一則朋友圈長文，一位74歲的創(chuàng)始人，一個虧損近500億的房企巨頭，在2025年夏天的深圳交織成一場悲壯的救贖。

“在外界看來，王石就是萬科，萬科就是王石。我認(rèn)可：萬科是我創(chuàng)建的、制度是我建立的、團(tuán)隊是我培養(yǎng)的、接班人是我選擇的。豈能推卸對萬科應(yīng)盡的責(zé)任呢？！”5月27日深夜，萬科集團(tuán)創(chuàng)始人、名譽主席王石在朋友圈的這番宣言，瞬間引爆了沉寂已久的地產(chǎn)圈。

這位2017年就已“退休”的74歲老人，如今高調(diào)宣布“正在嘗試和萬科的決策層建立暢通的聯(lián)系”，目標(biāo)直指萬科的平穩(wěn)過渡，保護(hù)投資者、合作伙伴及13萬員工的福祉。

八年前，王石把接力棒交給郁亮?xí)r曾滿懷信心地說：“今天，我把接力棒交給郁亮帶領(lǐng)下的團(tuán)隊，我相信這是最好的時候?！?如今，當(dāng)萬科陷入成立四十年來的至暗時刻，這位白發(fā)蒼蒼的創(chuàng)始人重新站到臺前。

2024年，萬科交出了一份令市場震驚的成績單：虧損494.8億元，同比下降506.8%。這是萬科1991年上市以來的首次年度虧損，也讓它成為A股2024年“虧損王”。

今年一季度，萬科的頹勢仍在持續(xù)，營收同比下降38.31%，歸母凈虧損62.46億。這家曾經(jīng)的中國房地產(chǎn)標(biāo)桿企業(yè)，如今站在了懸崖邊緣。

更為嚴(yán)峻的是，2025年是萬科的債務(wù)兌付高峰年。萬科當(dāng)前境內(nèi)債務(wù)總額約407.42億元，其中63.28%在一年內(nèi)到期。7月將迎來兌付高峰，單月需償還約62.63億元。

面對如此困境，萬科的大股東深圳地鐵集團(tuán)今年以來已4次向萬科輸血，累計提供借款118.52億元。但這些資金對于巨額的債務(wù)壓力，不過是杯水車薪。

1984年，33歲的王石組建了萬科前身深圳現(xiàn)代科教儀器展銷中心。四年后，他做出了一個影響萬科至今的決定——放棄個人持股，將創(chuàng)業(yè)四年形成的1200萬資產(chǎn)，60%劃歸國家，40%歸創(chuàng)業(yè)者集體。

這一理想主義的選擇，既成就了萬科后來的職業(yè)經(jīng)理人文化，也為“野蠻人”入侵埋下了伏筆。2015年的“寶萬之爭”中，股權(quán)分散的萬科險些被姚振華的寶能系吞并，最終由深圳地鐵集團(tuán)扮演“白衣騎士”，出資約663億元收購萬科股票成為第一大股東。

王石在朋友圈中強(qiáng)調(diào)：“1988年至2020年期間，我沒有從企業(yè)股的分紅中獲取過一分錢。名和利上，老王選擇了名?！?這份清高，在如今的危機(jī)時刻顯得尤為沉重。

萬科的困境并非一朝一夕形成。2018年，當(dāng)郁亮喊出“活下去”的口號時，萬科卻依然延續(xù)著高周轉(zhuǎn)、高負(fù)債的行業(yè)慣性。

2019年，萬科以1610億元拿地金額位居百強(qiáng)房企榜首；2020年仍以1349億元保持第二；甚至在2021年恒大暴雷之際，萬科新增貨值仍高達(dá)3309億元，穩(wěn)居行業(yè)第二。

這些高價獲取的土地，在2022年后房地產(chǎn)市場斷崖式下跌中成為沉重的負(fù)擔(dān)。隨著銷售價格持續(xù)下滑，萬科的土地儲備反而成了拖累盈利能力的“負(fù)資產(chǎn)”，而當(dāng)初獲取土地時的借款利息卻一分不少。

