醫(yī)美上游企業(yè)對膠原蛋白生意的布局不同，競爭優(yōu)勢不盡相同。

·錦波生物擁有的重組人源Ⅲ型膠原蛋白注冊證等資質(zhì)在市場上具有稀缺性，這是其較大的技術競爭壁壘。

·巨子生物以基因工程、生物材料工程為主導，基于類人膠原蛋白多領域?qū)崿F(xiàn)了多品牌和產(chǎn)品的全面發(fā)展。

·創(chuàng)爾生物在資質(zhì)（批證）方面也具有先發(fā)優(yōu)勢，特別是其在膠原貼敷料產(chǎn)品方面具有領先性，比如擁有全國首款無菌Ⅲ類膠原貼敷料。

·奧園美谷與暨源生物的協(xié)同，或?qū)碡S富的潛在客戶資源和多元化的應用場景。

·華熙生物收購益而康生物后，旗下膠原蛋白海綿及人工骨等入院產(chǎn)品可進一步豐富華熙生物現(xiàn)有醫(yī)療終端產(chǎn)品管線，形成良好的醫(yī)療終端產(chǎn)品矩陣，并多科室布局。

本文為《大美界》原創(chuàng)

作者 | 張雨山

抗衰老成為了千億美元級的大市場。

一位醫(yī)美行業(yè)投資人告訴《大美界》：“有抗衰老的巨大消費需求，膠原蛋白擁有不錯的增長潛力。更重要的是，我國在膠原蛋白的上游技術領域也做的不錯，且產(chǎn)業(yè)化過程中將形成大量上下游配套企業(yè)，從而構建起完整產(chǎn)業(yè)鏈，這使得膠原蛋白很可能上演山東稱霸全球玻尿酸原料供應的路數(shù)。”

根據(jù)市場調(diào)研公司ZionMarket Research發(fā)布的報告顯示，全球抗衰老市場規(guī)模在2019年達到1917億美元，同比增長8.3%，并將會持續(xù)保持高速增長勢頭。

水大魚大。在抗衰的江湖里，相繼涌現(xiàn)了玻尿酸、肉毒素等一系列風口賽道，由此撐起了眾多百億，甚至千億級的大公司。

近來，膠原蛋白這一細分領域也正在成為抗衰老的新風口，各家巨頭與資本自不必會錯過。

就在4月，玻尿酸三巨頭之一的華熙生物斥資2.33億元收購了膠原蛋白研發(fā)企業(yè)北京益而康生物工程有限公司51%的股權，正式進軍膠原蛋白產(chǎn)業(yè)。

與此同時，奧園美谷宣布旗下全資子公司廣州奧美產(chǎn)業(yè)研究有限公司已與暨南大學醫(yī)藥生物中心、暨源生物簽署協(xié)議，三方將攜手在重組人源化膠原蛋白市場展開布局。

除了醫(yī)美巨頭將膠原蛋白納入到新業(yè)務中來以外，膠原蛋白企業(yè)近期也在資本市場掀起上市潮。

今年1月，重組膠原蛋白研發(fā)生產(chǎn)商巨子生物獲得馬云旗下的云鋒基金、張磊掌舵的高瓴聯(lián)手投資，并計劃年內(nèi)在港交所IPO；膠原蛋白研發(fā)商錦波生物也發(fā)布公告稱，將正式?jīng)_擊北交所IPO；再加上年初宣布沖擊北交所IPO的創(chuàng)爾生物，現(xiàn)已有3家膠原蛋白企業(yè)籌劃上市……

毫無疑問，作為抗衰生意新密碼，膠原蛋白市場正在迎來大爆發(fā)的前夜。

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膠原蛋白迎產(chǎn)業(yè)發(fā)展關鍵節(jié)點

越來越多的年輕人正在開啟凍齡養(yǎng)顏的進程。

根據(jù)CBNData數(shù)據(jù)顯示，我國“抗初老”的90后、95后已經(jīng)超越80后、85后，成為線上抗衰老的第一大消費群體。她們的旺盛需求，使得眾多抗衰老產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

作為當下抗衰老的重要細分領域，膠原蛋白因其對保持皮膚彈性具有重要作用而受人們所熟知，并得到了越來越多年輕人的喜愛。

其實，膠原蛋白廣泛存在于動物的結締組織（骨、軟骨、皮膚、腱、韌等）中的蛋白質(zhì)，其占據(jù)了人體皮膚70%的成分。

不僅如此，膠原蛋白至少有28種不同的類型，種類較多。常見類型有Ⅰ型、Ⅱ型、Ⅲ型、Ⅴ型和Ⅵ型，目前大多企業(yè)或科研院所主要針對Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ類蛋白展開研究。從膠原蛋白在體內(nèi)的分布和功能特點來看，還可以將其分成間質(zhì)膠原、基底膜膠原和細胞外周膠原三種。

