“平地一聲驚雷起，萬(wàn)頃風(fēng)雨加于身?！?/p>

2025年新能源汽車(chē)最大的雷，這次可能真的要炸了！

被譽(yù)為造車(chē)新勢(shì)力“黑馬”的哪吒汽車(chē)，又被列為失信被執(zhí)行人了，就在其頻繁傳出“復(fù)產(chǎn)復(fù)工”的消息后。

兩個(gè)月前，哪吒汽車(chē)的破產(chǎn)案件獲法院受理；一周前，哪吒汽車(chē)母公司合眾新能源開(kāi)啟重整投資人公開(kāi)招募，不少意向投資人參與。

更為關(guān)鍵的一點(diǎn)是，哪吒汽車(chē)在7月份給員工發(fā)放了全薪，就是復(fù)工復(fù)產(chǎn)待定。

哪吒汽車(chē)的命運(yùn)，仿佛春節(jié)檔電影里哪吒重生般動(dòng)人心弦，只不過(guò)這次牽動(dòng)的是40多萬(wàn)車(chē)主和無(wú)數(shù)投資人的心。

毫無(wú)疑問(wèn)，哪吒汽車(chē)如今正遭遇著創(chuàng)立以來(lái)最大的“生死危機(jī)”。

三年累計(jì)虧損超180億元的數(shù)據(jù)，像一柄利刃刺破“逆天改命”的豪言。

“血海競(jìng)爭(zhēng)”下，哪吒汽車(chē)的復(fù)活之路道阻且長(zhǎng)。

如果最終沒(méi)有等來(lái)“白衣騎士”，哪吒汽車(chē)又會(huì)怎樣？

或許在哪吒汽車(chē)命運(yùn)齒輪逆轉(zhuǎn)的那一瞬，早已注定了結(jié)局！

01

2025年新能源汽車(chē)的“血?！备?jìng)爭(zhēng)中，下一家被淘汰的新能源車(chē)企已浮出水面。

哪吒汽車(chē)最近又上了熱搜，但這次不是因?yàn)椤皬?fù)活有望”，而是因?yàn)楸环ㄔ毫袨椤笆疟粓?zhí)行人”。

前不久，哪吒汽車(chē)關(guān)聯(lián)公司——合眾新能源汽車(chē)股份有限公司（合眾新能源）因違反財(cái)產(chǎn)報(bào)告制度，被廣州市海珠區(qū)人民法院列為失信被執(zhí)行人。

企查查APP顯示，該起案件涉案金額約5.76萬(wàn)元，目前哪吒汽車(chē)公司已被移出失信被執(zhí)行人名單。

不完全統(tǒng)計(jì)，該公司目前還存在102條限制消費(fèi)令；1條終本案件，執(zhí)行標(biāo)的總金額為5717.09萬(wàn)元，未履行比例為99.9%；100條股權(quán)凍結(jié)信息。

這些對(duì)于剛有“復(fù)蘇苗頭”的哪吒汽車(chē)而言，無(wú)疑是晴天霹靂。

6月12日，合眾新能源破產(chǎn)申請(qǐng)被受理；6月19日，合眾新能源新增破產(chǎn)案件；6月30日，合眾新能源宣布面向社會(huì)預(yù)招募意向投資人，正式開(kāi)啟破產(chǎn)重整程序。8月4日，合眾新能源正式開(kāi)始尋資。

8月初，哪吒汽車(chē)桐鄉(xiāng)工廠員工首次領(lǐng)到全額工資，這與數(shù)月前僅能拿到2000余元底薪或工資遭腰斬的窘境形成鮮明對(duì)比。

除了足額發(fā)放工資，還有消息稱(chēng)，工廠員工已開(kāi)始清理現(xiàn)場(chǎng)、檢查設(shè)備、準(zhǔn)備物料。

同時(shí)，哪吒汽車(chē)也在著手聯(lián)系全國(guó)各地的銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，清點(diǎn)仍愿意留下的合作方，并承諾提供資金與物料支持。

