計(jì)對收入、成本和所得稅費(fèi)用進(jìn)行了調(diào)整，進(jìn)而對利潤產(chǎn)生影響；第二是，前次業(yè)績預(yù)告時(shí)公司對部分被投資單位財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)估情況與后續(xù)被投資單位提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在一定偏差，公司基于此修正了公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而對利潤產(chǎn)生影響；第三是，公司根據(jù)2026年一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，修正了部分子公司的盈利預(yù)測，影響了遞延所得稅中部分項(xiàng)目的確認(rèn)，相應(yīng)的所得稅費(fèi)用的調(diào)整對利潤產(chǎn)生影響。

公開信息顯示，藥易購自2007年成立以來，一直深耕院外市場的醫(yī)藥流通服務(wù)，積累了領(lǐng)先于行業(yè)的技術(shù)實(shí)力、基礎(chǔ)設(shè)施能力、終端門店覆蓋能力、全品類產(chǎn)品供應(yīng)能力。在此基礎(chǔ)上，公司過去三年利用深耕院外市場的醫(yī)藥流通服務(wù)形成的流量入口，進(jìn)行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)組建、管理體系升級、人才培養(yǎng)建設(shè)、研發(fā)布局等眾多投入布局，逐步向上下游拓展并搭建大健康生態(tài)平臺。目前公司經(jīng)營的醫(yī)藥類產(chǎn)品數(shù)量約2萬多種，覆蓋西藥、中成藥、中藥飲片和中藥材、食品和保健食品、醫(yī)療器械及非藥品及其他等多個(gè)類別。

雖然藥易購積極進(jìn)行上下游拓展，但從業(yè)績角度看成效并不顯著，近幾年公司業(yè)績波動(dòng)十分明顯。2021年上市當(dāng)年，藥易購凈利潤同比下滑接近九成。2022年、2023年出現(xiàn)恢復(fù)性增長，凈利潤一度超過2020年的峰值。但好景不長，2024年，公司凈利潤同比下滑72.52%，2025年直接出現(xiàn)千萬級的虧損。值得一提的是，這也是公司上市以來的首次年度虧損。

業(yè)績下修利空“突襲”，藥易購在二級市場反應(yīng)明顯，截至4月22日收盤，藥易購大跌5.7%，報(bào)收28.13元。盤中最低跌超8%，刷新年內(nèi)新低。