“隨著人們年齡不斷增大，膠原蛋白會不斷減少，從而導致皮膚逐漸有皺紋，且皮膚變得松弛。這個時候，補充膠原蛋白可在一定程度緩解肌膚衰老?！币晃恍袠I(yè)內(nèi)人士告訴《大美界》，隨著分子生物學、細胞生物學和生物化學的發(fā)展，膠原蛋白的應用場景已拓展至醫(yī)藥領域、護膚領域和食品工業(yè)領域。

不過問題在于，當前市面上大多膠原蛋白產(chǎn)品主要是以動物源為主，其存在病毒污染風險和容易引發(fā)免疫反應等弊端。“為了避免病毒感染，利用基因工程技術提取膠原蛋白成為了行業(yè)普遍的共識。這類膠原蛋白產(chǎn)品具有質(zhì)量可控、加工性強、水溶性好、周期性短、較低排斥反應等優(yōu)點?！鄙鲜鲂袠I(yè)人士表示。

政策也在助推這一趨勢。2022年1月18日，NMPA對外發(fā)布YY/T 1849-2022《重組膠原蛋白》行業(yè)標準。該標準規(guī)定了重組膠原蛋白的質(zhì)量控制要求、檢測指標及其檢測方法等，適用于作為醫(yī)療器械原材料的重組膠原蛋白的質(zhì)量控制，將于2022年8月1日正式實施。行業(yè)標準的明晰，進一步推動了膠原蛋白的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

根據(jù)弗若斯特沙利文在2020年發(fā)布的《中國透明質(zhì)酸行業(yè)市場研究報告》，我國2019年透明質(zhì)酸原料的總銷量已經(jīng)占據(jù)全球總銷量的81%，即每10支玻尿酸就有8支的原料來自中國。規(guī)模效應的背后，就在于玻尿酸產(chǎn)業(yè)上下游的緊密協(xié)同，膠原蛋白已逐漸具備此條件。

面對膠原蛋白這一重量級潛力股，產(chǎn)業(yè)各方又是如何布局的呢？

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功能性護膚與輕醫(yī)美是主戰(zhàn)場

隨著顏值經(jīng)濟起飛，膠原蛋白在醫(yī)美領域的應用正成為產(chǎn)業(yè)各方與資本追逐的新風口。

群雄并起，入局者有創(chuàng)爾生物、錦波生物、巨子生物、暨源生物、丸美股份、雙美生科、長春博泰，以及新下場的華熙生物、奧園美谷等。其中，功能性護膚與輕醫(yī)美是它們發(fā)力的兩大主戰(zhàn)場。

“醫(yī)美是‘醫(yī)療’與‘美容’的結合，醫(yī)為手段，美是目的，因此它的消費屬性特別強?！鄙鲜鐾顿Y人表示，功能性護膚與輕醫(yī)美在產(chǎn)品銷售端是消費邏輯，能帶來不錯的客單價和復購率，是一門好生意?！斑@是這些企業(yè)為什么優(yōu)先押注這兩個領域的原因?！?/p>

先來看功能性護膚這一戰(zhàn)場。在這一領域，可以分為皮膚學級護膚品和強功效性護膚品兩大類。

皮膚學級護膚品主要針對敏感肌、痘痘肌等特定肌膚問題，通常成分比較精簡。代表品牌包括雅漾、理膚泉、薇諾娜、益膚等。

“在五六年前，如果患者去皮膚科看病，醫(yī)生給出的方案主要就是兩種，一個是抗菌藥，還有一個就是激素。這其實對敏感/受損肌膚人群來說并不友好?！币晃辉擃I域品牌的創(chuàng)始人表示，“皮膚學級護膚品就是解決這一痛點而打開市場局面的。這是在于，皮膚學級護膚產(chǎn)品無論是原料研發(fā)、包材設計、生產(chǎn)設備及工藝、廠房設施，還是質(zhì)控標準都十分嚴格，因此產(chǎn)品很溫和?！?/p>

強功效性護膚品則是主打強功能性的化學成分，以滿足用戶保濕、美白等強功能訴求，代表品牌有可麗金、可復美、美麗法則、創(chuàng)爾美等。

較早入局強功效性護膚品市場的有巨子生物，其在2003年便注冊了“可麗金（COLLGENE）”商標，并在后續(xù)發(fā)展中打造了“可復美”品牌，構建起了類人膠原蛋白舒護面霜、噴霧等產(chǎn)品體系；丸美股份在2021年3月與基因工程藥物國家工程研究中心合作發(fā)布高效抗衰護膚品牌“美麗法則”，原料采用全人源膠原蛋白；創(chuàng)爾生物打造了“創(chuàng)爾美”，主要成分為天然膠原。

