最近的市場明星阿特斯（688472）在一片看好聲中，突然來了一個-14.33%的大跌。一些追高的投資者覺得“天要塌了”。

11月12日，光伏板塊的明星阿特斯低開走低，可謂一路狂泄，盤中最低跌幅一度超過17%，收盤價20.56元，跌幅-14.33%，換手率超過20%，成交額超過58億元。

13日，或許受昨天大跌影響，阿特斯股價繼續(xù)低開1.51%，開盤之后再次迅速跌向19.7元，隨后慢慢拉起翻紅。

張力制圖

阿特斯最近股價走勢可謂“風光無限”，從10月29日的最低價12.3元至11月11日的最高價24.28元，短短10個交易日，股價幾乎翻倍，帶動整個光伏板塊一路向上。

然而，一則傳聞打斷向上走勢。11月12日，網(wǎng)傳光伏龍頭晶澳科技的董秘在一場投資策略會上稱被視為光伏行業(yè)反內(nèi)卷的重要舉措的多晶硅收儲平臺“黃了”，反內(nèi)卷“失敗了”，隨后，“建聯(lián)盟的那些公司的方案被主管部門否了”的傳聞也在發(fā)酵。受此影響，光伏板塊的股票開始閃崩，阿特斯、晶澳科技、天合光能、隆基綠能、弘元綠能……幾乎沒有一個幸免的。

事后，光伏板塊各相關公司和組織紛紛出來辟謠，說上述消息是謠言，于是有了12日的光伏板塊反攻。

筆者以為，這是非常典型的資本市場案例，完美地體現(xiàn)了在脆弱的市場情緒下，謠言如何成為壓垮股價的“最后一根稻草”。

上述謠言之所以能夠引起市場的恐慌，主要是“有鼻子有眼”，傳聞直指行業(yè)龍頭上市公司的高管之言，意味著“權威性”，再疊加行業(yè)現(xiàn)行困境，兩者交互影響，可謂直接擊中了當前光伏行業(yè)最敏感的神經(jīng)。敏銳的投資者看到了“新利空的真實性”，在這種情況下，“寧可信其有”的心理放大，即使是謠言，投資者也往往會先賣出倉位以避免潛在風險，這就導致了光伏板塊的恐慌性拋售。

筆者以為，將光伏板塊的大跌完全歸咎于謠言是片面的。謠言不過是一根導火索，一根火柴，而光伏行業(yè)的無序發(fā)展，讓行業(yè)堆滿了干柴，埋滿了地雷。雖然最近光伏行業(yè)協(xié)會和企業(yè)們一起齊喊“反內(nèi)卷“，但落到實地，依然需要一個較漫長的過程。

嚴重的產(chǎn)能過剩與價格戰(zhàn)，導致了行業(yè)當前處境艱難。從多晶硅料、硅片到電池片、組件，光伏行業(yè)幾乎所有環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了嚴重的供過于求。再加上歐美等海外市場的貿(mào)易保護主義抬頭，國際市場的不確定性增加，無疑加大了光伏行業(yè)的發(fā)展困難。要根治這種情況，行業(yè)整治和并購重組環(huán)節(jié)并不可少，然而需要時間。

另外，股票炒得往往是預期，阿特斯最近“利好不斷”，導致其股價不斷上漲，短時間里積累了大量獲利盤。在此情況下，一有風吹草動，獲利者都會選擇兌現(xiàn)，這時，誰擁有先手，誰就主動，誰高位接手，誰就可能損失慘重。

至于光伏行業(yè)，它的走勢最終將取決于行業(yè)基本面的改善情況，如果產(chǎn)能出清、價格觸底企穩(wěn)、以及新技術帶來新增長點，都將重新點燃光伏行業(yè)發(fā)展的激情，畢竟新能源的發(fā)展大軍中，光伏必不可少。

作者 光云

版面編輯 褚念穎

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