基民的理想狀態(tài)是低買高賣。

但什么是高，什么又是低。

現(xiàn)在大盤來(lái)到4000點(diǎn)附近，身為局中人很難說(shuō)清到底是高了還是低了。

如果高的話，為什么愿意離場(chǎng)的人很少，每次回調(diào)大家都會(huì)當(dāng)作上車的機(jī)會(huì)。

如果低的話，現(xiàn)在的位置已經(jīng)是大盤近10年的高點(diǎn)，就連沒(méi)怎么漲的滬深300的估值分位數(shù)也接近90%，又該如何解釋。

因此投資相當(dāng)于摸著石頭過(guò)河，只有用賬戶丈量過(guò)深淺后，才知道市場(chǎng)的高低。

如果一不小心沒(méi)跑掉，那就只能等下一輪牛市的到來(lái)。

壞消息是在不做倉(cāng)位調(diào)整的情況下，能完成解套的概率可能只有50%。

1

根據(jù)基金收益數(shù)據(jù)來(lái)看，上輪牛市期間成立的1100只基金中，只有50%左右的基金在本輪牛市中完成了救贖。

業(yè)績(jī)優(yōu)秀者，漲幅超過(guò)2倍，績(jī)差者，還虧損接近60%，首尾業(yè)績(jī)差超接近300%。

今天咱們把業(yè)績(jī)排名前十的基金給大家跳出來(lái)，看看能不能找到一些共性。

這里提示一點(diǎn)，因?yàn)榛鸪闪r(shí)間不同，業(yè)績(jī)排名可能會(huì)有爭(zhēng)議。

但有一點(diǎn)不會(huì)有錯(cuò)，這些基金都經(jīng)歷了最近三年的下跌，能爬出深坑自然都有可取之處。

2

業(yè)績(jī)排名第一的是淳厚信睿核心精選A，成立以來(lái)的收益是237%。

從業(yè)績(jī)曲線可以看出，這只基金從成立以來(lái)始終保持著較高的超額收益能力。

這只基金應(yīng)該算是醇厚基金的“親兒子”，全公司總共36億的權(quán)益規(guī)模，這只基金就占了近2/3，目前已經(jīng)開(kāi)啟大額限購(gòu)，單日買入不能超過(guò)10萬(wàn)。

雖然雙基金經(jīng)理中的薛莉麗在今年5月份離任了，但這只基金在最近六個(gè)月內(nèi)的漲幅也超過(guò)了50%，整體影響不大。

這一點(diǎn)可以從現(xiàn)任基金經(jīng)理陳文管理的淳厚欣享一年持有A得到驗(yàn)證，這只基金也是2020年成立的，目前的年化也有16%。

我總結(jié)了一下這只基金制勝的秘訣：個(gè)股輪動(dòng)+行業(yè)分散，個(gè)股選擇優(yōu)先于行業(yè)選擇。

從持倉(cāng)來(lái)看基金經(jīng)理在牛熊周期中操作基本沒(méi)有變形，區(qū)間最大回撤只有30%左右，最新一期的持倉(cāng)中既拿的有火熱的科技，也拿的有回調(diào)中的醫(yī)藥，新能源和機(jī)器人也有一點(diǎn)。

3

排名第二的是大成科技創(chuàng)新，成立以來(lái)的收益為186%。

從基金的凈值曲線來(lái)看，這只基金的進(jìn)攻性非常強(qiáng)，屬于平時(shí)唯唯諾諾，行情來(lái)的時(shí)候重拳出局。

表現(xiàn)出來(lái)的特點(diǎn)是，高波動(dòng)，高收益，熊市最大回撤接近50%，今年以來(lái)的牛市，收益也能翻倍。

對(duì)于基民來(lái)說(shuō)的話，只要能抗揍，大概率不虧錢。

總結(jié)一下就是：最好的防守就是進(jìn)攻，三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃三年，等風(fēng)來(lái)，用倉(cāng)位來(lái)調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)。

排名第三的是工銀新興制造，區(qū)間收益超過(guò) 178%。

從凈值曲線上來(lái)看這只基金不算是一只回本基金，因?yàn)榘踩珘|足夠厚，凈值基本都在1以上。

雖然基金區(qū)間最大回撤有40%，不算低，但綜合風(fēng)險(xiǎn)收益來(lái)看的話，算是一只績(jī)優(yōu)基金。

該基金對(duì)TMT的偏好比較高，區(qū)間內(nèi)和紅利方向做過(guò)短期輪動(dòng)，抓機(jī)會(huì)的能力比較準(zhǔn)。從去年三季度開(kāi)始就從防守轉(zhuǎn)向進(jìn)攻，科技屬性瞬間拉滿。

去年11月就開(kāi)始了自己的新高之路。

第一任基金經(jīng)理張宇帆是今年1月份卸任的，區(qū)間任職年化收益接近15%，同類排名第一。

現(xiàn)任基金經(jīng)理馬麗娜是去年7月份開(kāi)始任職的，表現(xiàn)更猛，任職收益超過(guò)120%。

這類基金特點(diǎn)就是：投資方向要準(zhǔn)，下手要狠，擇時(shí)很重要。

最后給大家做個(gè)總結(jié)：

能后活到下一輪牛熊的基金都有自己的獨(dú)門絕技，大致可分為三類：

一是攻守兼?zhèn)?，分散投資。

牛市收益雖然會(huì)降低，但熊市虧得也少，有時(shí)候慢就是快，攻和守的方向決定了基金收益的高度。

二是會(huì)擇時(shí)，有行業(yè)輪動(dòng)能力。

牛市中多行情共振，熊市中結(jié)構(gòu)性行情多發(fā)，踏準(zhǔn)節(jié)奏很重要，這種難度高，有時(shí)候會(huì)左右挨打。

三是堅(jiān)持一種風(fēng)格，用倉(cāng)位調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

牛熊有周期，行業(yè)也有周期，不會(huì)行業(yè)輪動(dòng)，不如安心堅(jiān)守，不過(guò)行業(yè)選擇很重要，例如本輪牛市堅(jiān)守白酒的基金，今年以來(lái)的業(yè)績(jī)應(yīng)該慘不忍睹。

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