中國廚電行業(yè)正在經(jīng)歷一場“換擋期”。

據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）最新數(shù)據(jù)，即便在“以舊換新”等一系列宏觀政策的強力拉動下，2025年廚衛(wèi)大電零售額規(guī)模依然同比下滑了7%。這一冰冷的數(shù)據(jù)背后，折射出的是一個殘酷的現(xiàn)實：廚電行業(yè)已經(jīng)從曾經(jīng)的“增量紅利期”徹底切換到了“存量博弈期”。

在這樣的背景下，老板電器于4月28日披露的2025年度及2026年一季度財報，就不僅僅是一份業(yè)績成績單，它更像是一個觀察傳統(tǒng)制造業(yè)如何進(jìn)行“AI轉(zhuǎn)身”與“價值重構(gòu)”的樣本。

財報數(shù)據(jù)顯示，面對行業(yè)承壓態(tài)勢，老板電器主動放緩規(guī)模擴(kuò)張節(jié)奏，將更多的資源投入到了AI烹飪等代表未來競爭力的能力打造中去。當(dāng)然，老板的基本盤依然穩(wěn)健，2025年、2026年一季度，老板分別實現(xiàn)營業(yè)收入101.16 億元、19.63億元，歸母凈利潤則分別為12.56億元、3.07億元。

廚電行業(yè)面臨的一個核心問題是：當(dāng)傳統(tǒng)的硬件堆料、參數(shù)競賽、價格內(nèi)卷已經(jīng)無法喚起消費者的購買欲望時，廚電巨頭該如何尋找下一輪的增長動力？老板電器給出的答案，是建立在極強主業(yè)韌性之上的“AI烹飪”范式重構(gòu)。

存量競爭中的底氣

在商業(yè)世界中，創(chuàng)新往往需要極其昂貴的成本。對于一家試圖在AI賽道上領(lǐng)跑的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)來說，如果沒有一個足夠扎實、能夠持續(xù)貢獻(xiàn)現(xiàn)金流的“主業(yè)底盤”，所有的戰(zhàn)略宣言都可能淪為空談。

從2025年的財報數(shù)據(jù)來看，老板電器展現(xiàn)出了“穿越周期”的市場統(tǒng)治力。

當(dāng)行業(yè)大盤縮水時，其核心品類的市占率依然穩(wěn)如磐石：油煙機(jī)零售銷售額占比高達(dá)31.42%，燃?xì)庠钫急葎t達(dá)到31.56%。這兩項核心數(shù)據(jù)不僅讓其連續(xù)11年保持全球銷量領(lǐng)先。

更重要的是，這組數(shù)據(jù)驗證了在存量競爭時代，馬太效應(yīng)正在加速顯現(xiàn)——用戶在預(yù)算收緊時，會更傾向于產(chǎn)品力強、品牌信譽度高的行業(yè)領(lǐng)軍者。

這種在傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域的絕對話語權(quán)，為老板電器提供了最堅實的財務(wù)后盾。

據(jù)財報數(shù)據(jù)，2025年全年，老板電器的經(jīng)營性現(xiàn)金流約為16億元。截至2026年一季度底，老板電器賬面上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為14.28億元，同比增長5.2%。

財報中還有一個值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是，老板電器的市場領(lǐng)先并非單純依賴營銷，而是基于技術(shù)壁壘。

2025年，老板電器僅發(fā)明專利申請就多達(dá)890個，授權(quán)363個，同比增長13.08%；AI烹飪大模型專利數(shù)中國第一，近六年有效專利6612個；牽頭提出的IEC國際標(biāo)準(zhǔn)提案于2025年正式發(fā)布。

此外，老板電器有技術(shù)人員近千人，其中AI及智能關(guān)聯(lián)崗位占比同比提升16.13%。

更具戰(zhàn)略意義的動作在于，在AI驅(qū)動廚電行業(yè)革命的背景下，老板電器正在從“賣硬件”向“硬件+軟件+內(nèi)容+服務(wù)”的生態(tài)轉(zhuǎn)型。

依托于47年來積累的海量公私域知識庫，老板電器成功地將烹飪中那些模糊的感性經(jīng)驗——比如“少許、適量、中火”——轉(zhuǎn)化為精確的數(shù)字方程。

