年銷125億的TA引來爭(zhēng)相購買。

作者|飄 飄

責(zé)編|高 高

來源|聚美麗

月初，意大利設(shè)計(jì)大師喬治·阿瑪尼去世，震驚了時(shí)尚圈，然而其盛名、才華及精神仍在吸引著一眾同行慕名合作。就如近日傳出歐萊雅有意收購阿瑪尼(Amani)美妝業(yè)務(wù)。

△喬治·阿瑪尼

TOP1美妝巨頭，意欲收購阿瑪尼？

日前，據(jù)外媒報(bào)道，法國(guó)美妝巨頭歐萊雅正處在初步計(jì)劃，收購意大利奢侈品牌阿瑪尼美妝業(yè)務(wù)。

△圖源：fashionnetwork

據(jù)知情人士消息，歐萊雅收購計(jì)劃分兩步：第一步按遺囑規(guī)定收購15%股權(quán)，第二步進(jìn)一步增持至多數(shù)股權(quán)，以全面接管美妝業(yè)務(wù)。

不過，此次交易僅涉及阿瑪尼旗下的化妝品版圖(香水、彩妝、護(hù)膚等)，并不包含時(shí)裝與配飾業(yè)務(wù)。

而歐萊雅計(jì)劃收購阿瑪尼也與喬治·阿瑪尼的遺囑有關(guān)。其在遺囑公開透露，其繼承人必須將阿瑪尼集團(tuán)15%股份出售給其他奢侈品/美妝公司，或進(jìn)行首次公開募股。

同時(shí)，據(jù)消息稱，該遺囑中也有屬意的收購方名單，阿瑪尼先生更傾向于LVMH、法國(guó)-意大利眼鏡巨頭依視路陸遜梯卡(Essilor Luxottica)和歐萊雅。

其中最為微妙的是，歐萊雅實(shí)際上與阿瑪尼美妝有著多年代理運(yùn)營(yíng)合作經(jīng)歷。

自1988年起，歐萊雅與阿瑪尼便開啟了美妝業(yè)務(wù)的深度協(xié)作，形成阿瑪尼主導(dǎo)創(chuàng)意美學(xué)、歐萊雅負(fù)責(zé)全鏈路運(yùn)營(yíng)的互補(bǔ)模式，這一合作框架延續(xù)至今。合作初期，雙方以香水為切入點(diǎn),“Acqua di Giò 男士古龍水” 等單品風(fēng)靡全球，為阿瑪尼美妝筑牢高端根基。

21世紀(jì)后，在歐萊雅推動(dòng)下，品牌拓展至彩妝與護(hù)膚領(lǐng)域，融入時(shí)裝設(shè)計(jì)靈感打造大師粉底液等明星單品，構(gòu)建完整奢華產(chǎn)品線。同時(shí)，在渠道布局上，歐萊雅更是集中其全球資源推動(dòng)阿瑪尼美妝向海外市場(chǎng)擴(kuò)張。

以中國(guó)市場(chǎng)為例，阿瑪尼美妝自2006年進(jìn)入中國(guó)后，便通過設(shè)立直營(yíng)專柜強(qiáng)化高端消費(fèi)體驗(yàn)，以此逐步滲透線下市場(chǎng)。2018年，阿瑪尼正式入駐天貓開設(shè)旗艦店，首日業(yè)績(jī)便達(dá)1700萬元。自此，阿瑪尼美妝加速推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，依托“線上+線下”雙軌并行的發(fā)展模式，進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)市場(chǎng)成為其核心增長(zhǎng)引擎。

在此之下，阿瑪尼美妝價(jià)值攀升，2017年?duì)I收破10億歐元(約合人民幣83.75億元）。另外，據(jù)行業(yè)消息人士與分析師估算，阿瑪尼品牌香水及美妝產(chǎn)品的年銷售額約為15億歐元(約合人民幣125.59億元)。

同時(shí)，值得一提的是，據(jù)WWD在2018年報(bào)道，歐萊雅目前與阿瑪尼的美容許可證已續(xù)簽至2050年。

△圖源：WWD報(bào)道

而歐萊雅是目前流傳的買主中，與阿瑪尼美妝淵源最深的企業(yè)，也是其中唯一的美垂集團(tuán)。

若是歐萊雅最終成功收購阿瑪尼美妝相關(guān)業(yè)務(wù)，或?qū)⑦M(jìn)一步鞏固其在高端美妝市場(chǎng)的布局優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也能更深度地挖掘阿瑪尼美妝的品牌價(jià)值。

