作者 | 辰辰

出品 | 網(wǎng)易科技

美國(guó)時(shí)間1月5日，CES 2026發(fā)布會(huì)日程擁擠得讓人喘不過氣。

AI芯片三巨頭在同一天亮出了底牌：黃仁勛發(fā)布了Vera Rubin平臺(tái)，蘇姿豐隨即拋出AI處理器MI455和MI440X。而英特爾則賭上18A工藝的Panther Lake，試圖在AI PC這塊自留地里筑起最后的高墻。

過去兩年，AI算力價(jià)格飛漲，訓(xùn)練大模型動(dòng)輒數(shù)十億美元，云端推理的賬單更是高得讓人肉疼。今年，所有人的潛臺(tái)詞都變成了一句大實(shí)話：這玩意兒太貴了，怎么把價(jià)格打下來？

（圖片由AI生成）

在這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，英偉達(dá)、AMD和英特爾開始圍攻同一個(gè)目標(biāo)：如何讓AI推理變得更便宜、更普及、更懂隱私。

正如一位分析師所言，核心故事已轉(zhuǎn)變?yōu)椋?b>AI計(jì)算會(huì)成為稀缺的集中化資源，還是廉價(jià)的、無處不在的分布式能力？

1. 英偉達(dá)向上：我還要做規(guī)則制定者

黃仁勛一如既往地穿皮夾克登臺(tái)，氣場(chǎng)拉滿。他把下一代平臺(tái)命名為Vera Rubin，直接宣稱這是“繼Grace Blackwell之后的又一次飛躍”，已進(jìn)入滿產(chǎn)階段。六顆芯片協(xié)同工作，像一臺(tái)AI超級(jí)計(jì)算機(jī)，目標(biāo)直指降低構(gòu)建和部署高級(jí)AI系統(tǒng)的成本。

這一邏輯很明確：當(dāng)單芯片性能接近物理極限時(shí)，勝負(fù)手在于網(wǎng)絡(luò)、安全和內(nèi)存帶寬。

更吸睛的還有Alpamayo，一套專為自動(dòng)駕駛打造的開源模型家族，今年就會(huì)上梅賽德斯-奔馳的美國(guó)新車。英偉達(dá)把觸角伸向了機(jī)器人、自動(dòng)駕駛、物理AI，分析師直呼“這是通往5萬億甚至6萬億美元市值的增量市場(chǎng)”。

但黃仁勛真正的底氣不在單顆GPU，而在“系統(tǒng)”。它把計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)、安全、內(nèi)存帶寬全部綁在一起，形成一個(gè)難以撼動(dòng)的生態(tài)壁壘。翻譯成大白話就是：你想跑大模型？不買我全套，效率就打折，成本就飆升。

但問題在于，黃仁勛想把AI算力繼續(xù)變成“稀缺的中心化資源”，讓所有人繼續(xù)為它的平臺(tái)買單。可企業(yè)們已經(jīng)受夠了天價(jià)賬單，他們渴望更靈活、更便宜的選擇。這就給AMD和英特爾留下了窗口。

2. AMD走寬：我來當(dāng)“實(shí)惠”的攪局者

蘇姿豐的演講風(fēng)格一如既往地冷靜務(wù)實(shí)。AMD一口氣推出MI455、MI440X，還有Ryzen AI 400系列和嵌入式處理器。

MI455對(duì)標(biāo)高端AI實(shí)驗(yàn)室，MI440X則主打“放進(jìn)你現(xiàn)有機(jī)房就能用”，無需大動(dòng)干戈改造數(shù)據(jù)中心。AMD打的算盤在于：不是所有企業(yè)都想建“AI工廠”，大多數(shù)只想低成本上車。

在AI PC領(lǐng)域，AMD更是火力全開。Ryzen AI新系列強(qiáng)調(diào)平衡性能與功耗，蘇姿豐甚至放話：未來五年，AI活躍用戶將從10億暴增到50億。

AMD直接瞄準(zhǔn)了最龐大的買家群體：那些渴望AI成果卻不愿徹底重構(gòu)數(shù)據(jù)中心的普通企業(yè)。AMD的策略是提供多樣化的“形狀選項(xiàng)”，通過滿足差異化需求來拓寬市場(chǎng)。這不是小目標(biāo)，這是對(duì)英偉達(dá)的正面宣戰(zhàn)，AMD要用“更多選擇、更靈活部署、更實(shí)惠價(jià)格”撬開市場(chǎng)縫隙。華爾街分析師也承認(rèn)：MI455有OpenAI這樣的錨定客戶，三四季度有望強(qiáng)勢(shì)爬坡。