與此同時，整個房地產(chǎn)行業(yè)正在經(jīng)歷一場前所未有的寒冬。全國新房銷售額從2021年的18萬億驟降至2024年的9.7萬億。2024年住宅新開工面積僅5.4億㎡，創(chuàng)下近20年新低，不到高峰期16.7億㎡的三分之一。

2025年1月，萬科管理層發(fā)生重大地震。郁亮辭去董事會主席職務(wù)，轉(zhuǎn)任執(zhí)行副總裁；總裁祝九勝則辭去所有職務(wù)，徹底離開萬科。

深圳地鐵集團(tuán)董事長辛杰接任萬科董事會主席，多位具有深圳國資背景的高管進(jìn)駐管理層。公告直言：因2024年度業(yè)績預(yù)告虧損額較大，萬科流動性遇到階段性困難。

這場換血標(biāo)志著萬科正式進(jìn)入“深鐵時代”。王石當(dāng)年精心培養(yǎng)的職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊，已被來自深鐵、深國資背景的管理層取代。萬科看似還是萬科，但骨子里已經(jīng)不同了。

74歲的王石，還能為萬科做些什么？

王石在萬科內(nèi)部的威望無人能及。作為創(chuàng)始人，他深諳萬科的企業(yè)文化，熟知運營模式，能夠有效協(xié)調(diào)管理層。在當(dāng)下萬科急需凝心聚力的時刻，王石的回歸有望重新激發(fā)團(tuán)隊士氣，讓13萬員工找回失去的信心。

在外部資源整合方面，王石在商業(yè)領(lǐng)域積累的人脈和社會影響力不容小覷。在資本市場對房企信心嚴(yán)重不足的當(dāng)下，王石的個人品牌效應(yīng)可能為萬科帶來關(guān)鍵的資金支持，提供強(qiáng)大的信用背書。

王石已經(jīng)展現(xiàn)出與萬科共渡難關(guān)的決心。2023年，在萬科現(xiàn)金流緊張的背景下，他自動放棄了超過1000萬元的退休金。這一數(shù)額甚至“秒殺A股99%上市公司現(xiàn)任董事長及高級管理人員”的退休待遇。

王石的回歸之路布滿荊棘。當(dāng)下的萬科已不再是八年前他交棒時的萬科。核心管理層主要來自深圳國企，如深圳地鐵、天健等企業(yè)，僅有部分原萬科高管留任。

74歲的王石，近年來活躍于登山、賽艇等個人愛好，代言燕窩等商業(yè)活動，加上現(xiàn)任妻子帶來的花邊新聞，其個人形象已與當(dāng)年叱咤風(fēng)云的房地產(chǎn)教父相去甚遠(yuǎn)。

更根本的是，萬科面臨的是整個房地產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)性危機(jī)。2025年房企債務(wù)到期規(guī)模高達(dá)5257億元，甚至超過2024年的4828億元。上海世茂、廣州雅居樂等頭部房企同樣因流動性危機(jī)陷入困境。

業(yè)內(nèi)人士對此直言：“萬科面臨的是整體性、綜合性、深層次的難題，無論錢還是資源都不是王石能提供幫助的。”

深圳地鐵今年已4次向萬科輸血近120億元，但面對5257億的行業(yè)債務(wù)高峰，這些援助如同向火場投擲一杯水。王石的朋友圈宣言激起的波瀾下，是74歲老人與時代的無奈對峙。

在深鐵全面接管、郁亮退居二線的萬科新時代，王石這位創(chuàng)始人更像是精神圖騰而非實權(quán)人物。萬科總部外的霓虹依然閃爍，而那個王石與萬科互為代名詞的時代，已然成為中國房地產(chǎn)黃金年代的最后背影。