在AI時代，算法是可以迭代的，硬件是可以代工的，但唯有基于真實廚房場景、高頻且海量的用戶交互數(shù)據(jù)，才是競爭對手最難逾越的護(hù)城河。

這種“硬件+算法+場景”的創(chuàng)新閉環(huán)，正是老板電器在行業(yè)承壓期敢于持續(xù)向新賽道注資的底氣所在。

事實證明，這種長期主義的投入已經(jīng)開始進(jìn)入價值兌現(xiàn)期。2025年，老板電器AI數(shù)字廚電銷售額達(dá)到23.5億元，同比增長36%，而代表高端智能化的i系列同比增幅更是達(dá)到了驚人的65%。

這說明，消費者正在用錢包為“AI+烹飪”投票，前提是這種智能化必須觸達(dá)烹飪的本質(zhì)。

AI烹飪開啟下一輪增長

當(dāng)下的廚電行業(yè)，正面臨著一種深刻的“場景錯配”。

一方面是硬件參數(shù)的極度內(nèi)卷，風(fēng)壓、火力、熱效率幾乎觸及了物理天花板；另一方面則是年輕消費群體的烹飪無力感——在快節(jié)奏的都市生活中，烹飪正從一種生存技能演變?yōu)橐环N極具門檻的情感療愈行為。

面對“如何讓不會做飯的人也能享受烹飪”這一行業(yè)痛點，老板電器的邏輯是：將通用的AI技術(shù)，降維打擊并深度垂直化到烹飪這一細(xì)分場景中。其重磅打造的“食神”AI烹飪大模型，正是這一邏輯的產(chǎn)物。

2025年11月，“食神”大模型通過了國家安全備案、算法備案及大模型備案，實現(xiàn)了廚電行業(yè)唯一的“備案大滿貫”。這標(biāo)志著AI烹飪已經(jīng)不再是實驗室里的Demo，而是進(jìn)入了合規(guī)、可商業(yè)化的成熟階段。

市場端也有了不錯的數(shù)據(jù)反饋：食神APP及小程序的用戶數(shù)已突破750萬，活躍用戶同比增長70%。

值得一提的是，在AI領(lǐng)域，用戶的每一次點擊、每一條烹飪曲線，都是在為大模型投喂高質(zhì)量的“燃料”，使其變得更懂用戶的口味偏好和烹飪習(xí)慣。

AI技術(shù)的終極價值，在于從“會說”走向“會做”。在AWE 2026，老板電器還正式發(fā)布全球首款會做飯的AI眼鏡，與食神和AI數(shù)字廚電一起，構(gòu)成感知—決策—執(zhí)行全流程閉環(huán)，讓AI烹飪智能體從概念走向真實可用的產(chǎn)品形態(tài)。

為什么是眼鏡？

因為廚房是一個充滿了油煙、水汽且雙手被占用的復(fù)雜物理空間。手機(jī)APP無法實現(xiàn)實時的感知與引導(dǎo)，但眼鏡可以。它作為第一視角的穿戴設(shè)備，與“食神”大腦相連，不僅能識別食材，還能通過AR技術(shù)實時提醒用戶放鹽的時機(jī)或翻面的角度。

這種由AI眼鏡充當(dāng)“五官”、數(shù)字廚電充當(dāng)“四肢”的協(xié)同網(wǎng)，真正實現(xiàn)了從感知到?jīng)Q策，再到物理執(zhí)行的全流程閉環(huán)。這無疑也將進(jìn)一步深化老板電器的“AI+烹飪”戰(zhàn)略。

當(dāng)老板電器成功在AI烹飪領(lǐng)域搶占用戶心智之后，依托食神APP 及小程序、AI眼鏡沉淀的海量用戶行為、烹飪數(shù)據(jù)與口味偏好，將持續(xù)反哺AI大模型迭代優(yōu)化，更有望形成“用戶沉淀—數(shù)據(jù)反哺—AI進(jìn)化—體驗升級—用戶增長”的正向數(shù)據(jù)飛輪效應(yīng)。

對于整個廚電行業(yè)而言，老板電器的樣本意義在于：在存量時代，企業(yè)不應(yīng)僅僅盯著那一臺臺冷冰冰的硬件銷售額，而應(yīng)該思考如何通過技術(shù)手段，重新定義人類與廚房、與食物、與生活之間的關(guān)系。

成為"你的AI烹飪伙伴”，通過AI帶給用戶個性化、量身定制的烹飪體驗，溝通一種全新的、伙伴式的用戶關(guān)系，這是老板電器給出的答案。

只有那些能夠跨越硬件參數(shù)、觸達(dá)情感需求的企業(yè)，才能在殘酷的中場戰(zhàn)事中，真正交出一份穿越周期的長期主義答卷。

*以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，不代表刊登平臺之觀點，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，請獨立判斷和決策。