4月23日，飛速創(chuàng)新（03355.HK）股價(jià)顯著下挫，截至發(fā)稿前，跌幅擴(kuò)大至6.09%，報(bào)47.52港元/股。

股價(jià)大跌的背后，是一則重磅利空消息突襲。

4月23日，飛速創(chuàng)新發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到華為技術(shù)有限公司(原告)（簡(jiǎn)稱(chēng)"華為"）民事起訴狀，指控公司侵犯其注冊(cè)商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)。華為主要訴求包括要求公司停止侵害商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)行為，并承擔(dān)賠償責(zé)任。

面對(duì)華為的起訴，飛速創(chuàng)新表示，公司現(xiàn)正進(jìn)行評(píng)估，尋求法律意見(jiàn)并積極與原告及其代理律師溝通，根據(jù)公司目前掌握的情況：一、公司產(chǎn)品不存在侵害原告商標(biāo)權(quán)的行為。二、原告在起訴狀中提及產(chǎn)品的銷(xiāo)售額占公司2025年?duì)I業(yè)收入的比例低于0.2%。

飛速創(chuàng)新稱(chēng)，由于訴訟程序仍處于初步階段，董事會(huì)確認(rèn)，訴訟對(duì)集團(tuán)正常營(yíng)運(yùn)、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)有業(yè)務(wù)概無(wú)重大不利影響。

《韓非子·喻老》有言："千丈之堤，以螻蟻之穴潰。"此次訴訟雖涉微利，卻如蟻穴般撬動(dòng)市場(chǎng)信任根基：飛速創(chuàng)新港股上市剛滿(mǎn)月，即陷入商標(biāo)紛爭(zhēng)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒蔓延股價(jià)大跌，足見(jiàn)市場(chǎng)憂(yōu)慮。

實(shí)際上，自3月23日登陸港交所以來(lái)，飛速創(chuàng)新股價(jià)就一直起伏不定、波動(dòng)劇烈，堪稱(chēng)"過(guò)山車(chē)"走勢(shì)，曾一度跌破41.60港元/股的上市發(fā)行價(jià)，最低觸及39港元。但好在近日股價(jià)有所反彈，股價(jià)扭轉(zhuǎn)破發(fā)頹勢(shì)。

如今，華為一紙?jiān)V訟狀，再度將市場(chǎng)信心拉至懸崖邊緣，飛速創(chuàng)新股價(jià)勢(shì)必有所承壓。

從基本面來(lái)看，飛速創(chuàng)新底色尚可，盈利雖有波動(dòng)，但毛利率提升明顯，短期輿論壓力或不改其業(yè)績(jī)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯。

資料顯示，飛速創(chuàng)新是一家企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)解決方案提供商，提供企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)解決方案，旨在滿(mǎn)足高性能計(jì)算、數(shù)據(jù)中心、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)和電信的需求，幫助全球客戶(hù)以更高的效率、靈活性和成本效益設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)和優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)。資料顯示，以2024年的收入計(jì)，公司是全球第二大在線(xiàn)DTC網(wǎng)絡(luò)解決方案提供商，市場(chǎng)份額為6.9%。

業(yè)績(jī)方面，近年來(lái)公司整體維持增長(zhǎng)，2022年至2025年收入分別為19.88億元（單位人民幣，下同）、22.13億元、26.12億元、29.66億元；歸母凈利潤(rùn)分別為3.65億元、4.57億元、3.97億元、6.01億元；公司的毛利率亦從2022年的45.41%逐年提升至2025年的54.46%。

作者|瓶子

編輯|Lily