近日，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“心臟設(shè)備”供應(yīng)商、光刻機(jī)霸主ASML正面臨市值大幅下滑的嚴(yán)峻局面。短短十個(gè)月，這家荷蘭科技巨頭的市值蒸發(fā)逾1300億美元（約合9365億人民幣），近乎從歷史高點(diǎn)腰斬。這一消息不僅震撼了整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)，也引發(fā)了全球?qū)Π雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈未來發(fā)展的廣泛關(guān)注。

2024年10月，由于技術(shù)錯(cuò)誤導(dǎo)致財(cái)報(bào)提前發(fā)布，加之銷售預(yù)期未達(dá)目標(biāo)，ASML股價(jià)單日暴跌16%，市值蒸發(fā)約490億歐元（約530億美元）。自2024年7月的歷史高點(diǎn)4295億美元，至2025年5月已降至約2970億美元。這一跌幅不僅讓ASML的股東們心驚膽戰(zhàn)，也讓全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)感受到了前所未有的寒意。

回溯ASML的發(fā)展歷程，1984年其前身ASM Lithography在飛利浦辦公室旁的簡陋車間成立，并推出了首款光刻系統(tǒng)PAS 2000步進(jìn)機(jī)，正式進(jìn)軍半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域。歷經(jīng)波折，ASML憑借PAS 5500平臺(tái)扭虧為盈，并在1995年上市后不斷發(fā)展壯大。推出TWINSCAN系統(tǒng)、收購硅谷集團(tuán)、推出EUV光刻技術(shù)等，ASML逐步成為全球光刻機(jī)領(lǐng)域的霸主。

盡管市值縮水，ASML在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中仍至關(guān)重要。2024年年報(bào)顯示，其全年總銷售額達(dá)28.3億歐元，毛利率51.3%，全球員工44,027人，系統(tǒng)銷售583臺(tái)，EUV系統(tǒng)銷售收入超70億歐元。其核心業(yè)務(wù)為生產(chǎn)集成電路光刻系統(tǒng)，提供DUV、EUV、High-NA EUV三種主要類型光刻機(jī)，市場份額占比極高，在EUV領(lǐng)域更是全球唯一供應(yīng)商?？蛻艉w臺(tái)積電、三星、英特爾等主要芯片制造商。

然而，如今的ASML卻面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。美國主導(dǎo)的出口管制使其無法向中國出口最先進(jìn)的光刻機(jī)，嚴(yán)重影響其潛在銷售。首席執(zhí)行官Christophe Fouquet預(yù)計(jì)，2025年在華業(yè)務(wù)占比將低于前兩年。市場需求也不穩(wěn)定，Logic領(lǐng)域銷售額下降，而Memory領(lǐng)域因AI相關(guān)需求增長銷售額上升。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，美國聯(lián)合荷蘭、日本加強(qiáng)對華光刻機(jī)出口管制，雖計(jì)劃在中國建立維修中心，但核心技術(shù)輸出受限。

面對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的激烈競爭和ASML的挑戰(zhàn)，中國正加速光刻機(jī)技術(shù)的自主研發(fā)。目前，在中低端領(lǐng)域已取得顯著進(jìn)展，90nm及以上制程實(shí)現(xiàn)自主可控。上海微電子600系列光刻機(jī)已量產(chǎn)90nm工藝，還計(jì)劃推出28nm浸沒式光刻機(jī)樣機(jī)。2024年工信部發(fā)布的目錄顯示，國產(chǎn)氟化氬光刻機(jī)可支持28nm芯片部分工藝。在先進(jìn)封裝領(lǐng)域，上海微電子已交付首臺(tái)2.5D/3D封裝光刻機(jī)。

中國光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)雖然已實(shí)現(xiàn)28nm量產(chǎn)、7nm工藝突破及3nm技術(shù)儲(chǔ)備，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)（光源、光刻膠、工件臺(tái)）逐步自主化。然而，EUV核心部件仍依賴進(jìn)口、EUV光刻機(jī)工程化量產(chǎn)還需時(shí)日、光學(xué)系統(tǒng)等高端領(lǐng)域仍需突破。隨著國際技術(shù)封鎖加劇，國產(chǎn)化率提升（當(dāng)前3%）和全球市場競爭（ASML占82%份額1）仍是長期挑戰(zhàn)。

對于中國來說，加速光刻機(jī)技術(shù)的自主研發(fā)，不僅是為了應(yīng)對國際技術(shù)封鎖和市場需求的變化，更是為了實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主可控和高質(zhì)量發(fā)展。未來，中國將聚焦成熟工藝與新興領(lǐng)域，探索差異化發(fā)展路徑，力求在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中占據(jù)更有利的位置。讓我們共同期待更多中國企業(yè)在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中嶄露頭角！