布倫特原油創(chuàng)近四年新高，美聯(lián)儲鷹派按兵不動并暴露內(nèi)部分歧，科技巨頭財報喜憂參半——全球市場周四面臨多方向的劇烈沖擊，投資者在地緣政治升級、貨幣政策收緊預(yù)期與人工智能增長敘事之間艱難尋找方向。

30日周四，布倫特原油最高漲7.1%至每桶126.41美元，創(chuàng)下2022年6月以來最高水平，連續(xù)九日上漲，為2022年5月以來最長連漲紀(jì)錄，今年累計漲幅已逾100%。據(jù)新華社，美軍擬以高超音速導(dǎo)彈打擊伊朗，系首次實戰(zhàn)部署。與此同時，特朗普表示已拒絕伊朗在和談中提出的條件，并將維持對霍爾木茲海峽的海上封鎖。

美聯(lián)儲周三宣布維持利率不變，但會議聲明與內(nèi)部表態(tài)均透出鷹派色彩。鮑威爾的新聞發(fā)布會也成為他卸任美聯(lián)儲主席前的最后一場，此前美國司法部撤銷了針對美聯(lián)儲的爭議性刑事調(diào)查，為參議院確認(rèn)Kevin Warsh出任下一任主席掃清障礙。鮑威爾表示將繼續(xù)留任聯(lián)儲理事。油價飆升與美聯(lián)儲鷹派立場的疊加壓制了固定收益資產(chǎn)需求，美國10年期國債收益率維持在近數(shù)月高位附近，日本10年期國債收益率亦升至1997年以來最高水平。

在科技股方面，Alphabet和亞馬遜強勁財報早間一度推動納斯達(dá)克100指數(shù)期貨上漲1.1%，但漲幅隨后悉數(shù)抹去。MSCI亞太股指下跌1.4%，歐洲股市開盤預(yù)計跌約1%。美元走強，亞洲多國貨幣跌至歷史低位，農(nóng)產(chǎn)品市場亦受到戰(zhàn)爭溢價推動全線走高。

• 韓國首爾綜指跌1%，三星電子跌1.8%。日經(jīng)225指數(shù)跌1%，東證指數(shù)跌1.5%。
• 印度股指Nifty指數(shù)、Sensex指數(shù)日內(nèi)跌1%。
• 納斯達(dá)克100指數(shù)期貨轉(zhuǎn)為漲跌持平，此前一度漲1%。Alphabet盤后漲逾7%，Amazon漲約2.7%，Microsoft小幅上漲0.3%；Meta Platforms則下跌7%。
• 美國10年期國債收益率上升1.4個基點至4.429%。美國30年期國債收益率上升1.7個基點至5.003%。
  
• 日本20年期國債收益率上行10個基點至3.405%。日本30年期國債收益率上行10個基點至3.74%。
  
• 日元對美元一度跌破160關(guān)口至160.47，觸及年內(nèi)最低水平，市場普遍預(yù)期日本當(dāng)局可能在此水平附近入市干預(yù)。
• 歐元/美元跌至1.1656，為三周低點。
  
• 印度盧比兌美元跌至歷史新低。美元兌盧比一度漲0.3%至95.1263，突破3月底創(chuàng)下的前高點95.1250。
  
• 現(xiàn)貨黃金上漲0.39%至4561.13美元。
• 布倫特原油最高漲7.1%至每桶126.41美元，創(chuàng)下2022年6月以來最高水平，連續(xù)九日上漲，為2022年5月以來最長連漲紀(jì)錄，今年累計漲幅已逾100%。
• 芝加哥期貨交易所玉米主力合約上漲至每蒲式耳4.7925美元，為近四年高位附近，連續(xù)四日上漲。
• 比特幣下跌0.2%，報75473.49美元。

油價的這輪急漲，折射出市場對中東局勢的預(yù)期從過度樂觀向供應(yīng)中斷現(xiàn)實的重新定價。ING分析師在客戶報告中寫道，"油市已從過度樂觀轉(zhuǎn)向正視我們在波灣地區(qū)所見到的供應(yīng)中斷現(xiàn)實。"

根據(jù)Axios報道，美國軍方指揮官擬向特朗普簡報一套以"短促有力"的空襲打擊伊朗的方案，旨在打破和談僵局。特朗普同時表示，若未達(dá)成核協(xié)議，將不會解除對伊朗港口的海上封鎖。布倫特原油6月期貨價快速拉升超4%，漲至122美元上方，創(chuàng)下伊朗戰(zhàn)爭以來新高。

彭博策略師Mark Cranfield指出，各大類資產(chǎn)的走勢開始與3月情形高度相似——股票與債券同步下滑，而油價與美元雙雙走強。他表示，市場情緒最初在早些時候Axios有關(guān)特朗普考慮重新升級中東沖突的報道發(fā)出后開始惡化。

澳大利亞國民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示："亞洲時區(qū)油價走高、美國考慮對伊朗動武的消息，加上歐洲市場在早間消化這些信息，正在全面打壓市場情緒。"

美聯(lián)儲鷹派分歧暴露，降息預(yù)期基本落空

美聯(lián)儲周三的決議雖維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變，但內(nèi)部分歧較此前進(jìn)一步加深。克利夫蘭聯(lián)儲主席Beth Hammack、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席Neel Kashkari及達(dá)拉斯聯(lián)儲主席Lorie Logan三人均支持維持利率不變，但明確反對在聲明中加入寬松偏向的措辭；而理事Stephen Miran則異見投票，支持降息。