增速放緩，阿瑪尼補(bǔ)強(qiáng)歐萊雅？

而從歐萊雅自身發(fā)展來看，其目前也亟需新品牌注入，這一需求背后是全球美妝市場(chǎng)格局變化與企業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)壓力的雙重驅(qū)動(dòng)。

作為全球美妝巨頭，歐萊雅雖已構(gòu)建起覆蓋大眾化妝品、高檔化妝品、皮膚科學(xué)美容、專業(yè)美發(fā)四大板塊的品牌矩陣，但在存量競(jìng)爭(zhēng)加劇與消費(fèi)需求迭代的當(dāng)下，歐萊雅也面臨著原有核心品牌增長(zhǎng)瓶頸、收購及孵化品牌聲量不足難以短期擴(kuò)大市場(chǎng)份額等困局。

譬如，今年7月，歐萊雅宣布在2024年12月達(dá)成收購事項(xiàng)的Gowoonsesang Cosmetics，計(jì)劃關(guān)停旗下純素品牌Vivid Draw。

因此，填補(bǔ)旗下品牌矩陣空白，迅速注入新增長(zhǎng)曲線，成為歐萊雅進(jìn)一步突破業(yè)績(jī)的關(guān)鍵抓手。

從2021-2025上半年業(yè)績(jī)來看，歐萊雅銷售額及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)雖在持續(xù)增長(zhǎng)，但增速較此前明顯放緩。

不僅如此，在2025上半年中，歐萊雅皮膚科學(xué)美容事業(yè)部出現(xiàn)利潤(rùn)下滑，專業(yè)美發(fā)部、大眾化妝品部及高檔化妝品部銷售額及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增速，也均不如此前。

而自1982年成立以來，阿瑪尼美妝延續(xù)“低調(diào)奢華、極致質(zhì)感”基因，將時(shí)裝領(lǐng)域的創(chuàng)新與美學(xué)融入研發(fā)，形成彩妝與護(hù)膚雙軌并行的產(chǎn)品理念，由此誕生權(quán)力持妝粉底液、紅管水唇紗啞光唇釉、黑鑰匙系列面霜等明星大單品，且均為熱賣品。

△圖源：天貓

不僅如此，從目前阿瑪尼在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭來看，歐萊雅若成功收購，無疑能夠填補(bǔ)其在中國(guó)市場(chǎng)下滑的市場(chǎng)份額。

目前來看，阿瑪尼在電商平臺(tái)上的表現(xiàn)穩(wěn)定。據(jù)聚美麗往期報(bào)道顯示，阿瑪尼在2025年抖音618大促中位居彩妝/香水/美妝工具榜第18名，前一年同期則位居同榜單第14名。

而在今年3.8大促期間，阿瑪尼更在同品類榜單競(jìng)爭(zhēng)中躍升至第 12 名，其在抖音平臺(tái)以質(zhì)價(jià)比為主要競(jìng)爭(zhēng)邏輯的彩妝賽道中，成為少見的能穩(wěn)居前列的高端品牌代表。

△圖源：聚美麗往期報(bào)道

不過，從歐萊雅中國(guó)官網(wǎng)來看，阿瑪尼美妝目前已是高檔化妝品部的一員大將，若是其成功收購股權(quán)，未來在產(chǎn)品開發(fā)及品牌營(yíng)銷等層面會(huì)擁有更多的話語權(quán)。

△圖源：歐萊雅中國(guó)官網(wǎng)

雖說，目前歐萊雅收購阿瑪尼一事尚未最終落定，但不可否認(rèn)的是收購之舉于雙方而言都是共贏之策。

一方面，歐萊雅亟需成熟品牌刺激其新一輪的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；另一方面，隨著阿瑪尼品牌及集團(tuán)靈魂人物的離世，也將遭遇難以避免的震蕩。此時(shí)若由歐萊雅收購股權(quán)進(jìn)一步掌握話語權(quán)，將有助于平穩(wěn)過渡，緩解這一階段的陣痛。

至于阿瑪尼美妝及阿瑪尼集團(tuán)未來會(huì)花落誰家，亦或是真正進(jìn)入資本市場(chǎng)交易，將成為行業(yè)關(guān)注的重要焦點(diǎn)，聚美麗也會(huì)持續(xù)關(guān)注。

消息來源：WWD、fashionnetwork、歐萊雅中國(guó)

視覺設(shè)計(jì)：樂樂
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