種種消息被不少人解讀為哪吒汽車(chē)重啟產(chǎn)線、全面復(fù)工的信號(hào)。

可惜直到如今沒(méi)有等來(lái)哪吒汽車(chē)正式復(fù)工復(fù)產(chǎn)的消息，反而是母公司又雙叒叕成了被執(zhí)行人。

哪吒汽車(chē)爆雷背后，是數(shù)十萬(wàn)車(chē)主無(wú)處維修的困境和整個(gè)市場(chǎng)信任鏈條的斷裂。

02

作為合眾新能源旗下智能電動(dòng)汽車(chē)品牌，哪吒汽車(chē)于2018年6月發(fā)布，不僅是國(guó)內(nèi)早一批的造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企，更是最早獲得新能源乘用車(chē)“雙資質(zhì)”的企業(yè)之一。

2022年，哪吒汽車(chē)憑借著高性價(jià)比和實(shí)用配置，以全年超15萬(wàn)輛的銷(xiāo)量奪得造車(chē)新勢(shì)力品牌銷(xiāo)量冠軍，被譽(yù)為是造車(chē)新勢(shì)力的一匹大“黑馬”。

2023年，意氣風(fēng)發(fā)的哪吒汽車(chē)為自己定下了25萬(wàn)輛的年銷(xiāo)售目標(biāo)，結(jié)果卻慘不忍睹！

據(jù)官方披露數(shù)據(jù)，哪吒汽車(chē)2023年銷(xiāo)量大幅減少，只有3個(gè)月有10%以上的增長(zhǎng)，其全年銷(xiāo)量為127496輛，同比下降16.16%。

2024年，哪吒汽車(chē)銷(xiāo)量“腰斬”，全年僅交付約6.5萬(wàn)輛，并開(kāi)始出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

2021年至2023年，該公司虧損額分別約為48.4億元、66.66億元和68.67億元，三年累計(jì)虧損額超180億元。

之后，員工欠薪、工廠停擺、供應(yīng)商與經(jīng)銷(xiāo)商上門(mén)要債、APP斷網(wǎng)車(chē)主售后無(wú)門(mén)等問(wèn)題不斷，哪吒汽車(chē)迎來(lái)至暗時(shí)刻。

磕磕絆絆地熬過(guò)了2024，哪吒汽車(chē)2025的表現(xiàn)更加做實(shí)了“大廈將傾”的傳言。

2025年初，哪吒官網(wǎng)曾崩了一次，顯示“維護(hù)中”無(wú)法打開(kāi)。雖然后來(lái)恢復(fù)正常使用，可在新能源車(chē)“血海競(jìng)爭(zhēng)”背景下，還是狠狠地糾動(dòng)了哪吒車(chē)主的神經(jīng)。

2025年至今，哪吒汽車(chē)交出不到四位數(shù)的慘淡答卷，銷(xiāo)量相比巔峰時(shí)期暴跌98%。

誰(shuí)能想到，曾經(jīng)的造車(chē)新勢(shì)力黑馬僅經(jīng)歷了3年“窗口期”，便從“風(fēng)光無(wú)限”跌落至“停產(chǎn)破產(chǎn)”，令人唏噓不已！

03

遙想當(dāng)年，哪吒汽車(chē)也是明星企業(yè)，獲得不少資本青睞！

2017年至今，哪吒汽車(chē)已累計(jì)完成超10輪融資，總額達(dá)292.5億元（不含未披露融資金額）。

八年燒光近300億，哪吒汽車(chē)爆雷背后，是企業(yè)戰(zhàn)略的嚴(yán)重失誤。

早期憑借哪吒V等低價(jià)車(chē)型搶占市場(chǎng)，但2023年推出的高端車(chē)型哪吒S因車(chē)身扭轉(zhuǎn)剛度比競(jìng)品低20%，被譏為“塑料瓶造裝甲車(chē)”。

更荒誕的是技術(shù)路線的搖擺——年初規(guī)劃的增程式路線在廣州車(chē)展突改純電，800V高壓平臺(tái)量產(chǎn)推遲兩年，自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)三次重組仍未能交付高速NOA功能。

