近日，上證指數(shù)圍繞 4000 點(diǎn)展開(kāi)激烈爭(zhēng)奪，盤中最高觸及 4025 點(diǎn)，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)與國(guó)內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力的背景下，年底市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯，投資者需緊扣政策主線與資金動(dòng)向。

4000 點(diǎn)爭(zhēng)奪的核心是資金風(fēng)格再平衡。當(dāng)前市場(chǎng)成交額連續(xù) 12 日維持在 1.2 萬(wàn)億元以上，但板塊分化顯著，前期漲幅較高的領(lǐng)域出現(xiàn)資金離場(chǎng)跡象，而盈利確定性強(qiáng)的板塊獲資金加倉(cāng)。

支撐指數(shù)的基本面扎實(shí)：9 月末 M2 同比增長(zhǎng) 8.4%，社會(huì)融資規(guī)模存量增速 8.7%，流動(dòng)性保持充裕；前三季度高技術(shù)制造業(yè)增加值增速普遍超 13%，成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的壓艙石。

這種 “資金換倉(cāng) + 基本面托底” 的格局下，4000 點(diǎn)爭(zhēng)奪或持續(xù)至 11 月末，但突破只是時(shí)間問(wèn)題。

高低切需避開(kāi)三重認(rèn)知誤區(qū)。

其一，勿把 “低估值” 等同于 “安全”，部分傳統(tǒng)領(lǐng)域雖 PE 偏低，但缺乏政策支持與需求增長(zhǎng)，需結(jié)合盈利改善趨勢(shì)判斷；

其二，政策利好存在滯后性，切勿追漲短期消息刺激的標(biāo)的，應(yīng)聚焦政策落地有明確時(shí)間表的領(lǐng)域；

其三，遠(yuǎn)離流動(dòng)性不足的小盤標(biāo)的，優(yōu)先選擇機(jī)構(gòu)持倉(cāng)集中、成交活躍的品種。

險(xiǎn)資三季度的配置方向頗具參考價(jià)值。作為長(zhǎng)期資金代表，險(xiǎn)資持倉(cāng)市值三季度突破 6800 億元，配置邏輯緊扣 “穩(wěn)健 + 政策” 雙主線：

高股息、低波動(dòng)的大類資產(chǎn)占比超五成，同時(shí)加倉(cāng)政策重點(diǎn)支持的領(lǐng)域，科技、綠色相關(guān)資產(chǎn)持倉(cāng)環(huán)比增長(zhǎng) 18%。其核心思路是 “用確定性對(duì)抗波動(dòng)”，這與當(dāng)前貨幣政策 “穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)” 的導(dǎo)向高度契合。

年底機(jī)會(huì)可錨定三大邏輯。一是政策持續(xù)加碼的領(lǐng)域，央行明確將加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)等方向，相關(guān)領(lǐng)域信貸增速已顯著高于均值；

二是盈利改善明確的板塊，前三季度多地新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量增速超 30%，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力逐步提升；

三是防御性配置需求，全球不確定性仍存，具備避險(xiǎn)屬性的資產(chǎn)可作為組合 “壓艙石”。

那作為普通人，年底到底該如何準(zhǔn)確操作那？

今天晚上7點(diǎn)，在破竹直播間，我們特意邀請(qǐng)了大家熟悉的任帥波老師為大家?guī)?lái)：

主題：年底市場(chǎng)有哪些機(jī)會(huì)？

1、4000點(diǎn)會(huì)爭(zhēng)奪多久？

2、高低切需要注意什么？

3、險(xiǎn)資三季度都在買什么？

4、哪些方向還有好的機(jī)會(huì)？

5、大道至簡(jiǎn)該怎么抄作業(yè)？

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注：本文內(nèi)容基于公開(kāi)信息及主講人所提供主題大綱編寫而成，不代表主講人的個(gè)人見(jiàn)解，亦不構(gòu)成任何形式的投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。