但隱患同樣明顯：AMD的成功，目前仍部分依賴“整體算力需求爆炸”，而非徹底的總擁有成本（TCO）優(yōu)勢(shì)。一旦英偉達(dá)把整個(gè)技術(shù)棧推到新高度，AMD還能靠“性價(jià)比”撐多久？

3. 英特爾回首：我要借制造卷土重來

英特爾最近幾年在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域被打得節(jié)節(jié)敗退，但這次CES，它把寶押在了Panther Lake (Core Ultra Series 3) 上。這是首款基于自研18A工藝的AI PC平臺(tái)，號(hào)稱能驅(qū)動(dòng)超過200款設(shè)備設(shè)計(jì)，總AI算力高達(dá)180 TOPS，能本地跑700億參數(shù)模型。

英特爾的敘事很清晰：我有制造優(yōu)勢(shì)，我有最廣的OEM覆蓋，我能讓AI PC快速大規(guī)模上市。翻譯過來就是：別光看實(shí)驗(yàn)室峰值，看看誰能真正把貨鋪到貨架上。

但AI PC市場(chǎng)不只有英特爾和AMD，還有高通攜Snapdragon X2系列殺入高端Windows陣營(yíng)。英特爾想用規(guī)模和生態(tài)反擊，卻要面對(duì)“18A工藝到底能不能按時(shí)良率爬坡”的靈魂拷問。部分核心仍需臺(tái)積電代工，也讓借制造卷土重來的效果打了折扣。

4. 三條賽道，幾個(gè)贏家？

CES 2026把AI芯片戰(zhàn)場(chǎng)清晰地分成了三條賽道：

· 數(shù)據(jù)中心訓(xùn)練：高資本、高門檻，拼極致性能和擴(kuò)展性，英偉達(dá)目前仍是一家獨(dú)大。

· 數(shù)據(jù)中心推理：高規(guī)模、拼成本和穩(wěn)定性，這里AMD的MI440X和英偉達(dá)的Rubin將正面硬剛。

· AI PC和邊緣計(jì)算：拼功耗、內(nèi)存、散熱、隱私和實(shí)際體驗(yàn)，目前呈AMD、Intel、高通三足鼎立之勢(shì)，英偉達(dá)暫時(shí)缺席。

（圖片由AI生成）

眼下英偉達(dá)想通吃，AMD想多點(diǎn)開花，英特爾則是想先守住PC再圖反攻。表面風(fēng)平浪靜，底下刀光劍影。誰是最終贏家還很難說。

雖然大多數(shù)普通人還在關(guān)注“算力峰值”，但決定勝負(fù)的，從來不是紙面參數(shù)，而是四座實(shí)打?qū)嵉拇笊?/b>：

（圖片由AI生成）

· 功率：數(shù)據(jù)中心能拿多少電、能散多少熱？再牛的芯片，即便“性能提升百倍”，逼客戶改造機(jī)房就輸了。

· 高帶寬內(nèi)存：現(xiàn)代AI很多時(shí)候是內(nèi)存受限，HBM供不應(yīng)求，誰拿不到貨誰就卡殼。

· 網(wǎng)絡(luò)：大規(guī)模訓(xùn)練和推理拼的是芯片間通信效率，英偉達(dá)在這方面整合最深，占盡優(yōu)勢(shì)。

· 供應(yīng)鏈：先進(jìn)封裝、互聯(lián)、內(nèi)存棧都不是無限的，誰能鎖定產(chǎn)能，誰就“看似更快”。臺(tái)積電的3納米、4納米、5納米節(jié)點(diǎn)仍是大多數(shù)新品的底層依靠，英特爾Fab 18加速擴(kuò)產(chǎn)的消息，也側(cè)面印證了供應(yīng)鏈的緊張。

5. 分析師怎么看？華爾街還是更看好英偉達(dá)

華爾街的分析師們?cè)趨⒓油晔兹照箷?huì)后，顯然比現(xiàn)場(chǎng)觀眾更加亢奮。在他們眼里，這不僅僅是一次硬件更迭，而是一場(chǎng)“40年一遇”的科技支出范式大轉(zhuǎn)移。