交易員已幾乎完全放棄今年降息的押注，并開始為2027年加息的可能性定價。

Edward Jones的Angelo Kourkafas表示："聲明語言上的三票異見顯示美聯(lián)儲立場邊際偏鷹，部分官員開始為通脹長期維持高位做準(zhǔn)備。我們預(yù)計美聯(lián)儲在未來數(shù)月將堅定按兵不動。"

此次會議也成為鮑威爾出席的最后一場政策發(fā)布會。司法部此前撤銷了對聯(lián)儲的爭議性刑事調(diào)查，為Kevin Warsh接任美聯(lián)儲主席掃清了程序障礙。鮑威爾表示將以理事身份繼續(xù)留任聯(lián)儲。

現(xiàn)貨黃金上漲0.39%至4561.13美元。

科技股財報分化，AI敘事掩蓋更深層壓力

科技巨頭密集財報季為市場提供了短暫的喘息窗口。Alphabet盤后漲逾7%，Amazon漲約2.7%，Microsoft小幅上漲0.3%；Meta Platforms則下跌7%。蘋果將于周四發(fā)布業(yè)績，成為本周最受關(guān)注的財報事件。

在亞洲，AI驅(qū)動的行情一定程度上掩蓋了美伊戰(zhàn)爭對更廣泛市場的沖擊。韓國綜合股價指數(shù)（Kospi）有望創(chuàng)下1998年以來最佳單月表現(xiàn)，中國臺灣加權(quán)指數(shù)（Taiex）則有望錄得2001年以來最強月度漲幅，臺積電等AI供應(yīng)鏈相關(guān)個股持續(xù)領(lǐng)漲。

然而，Saxo Markets首席投資策略師Charu Chanana警示稱：

"AI給市場帶來了結(jié)構(gòu)性增長故事，但油價正將地緣政治轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)性通脹風(fēng)險?？紤]到科技板塊部分頭寸仍相當(dāng)擁擠，市場已無法單純依賴盈利強勁來支撐估值。"

巴克萊新興市場宏觀策略主管Mitul Kotecha則直言，股票市場與宏觀現(xiàn)實之間已明顯脫節(jié)："科技和AI的亢奮情緒重新抬頭，正在無視其他一切風(fēng)險。"

亞洲貨幣多國創(chuàng)歷史新低，央行干預(yù)空間受限

油價突破每桶120美元對亞洲部分最脆弱的貨幣構(gòu)成了嚴(yán)峻壓力，印度尼西亞盾、菲律賓比索和印度盧比均跌至歷史低位區(qū)域，成為自美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)兩個月以來亞洲地區(qū)表現(xiàn)最差的貨幣之列。周四，印度盾和盧比雙雙對美元下跌逾0.3%，比索亦接近歷史低點。

這些貨幣的拋壓根源在于三國對進(jìn)口石油的高度依賴，能源價格暴漲直接放大了通脹壓力，并引發(fā)外界對經(jīng)常賬戶及財政赤字?jǐn)U大的擔(dān)憂，令各國央行在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)與控通脹之間面臨兩難局面。

BNY策略師Wee Khoon Chong表示，各央行可能會重新校準(zhǔn)貨幣干預(yù)力度以保存外匯儲備，高油價是決定入市干預(yù)積極程度的關(guān)鍵考量因素。

各國央行已采取系列舉措。印度儲備銀行推出了針對煉油商的專項美元互換窗口，并限制銀行提供最常用的離岸盧比交易工具以遏制投機；印度尼西亞央行則宣稱準(zhǔn)備加大干預(yù)力度，同時收緊購匯規(guī)定以阻止資本外流；菲律賓央行則發(fā)出信號，愿意通過連續(xù)小幅加息來抑制通脹。

但分析師認(rèn)為，在戰(zhàn)事結(jié)束前景明朗化之前，上述努力效果有限。MUFG Bank策略師Lloyd Chan在周四報告中寫道："需要更可信的降級跡象，才能真正緩解貶值壓力。"

日元的壓力同樣引發(fā)市場關(guān)注。日元對美元一度跌破160關(guān)口至160.47，觸及年內(nèi)最低水平，市場普遍預(yù)期日本當(dāng)局可能在此水平附近入市干預(yù)。日本跑步價格上漲正值日本央行周三維持利率在0.75%不變之際，進(jìn)一步加大了政策與市場壓力之間的張力。

戰(zhàn)爭溢價蔓延至農(nóng)產(chǎn)品，玉米領(lǐng)漲大宗商品

中東沖突的影響已從能源市場蔓延至農(nóng)產(chǎn)品。芝加哥期貨交易所玉米主力合約上漲至每蒲式耳4.7925美元，為近四年高位附近，連續(xù)四日上漲。彭博智庫分析師Jason F. Miner和Ama Kyerewaa在報告中指出，沖突正從化學(xué)品投入、季中施肥到柴油灌溉等多個環(huán)節(jié)推高玉米生產(chǎn)成本，并預(yù)測美國玉米價格可能在今年第四季度漲至每蒲式耳5美元以上。與此同時，美國和歐洲主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶正削減玉米種植面積，轉(zhuǎn)向化肥需求較少的作物以壓縮成本。

追蹤全球十大暢銷農(nóng)作物的彭博農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨指數(shù)升至2023年11月以來最高水平。小麥因戰(zhàn)爭溢價及美國大平原持續(xù)干旱，有望錄得又一周上漲；大豆則跟隨豆油走高，并受益于霍爾木茲海峽封鎖推高石油價格所帶來的生物燃料替代需求。

Futures International商品總監(jiān)Joe Davis表示："這種強勢正在吸引資金持續(xù)流入。當(dāng)價格觸及新高時，追蹤期貨的ETF也會跟隨走高，指數(shù)買盤的持續(xù)增加進(jìn)一步支撐了期貨行情。"