數(shù)據(jù)顯示，哪吒汽車(chē)研發(fā)投入長(zhǎng)期不足營(yíng)收的5％，遠(yuǎn)低于行業(yè)15％的平均水平，導(dǎo)致其智能化水平明顯落后。

由于對(duì)融資輸血過(guò)度依賴，且內(nèi)部管理混亂、決策頻繁變動(dòng)，導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)劃失焦，進(jìn)而引發(fā)銷(xiāo)量大幅波動(dòng)并陷入了困境。

不過(guò)，與其他黯然退場(chǎng)的新勢(shì)力車(chē)企不同，哪吒汽車(chē)手中仍握有工業(yè)用地、造車(chē)資質(zhì)和現(xiàn)存產(chǎn)品線等“復(fù)活籌碼”。

然而，在品牌效應(yīng)極為重要的汽車(chē)消費(fèi)領(lǐng)域，市場(chǎng)上絕大多數(shù)消費(fèi)者早已對(duì)哪吒品牌失去了耐心，哪怕后續(xù)有新投資者為哪吒汽車(chē)“輸血”，盤(pán)活成本高昂不說(shuō)，“血海”競(jìng)爭(zhēng)之下，哪吒汽車(chē)壓根就沒(méi)有時(shí)間與消費(fèi)者恢復(fù)信任。

在資金短缺、工廠停產(chǎn)、政府補(bǔ)貼退回等多重壓力下，哪吒汽車(chē)能否成功“翻身逆命”，不久的將來(lái)終見(jiàn)分曉。

04

哪吒汽車(chē)的崩盤(pán)，撕開(kāi)了新能源狂飆時(shí)代的隱秘傷口：資本催熟的估值泡沫、忽視核心技術(shù)的戰(zhàn)略短視、對(duì)用戶與供應(yīng)鏈的傲慢，終將在產(chǎn)業(yè)規(guī)律前現(xiàn)出原形。

哪吒汽車(chē)的困境并非孤例，而是反映了新能源汽車(chē)行業(yè)集體面臨的轉(zhuǎn)型陣痛，已從“規(guī)模擴(kuò)張”階段邁入淘汰賽的“絞殺階段”。

威馬、天際、自游家、恒馳、愛(ài)馳汽車(chē)......縱觀這些倒下的新勢(shì)力，至少都存在著一個(gè)共同點(diǎn)——產(chǎn)品定位不清、品牌沒(méi)有鮮明標(biāo)簽。

縱觀行業(yè)來(lái)看，當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)階段已經(jīng)不再是依靠一兩個(gè)爆款車(chē)就可以活下去，企業(yè)需要持續(xù)的現(xiàn)金流和可用于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)金儲(chǔ)備，拼的是企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)效率、質(zhì)量、規(guī)模、體系能力等。

當(dāng)比亞迪通過(guò)垂直整合實(shí)現(xiàn)20%毛利率，理想汽車(chē)靠單品利潤(rùn)過(guò)萬(wàn)穩(wěn)住現(xiàn)金流，哪吒的低價(jià)策略反而成了“每賣(mài)一輛虧一臺(tái)五菱宏光”的死亡循環(huán)。

隨著中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的加速洗牌，擁有更穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表無(wú)疑是這場(chǎng)殘酷淘汰賽最終贏家的必要條件！

百年大變局下，優(yōu)勝劣汰在車(chē)圈展現(xiàn)得尤為淋漓盡致。

當(dāng)補(bǔ)貼退潮、競(jìng)爭(zhēng)白熱化，唯有敬畏技術(shù)、深耕體驗(yàn)、構(gòu)筑真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，才配贏得終局入場(chǎng)券。

就像比亞迪王傳福說(shuō)過(guò)的那樣，“新能源汽車(chē)發(fā)展只會(huì)越跑越快，不會(huì)給我們停下來(lái)、慢下來(lái)、喘口氣的機(jī)會(huì)?！?/p>

大浪淘沙，落后的新能源車(chē)企勢(shì)必將在這波淘汰賽中被淘汰；火煉真金，中國(guó)新能源車(chē)在烈火淬煉中技術(shù)只會(huì)越來(lái)越強(qiáng)！