· “6萬億美元俱樂部”的入場(chǎng)券： 韋德布什著名分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）直接給出了極其激進(jìn)的預(yù)測(cè)：英偉達(dá)不僅將站穩(wěn)5萬億美元市值，更有望向6萬億美元發(fā)起沖擊。他認(rèn)為，AI革命的下一階段就在眼前，未來三年將有3萬億至4萬億美元的AI資本支出涌入市場(chǎng)。特別是英偉達(dá)推出的Alpamayo開源模型，將成為特斯拉等公司加速自動(dòng)駕駛落地的“燃料”。

· “算力饑渴”下的Token經(jīng)濟(jì)學(xué)： 摩根大通的哈蘭·蘇爾（Harlan Sur）說自己在現(xiàn)場(chǎng)仍感受到強(qiáng)烈的“算力饑渴”。他指出，推理Token生成的爆發(fā)式增長(zhǎng)是當(dāng)前計(jì)算需求的核心驅(qū)動(dòng)力。分析師們認(rèn)為，英偉達(dá)的Vera Rubin和AMD的Helios MI455X平臺(tái)在2026年下半年的量產(chǎn)，正是為了緩解客戶“對(duì)算力的渴求”（clamoring for capacity）。

· “全棧霸權(quán)” vs “性價(jià)比突圍”： 摩根士丹利則保持了一份冷峻。雖然Rubin平臺(tái)的生產(chǎn)進(jìn)度給市場(chǎng)吃下了定心丸，但他們提醒投資者：AMD的成功目前在很大程度上源于算力市場(chǎng)的總體供需失衡。隨著英偉達(dá)繼續(xù)在全棧技術(shù)上“卷”出新高度，AMD必須證明自己在總擁有成本（TCO）上擁有真正的替代優(yōu)勢(shì)，才能維持長(zhǎng)期的勝算。

· 本地AI的“反攻序曲”： 對(duì)于英特爾，摩根大通認(rèn)為Panther Lake帶來的180 TOPS算力具有里程碑意義。在云端成本高企、隱私安全敏感的背景下，“本地化計(jì)算”的邏輯正變得前所未有的強(qiáng)大。英特爾正在利用其龐大的生態(tài)系統(tǒng)，試圖讓AI處理像當(dāng)年的Wi-Fi一樣，成為每一臺(tái)終端的標(biāo)配。

6. 總結(jié)：真正的競(jìng)賽，是讓AI變得“平平無奇”

行業(yè)里有句老話：當(dāng)一項(xiàng)技術(shù)變得“無聊”時(shí)，它才真正開始改變世界。

（圖片由AI生成）

CES 2026即使再喧囂，也掩蓋不了一個(gè)事實(shí)：未來一年，競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)不再是“誰的模型參數(shù)更大”，而是誰的推理更便宜、誰的本地運(yùn)行更穩(wěn)。

正如現(xiàn)場(chǎng)一位觀察家所說，多數(shù)媒體還在盯著芯片發(fā)布的參數(shù)狂歡，但決定勝負(fù)的其實(shí)是運(yùn)營(yíng)層面的“及格線”：你能不能交付穩(wěn)定的每瓦性能？能不能在客戶縮緊的預(yù)算里，讓模型長(zhǎng)期跑下去？

“每Token成本”不是一句營(yíng)銷口號(hào)，而是產(chǎn)品生死的紅線。道理很簡(jiǎn)單：如果AI助手的運(yùn)行成本太高，它就只能是付費(fèi)用戶的特權(quán)，或者被悄悄限流；只有當(dāng)它便宜到忽略不計(jì)，才會(huì)成為所有設(shè)備的默認(rèn)配置。

2026年的贏家，將是那些能讓AI部署變得稀松平常、讓性能表現(xiàn)穩(wěn)定可預(yù)測(cè)的公司。

這場(chǎng)始于數(shù)據(jù)中心的競(jìng)賽，終極目標(biāo)只有一個(gè)：把AI從高高在上的尖端科技，變成像Wi-Fi一樣嵌入生活、可靠且誰都用得起的“基礎(chǔ)設(shè)施”。

當(dāng)用戶嘗試AI的成本因?yàn)樵O(shè)備自帶能力而趨近于零時(shí)，真正的普及浪潮，才剛剛開始。