△《大美界》制圖

值得一提的是，膠原蛋白在功能性護膚領域運用較多的還有醫(yī)用敷料（俗稱“醫(yī)美面膜”）這一賽道。代表品牌有創(chuàng)爾生物的創(chuàng)?？岛途拮由锏目蓮兔??！?strong>膠原蛋白敷料市占率目前遠遠小于透明質(zhì)酸敷料，還是一個小眾市場，但這也意味著未來滲透率有較大的提升空間。”上述投資人告訴《大美界》。

再看輕醫(yī)美這一戰(zhàn)場。在該領域，膠原蛋白注射主要可用于填充（除皺、塑形、祛黑眼圈等）或水光項目。

市場格局方面，國內(nèi)膠原蛋白注射劑目前獲批NMPA三類醫(yī)療器械的主要有6款，包括錦波生物的重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維，雙美生科的膚麗美、膚力原、膚柔美，長春博泰的膚美達（弗縵），以及荷蘭漢福生物的愛貝芙。

需要提及的是，除了膚柔美、膚美達常用于水光項目，其他產(chǎn)品主要用于填充。“與玻尿酸這一大單品相比，膠原蛋白更適用于改善初老癥狀，而玻尿酸主要在補水鎖濕，所以能形成鮮明的差異化。”前文行業(yè)人士表示，重組膠原蛋白的技術進步，有望推動市場規(guī)模快速擴容。

在研發(fā)進展上，目前除了如昊海生科等企業(yè)在進行天然膠原相關產(chǎn)品的研發(fā)外，巨子生物、錦波生物、創(chuàng)健醫(yī)療等均進行了重組膠原蛋白的研制，從而擁有了相關產(chǎn)品的技術儲備或在研管線。

△膠原蛋白在研項目/技術儲備 圖源：天風證券

當然，盡管各家企業(yè)都在深耕膠原蛋白市場，但在具體路徑上也有差異，這也決定了未來各自的商業(yè)想象空間。

3

膠原蛋白：下一個玻尿酸

產(chǎn)品和市場化之間，往往存在一道鴻溝。

畢竟對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，除了技術以外，產(chǎn)品策略、渠道布局等都是商業(yè)化進程中必不可少的一環(huán)。

在產(chǎn)品策略上，基于膠原蛋白本身的廣泛作用，重組膠原蛋白可以形成多種產(chǎn)品。以錦波生物為例，其已形成婦科（抗HPV生物蛋白敷料、婦科流體敷料等）、皮膚科（醫(yī)用皮膚膠原修復功能材料、皮膚創(chuàng)面誘導凝膠）、肛腸科（膠原創(chuàng)傷止血材料）、化妝品（膠原蛋白精華液和多肽修復面膜）等多個產(chǎn)品線體系。

渠道方面，創(chuàng)爾生物、錦波生物與巨子生物都具有較為成熟的銷售渠道。比如創(chuàng)爾生物覆蓋了300余家三甲醫(yī)院，百強醫(yī)院覆蓋率達到47%；錦波生物則擁有較為成熟的銷售渠道以及銷售團隊，下設醫(yī)療產(chǎn)品銷售部；巨子生物核心品牌入駐3000余家公立醫(yī)院皮膚科；暨源生物則或依托于奧園美谷豐富的潛在客戶資源和多元化應用場景來鋪開渠道。

“路徑的差異，也導致各家企業(yè)的競爭優(yōu)勢不盡相同。”前文投資人表示，具體來說各家企業(yè)的情況分別如下：

·錦波生物擁有的重組人源Ⅲ型膠原蛋白注冊證等資質(zhì)在市場上具有稀缺性，這是其較大的技術競爭壁壘。

·巨子生物以基因工程、生物材料工程為主導，基于類人膠原蛋白多領域?qū)崿F(xiàn)了多品牌和產(chǎn)品的全面發(fā)展。

·創(chuàng)爾生物在資質(zhì)（批證）方面也具有先發(fā)優(yōu)勢，特別是其在膠原貼敷料產(chǎn)品方面具有領先性，比如擁有全國首款無菌Ⅲ類膠原貼敷料。

·奧園美谷與暨源生物的協(xié)同，或?qū)碡S富的潛在客戶資源和多元化的應用場景。

· 華熙生物收購益而康生物后，旗下膠原蛋白海綿及人工骨等入院產(chǎn)品可進一步豐富華熙生物現(xiàn)有醫(yī)療終端產(chǎn)品管線，形成良好的醫(yī)療終端產(chǎn)品矩陣，并多科室布局。

“膠原蛋白具有很好的成長性，但各家企業(yè)也才剛剛開始，膠原蛋白可能還需要10年市場才會慢慢打開。比如玻尿酸從技術走出實驗室到實現(xiàn)量產(chǎn)后，也花了十多年才在真正意義上把市場給培育成熟?！痹撏顿Y人表示。

對于膠原蛋白來說，成為下一個玻尿酸還需時間。

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