【文| 黑鷹光伏 劉洋】

光伏與儲能行業(yè)目前均處于新一輪大洗牌周期。產(chǎn)業(yè)極寒之下，企業(yè)間的競爭必將是綜合性的：特別除了比拼技術實力外，還要比拼企業(yè)的資本實力。如今，儲能+光伏到底有多少負債？答案是超過65000億元。

儲能行業(yè)，截止2025年3月末，171家儲能上市企業(yè)總負債規(guī)模合計達2.73萬億元，約同比增長了10.19%，整體資產(chǎn)負債率為58.58%，同比增長個01.31百分點。若加上港股美股上市企業(yè)、非上市企業(yè)、以及正在排隊IPO的企業(yè)，儲能產(chǎn)業(yè)的整體負債接近3萬5千億元。

其中，52家儲能企業(yè)總負債規(guī)模在100億元以上，13家企業(yè)總負債規(guī)模超500億元，有3家企業(yè)總負債規(guī)模更是突破1000億元。其中，有27家企業(yè)資產(chǎn)負債率超過70%，8家企業(yè)超過80%。

光伏行業(yè)，截止2025年3月末，121家A股光伏上市企業(yè)總負債規(guī)模合計達2.02萬億元，約同比增長了8.36%，整體資產(chǎn)負債率為63.24%，同比增長2.65個百分點。若加上港股美股上市企業(yè)、光伏非上市企業(yè)、正在排隊IPO的企業(yè)，以及大量跨界上市與非上市企業(yè)，光伏產(chǎn)業(yè)的整體負債已突破30000億。

其中，在121家光伏上市企業(yè)中，37家企業(yè)總負債規(guī)模在100億元以上，11家企業(yè)總負債規(guī)模超500億元，3家企業(yè)總負債超千億。而截止2025年3月末，有26家企業(yè)資產(chǎn)負債率超過70%，11家企業(yè)超過80%，4家企業(yè)超過100%（資不抵債），依次為*ST嘉寓、*ST聆達、*ST金剛、*ST天龍。